Tento lepší výhled je připisován uvolněnému “dlouhodobému potenciálu obezity”, na který upozornil výzkumný tým Morgan Stanley. Navzdory současným problémům, kterým čelí americký trh s obezitou, analytici investiční banky trvají na tom, že odhadovaná tržní příležitost v hodnotě 150 miliard USD zůstává po delší dobu nedotčena.

Nedávno vyvinutý petrelintid společnosti Zealand Pharma, experimentální lék na hubnutí, se umístil na prvním místě seznamu slibných podniků biotechnologické firmy se sídlem v Dánsku. Petrelintid, který je součástí klasifikace léčiv známých jako dlouhodobě působící analogy amylinu, simuluje přirozené účinky hormonu amylinu, který se přirozeně uvolňuje spolu s inzulinem při konzumaci živin. Společnost Morgan Stanley vykresluje pro petrelintid povzbudivé vyhlídky a předpovídá mu, že se v nadcházejícím desetiletí stane vedoucím amylinovým terapeutikem a obejde současnou tvrdou konkurenci a pomalejší růst trhu v oblasti obezity v USA. Analytici v čele s Laurou A. Hindleyovou vyjádřili důvěru ve vyhlídky petrelintidu za předpokladu, že dohoda mezi společností Zealand a Roche bude úspěšně dokončena.

Nedávný 25% pokles ceny akcií společnosti Zealand Pharma za poslední měsíc považovala firma z Wall Street za lákavý vstupní bod pro investory. Morgan Stanley svůj býčí postoj zdůvodňuje optimističtějšími vyhlídkami společnosti po nedávném partnerství s Roche. Podle analytiků Morgan Stanley se současné debaty investorů pravděpodobně točí kolem potenciální konkurence petrelintidu, dlouhodobého výhledu trhu s obezitou a katalytické cesty společnosti Zealand Pharma.

Analytici Morgan Stanley navíc vidí zanedbatelné riziko poklesu z interních odečtů. Identifikovali několik potenciálních krátkodobých pozitiv, včetně údajů o vysokých dávkách zapiglutidu, které se očekávají v počáteční části roku 2025, podpůrných údajů o cagrilintidu společnosti Novo Nordisk, které se chystají na zasedání Americké diabetologické asociace, jež je naplánováno na 20.-23. června, a potvrzení koformulace CT388/ petrelintid po transakci.

Co se týče ocenění, akcie společnosti Zealand Pharma si podle Morgan Stanley od počátku roku vedly přibližně o 30 procentních bodů níže než index EURO STOXX Health Care. Analytici investiční banky považují reakci trhu na partnerství s Roche za příliš konzervativní. Výsledkem partnerské dohody bylo navýšení tržní kapitalizace společnosti Zealand Pharma o méně než 1 miliardu dolarů, a to i přes krátkodobé bezrizikové platby předem v hodnotě 1,65 miliardy dolarů. Analýza společnosti Morgan Stanley naznačuje, že současný trh předpokládá 3-4 miliardy dolarů ve vrcholných globálních prodejích petrelintidu. Toto číslo se zdá být na spodní straně vzhledem ke statusu partnerství se společností Roche a špičkovému potenciálu léku.

Analytici rovněž odhadují potenciální zvýšení ocenění akcií společnosti Zealand Pharma přibližně o 215 DKK na akcii. Tato vyhlídka, založená na analýze čisté současné hodnoty (NPV), naznačuje růstovou trajektorii vyplývající z dohody o podílu na zisku 50:50 se společností Roche platné v USA a EU, spolu s významnými zálohovými platbami, které jsou součástí jejich dohody. V návaznosti na toto podání společnost Morgan Stanley zvýšila svůj býčí scénář na 1250 DKK, aby zohlednila související růst. Vzhledem k očekávanému uzavření dohody ve druhém čtvrtletí roku 2025 však podle analytiků nedošlo ke změnám zveřejněných odhadů základního scénáře v rámci potvrzení aktuální poznámky.

Nedávné partnerství se společností Roche a z toho plynoucí optimismus ohledně vyhlídek společnosti Zealand Pharma přitahují pozornost investorské obce. Přestože se americký trh s obezitou nadále pohybuje v několika složitých situacích, uklidňující výhled odborníků z oboru nabádá investory, aby zvážili dlouhodobý potenciál tohoto odvětví, zejména pokud jde o petrelintid a partnerství společnosti Zealand-Roche.