Klíčové body

Chevron excelovala ve fiskálním roce 2023 s druhým nejlepším ziskem na akcii za desetiletí, což vedlo k růstu akcií o 2,9 %.
Společnost investovala 14,9 miliardy USD do zpětných odkupů a 11,3 miliardy USD do dividend.
Její schopnost generovat volný peněžní tok umožňuje financování dividend a zpětného odkupu akcií při ceně ropy kolem 80 USD za barel.
Chevron se stává přitažlivou dividendovou akcií s dlouhodobou stabilitou a schopností růst i v proměnlivém ropném průmyslu.

Ropný gigant vykázal v roce 2023 výrazný zředěný zisk na akcii (EPS) ve výši 11,36 USD, což představuje druhý nejlepší výsledek společnosti za desetiletí po roce 2022.

Další zvýšení atraktivity společnosti jako vysoce hodnotné dividendové akcie přinesly její finanční strategie. V roce 2023 vynaložila společnost Chevron na zpětný odkup akcií objemných 14,9 miliardy USD, což představuje 32% nárůst oproti roku 2022. Rovněž investovala 11,3 miliardy USD do dividend, což vykazuje 3% nárůst oproti předchozímu roku. Celková částka – 26,2 miliardy dolarů – představuje 9,2 % současné tržní kapitalizace společnosti Chevron ve výši 281,8 miliardy dolarů.

To tvrdí, že kdyby společnost Chevron zaměřila veškerý svůj kapitálový výnos na zpětné odkupy, mohla za pouhý rok zaznamenat snížení počtu akcií o více než 9 %. Alokace celé částky na dividendy by znamenala výnos přes 9 %.

Pro srovnání, společnost Apple, která je známá svým vlastním velkorysým programem kapitálové návratnosti, ale působí v jiném odvětví, vynaložila ve fiskálním roce 2023 na zpětné odkupy 77,55 miliardy USD a na dividendy 15,03 miliardy USD. Tato celková částka 92,58 miliardy USD představovala pouhá 3,2 % jeho tržní kapitalizace ve výši 2,87 miliardy USD.

Takové údaje poukazují na pozoruhodný rozsah programu návratnosti kapitálu společnosti Chevron a podtrhují těžko srovnatelný standard pro společnosti, které usilují o zpětný odkup velkého množství svých akcií a zároveň o udržení významné dividendy.

Společnost Chevron realizovala program dvojí návratnosti kapitálu a zároveň snížila své dluhové zatížení. Volný peněžní tok společnosti v roce 2023 činil 19,8 miliardy USD, což fakticky znamenalo financování celé dividendy z hotovosti.

Působivé fiskální řízení společnosti Chevron vyniklo v kontextu mírných cen ropy. Průměrná cena americké referenční ropy West Texas Intermediate činila 77,58 USD/barel, což je znatelný pokles oproti 94,91 USD/barel v roce 2022. Mezinárodní referenční cena ropy Brent byla v průměru 82,41 USD/barel oproti 100,94 USD/barel v předchozím roce.

Společnost Chevron upravila strategie v reakci na změněný stav trhu a zlepšila kvalitu svého portfolia, čímž zajistila průlom při nižších cenách ropy. Společnost potvrdila, že dokáže pokrýt své kapitálové výdaje a dividendu i při ceně ropy Brent 50 USD/barel.

V posledních osmi letech, které zahrnovaly období nízkých cen po krachu v letech 2015 a 2020, činily ceny ropy Brent v průměru 66,45 USD za barel. Tři z těchto osmi let však byly ceny ropy Brent v průměru nižší než 55 USD za barel. Během těchto období nízkých cen si společnost Chevron udržovala růst dividend a zároveň stáhla zpětný odkup akcií.

Díky silné rozvaze je společnost Chevron dostatečně odolná, aby mohla zvyšovat dividendu i v době poklesu. Její finanční stabilita jí umožňuje urychlit návratnost hotovosti akcionářům během expanze, zatímco ve fázi poklesu se může na rozdíl od mnoha menších subjektů ponořit do rezervní hotovosti nebo se opřít o svou rozvahu.

Ve své zprávě o výsledcích za 4. čtvrtletí společnost Chevron oznámila zvýšení čtvrtletní dividendy o 8 %, což představuje 37. rok po sobě, kdy dividendu zvýšila. Výplata nyní činí 1,63 USD za čtvrtletí na akcii, resp. 6,52 USD na akcii za rok, což přináší forwardový výnos 4,3 %.

Schopnost společnosti Chevron generovat značné peněžní toky financuje její provoz, zajišťuje budoucí produkci, podporuje program zpětného odkupu a zvyšuje dividendu při zachování solidní rozvahy. To upevnilo její pozici stabilní a podceňované dividendové akcie.

Její výnos překonává společnosti jako Procter & Gamble a Coca-Cola, které jsou známé jako kvalitní dividendové akcie, ale zaostávají za výnosy a tempem zpětného odkupu akcií společnosti Chevron. Pro ty, kteří jsou ochotni akceptovat proměnlivost ropného a plynárenského průmyslu, může být Chevron slibnou dividendovou akcií.

Rok 2023 sice nebyl pro společnost Chevron tak oslnivý jako rok 2022, ale nedávný rok posloužil jako cenný zátěžový test, který ukázal, že společnost vydrží při ceně ropy kolem 80 dolarů za barel, jak je tomu v současnosti. Její hvězdné výsledky v těchto testovacích časech naznačují, co mohou investoři od společnosti očekávat v podobných podmínkách v budoucnu. Očekává se také, že její integrace společnosti Hess dále zvýší volné peněžní toky, aniž by to ohrozilo zdraví rozvahy.

Souhrnně lze říci, že působivé výsledky a fiskální řízení činí ze společnosti Chevron přesvědčivou dividendovou akcii a jednoho z nejvyváženějších hráčů v ropném průmyslu.

Ropný gigant vykázal v roce 2023 výrazný zředěný zisk na akcii ve výši 11,36 USD, což představuje druhý nejlepší výsledek společnosti za desetiletí po roce 2022.Další zvýšení atraktivity společnosti jako vysoce hodnotné dividendové akcie přinesly její finanční strategie. V roce 2023 vynaložila společnost Chevron na zpětný odkup akcií objemných 14,9 miliardy USD, což představuje 32% nárůst oproti roku 2022. Rovněž investovala 11,3 miliardy USD do dividend, což vykazuje 3% nárůst oproti předchozímu roku. Celková částka – 26,2 miliardy dolarů – představuje 9,2 % současné tržní kapitalizace společnosti Chevron ve výši 281,8 miliardy dolarů.To tvrdí, že kdyby společnost Chevron zaměřila veškerý svůj kapitálový výnos na zpětné odkupy, mohla za pouhý rok zaznamenat snížení počtu akcií o více než 9 %. Alokace celé částky na dividendy by znamenala výnos přes 9 %. Pro srovnání, společnost Apple, která je známá svým vlastním velkorysým programem kapitálové návratnosti, ale působí v jiném odvětví, vynaložila ve fiskálním roce 2023 na zpětné odkupy 77,55 miliardy USD a na dividendy 15,03 miliardy USD. Tato celková částka 92,58 miliardy USD představovala pouhá 3,2 % jeho tržní kapitalizace ve výši 2,87 miliardy USD.Takové údaje poukazují na pozoruhodný rozsah programu návratnosti kapitálu společnosti Chevron a podtrhují těžko srovnatelný standard pro společnosti, které usilují o zpětný odkup velkého množství svých akcií a zároveň o udržení významné dividendy.Společnost Chevron realizovala program dvojí návratnosti kapitálu a zároveň snížila své dluhové zatížení. Volný peněžní tok společnosti v roce 2023 činil 19,8 miliardy USD, což fakticky znamenalo financování celé dividendy z hotovosti.Působivé fiskální řízení společnosti Chevron vyniklo v kontextu mírných cen ropy. Průměrná cena americké referenční ropy West Texas Intermediate činila 77,58 USD/barel, což je znatelný pokles oproti 94,91 USD/barel v roce 2022. Mezinárodní referenční cena ropy Brent byla v průměru 82,41 USD/barel oproti 100,94 USD/barel v předchozím roce.Společnost Chevron upravila strategie v reakci na změněný stav trhu a zlepšila kvalitu svého portfolia, čímž zajistila průlom při nižších cenách ropy. Společnost potvrdila, že dokáže pokrýt své kapitálové výdaje a dividendu i při ceně ropy Brent 50 USD/barel.V posledních osmi letech, které zahrnovaly období nízkých cen po krachu v letech 2015 a 2020, činily ceny ropy Brent v průměru 66,45 USD za barel. Tři z těchto osmi let však byly ceny ropy Brent v průměru nižší než 55 USD za barel. Během těchto období nízkých cen si společnost Chevron udržovala růst dividend a zároveň stáhla zpětný odkup akcií.Díky silné rozvaze je společnost Chevron dostatečně odolná, aby mohla zvyšovat dividendu i v době poklesu. Její finanční stabilita jí umožňuje urychlit návratnost hotovosti akcionářům během expanze, zatímco ve fázi poklesu se může na rozdíl od mnoha menších subjektů ponořit do rezervní hotovosti nebo se opřít o svou rozvahu.Ve své zprávě o výsledcích za 4. čtvrtletí společnost Chevron oznámila zvýšení čtvrtletní dividendy o 8 %, což představuje 37. rok po sobě, kdy dividendu zvýšila. Výplata nyní činí 1,63 USD za čtvrtletí na akcii, resp. 6,52 USD na akcii za rok, což přináší forwardový výnos 4,3 %.Schopnost společnosti Chevron generovat značné peněžní toky financuje její provoz, zajišťuje budoucí produkci, podporuje program zpětného odkupu a zvyšuje dividendu při zachování solidní rozvahy. To upevnilo její pozici stabilní a podceňované dividendové akcie.Její výnos překonává společnosti jako Procter & Gamble a Coca-Cola, které jsou známé jako kvalitní dividendové akcie, ale zaostávají za výnosy a tempem zpětného odkupu akcií společnosti Chevron. Pro ty, kteří jsou ochotni akceptovat proměnlivost ropného a plynárenského průmyslu, může být Chevron slibnou dividendovou akcií.Rok 2023 sice nebyl pro společnost Chevron tak oslnivý jako rok 2022, ale nedávný rok posloužil jako cenný zátěžový test, který ukázal, že společnost vydrží při ceně ropy kolem 80 dolarů za barel, jak je tomu v současnosti. Její hvězdné výsledky v těchto testovacích časech naznačují, co mohou investoři od společnosti očekávat v podobných podmínkách v budoucnu. Očekává se také, že její integrace společnosti Hess dále zvýší volné peněžní toky, aniž by to ohrozilo zdraví rozvahy.Souhrnně lze říci, že působivé výsledky a fiskální řízení činí ze společnosti Chevron přesvědčivou dividendovou akcii a jednoho z nejvyváženějších hráčů v ropném průmyslu.