Akcie Target [TGT] se po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok 2024 dostaly pod tlak. V době psaní tohoto článku se obchodují blízko svého 52týdenního minima a jejich hodnota se za posledních dvanáct měsíců propadla o více než 30 %. Přestože se společnost v posledních letech potýká s problémy, její stabilní dividendová historie a relativně nízké ocenění naznačují, že by mohla představovat zajímavou investiční příležitost pro dlouhodobé investory.Konkurence přebírá podíl na trhuV posledních letech Target ztratil svou pozici na trhu, což je důsledek několika klíčových faktorů. Společnost zažila dočasný růst během pandemie, kdy spotřebitelé zintenzivnili nakupování. Tento trend však správně nevyhodnotila a následně přeceňovala nákupní zvyklosti spotřebitelů, což vedlo k nadbytečným zásobám a nižší ziskovosti.Zatímco maloobchodní giganti jako Walmart [WMT] a Costco [COST] dokázali efektivně řídit zásoby a nabídnout zákazníkům větší hodnotu, Target zaostával. Obě tyto společnosti dosáhly rekordních výsledků a jejich akcie výrazně překonaly index S&P 500, zatímco Target zažil výrazný pokles.Problémy s maržemi a konkurenceschopnostíStruktura sortimentu Targetu ho činí zranitelným vůči poklesu spotřebitelských výdajů. Na rozdíl od Walmartu a Costco, jejichž široká nabídka základních produktů a potravin přitahuje stálé zákazníky, Target spoléhá více na diskreční zboží, které je citlivější na výkyvy v ekonomice.Management společnosti se pokusil zvýšit atraktivitu nabídky prostřednictvím věrnostního programu Target Circle a mobilní aplikace, avšak tato opatření zatím nepřinesla očekávané výsledky. Nedostatečná diferenciace vůči konkurenci a tlak na nižší marže vedly k tomu, že investoři začali akcie vnímat skepticky.Strategie na oživení růstuSpolečnost Target si je vědoma svých problémů a v reakci na ně představila dlouhodobý plán s cílem do roku 2030 zvýšit tržby o 15 miliard dolarů. Tento strategický plán zahrnuje několik klíčových iniciativ: Zlepšení dodavatelského řetězce a modernizace logistiky Rozšíření věrnostního programu Target Circle a posílení digitálního prodeje Zvýšení atraktivity produktové nabídky s důrazem na cenovou dostupnost a inovace Lepší vícekanálová strategie propojující kamenné prodejny s e-commerce Generální ředitel Brian Cornell zdůraznil, že cílem společnosti není pouze transakce, ale vytváření pozitivního zákaznického zážitku, který podpoří loajalitu a dlouhodobý růst. Společnost investuje do modernizace prodejen, rozšiřuje kategorie jako kosmetika a během Valentýna zaznamenala rekordní tržby díky propagačním akcím.Krátkodobý výhled zůstává nejistýNavzdory pozitivním plánům se očekává, že krátkodobý růst bude pomalý. Prognóza pro fiskální rok 2025 předpokládá pouze 1% růst tržeb, mírné zlepšení provozních marží a zisk na akcii mezi 8,80 až 9,80 USD, což je jen mírné zlepšení oproti 8,86 USD ve fiskálním roce 2024.Při současné ceně 116,56 USD za akcii to znamená poměr P/E ve výši 13,2 a forwardové P/E na úrovni 12,5, což je výrazně nižší než historické ocenění společnosti. Tento pokles ocenění odráží nižší růstový potenciál, ale zároveň může představovat příležitost pro dlouhodobé investory.Dividenda zůstává atraktivní a udržitelnáJedním z hlavních lákadel pro investory je silná dividendová historie Targetu. Společnost vyplácí dividendy nepřetržitě již 53 let a její dividendový výnos 3,8 % je v současnosti nadprůměrný. Přestože poslední zvýšení dividendy bylo pouze o méně než 2 %, společnost si i nadále udržuje status Dividendového krále.Důležité je, že dividendová výplata je stále udržitelná. Roční dividenda činí 4,48 USD na akcii, zatímco zisk na akcii v roce 2024 dosáhl 8,86 USD. To znamená výplatní poměr kolem 50 %, což je zdravá úroveň, která ponechává dostatek prostoru pro budoucí investice a růst společnosti.Dlouhodobá příležitost pro trpělivé investorySoučasná situace není ideální pro krátkodobé spekulanty, ale dlouhodobí investoři mohou najít v Targetu atraktivní hodnotu. Společnost efektivně nastavila realistická očekávání pro Wall Street a soustředí se na postupný obrat namísto okamžitého zázraku.Pokud se vedení podaří realizovat své strategické plány, může Target v příštích letech získat zpět důvěru investorů a vrátit se k růstu. Jeho nízké ocenění a silná dividendová historie dělají z této akcie zajímavou možnost pro investory, kteří jsou ochotni čekat.Pro ty, kdo hledají stabilní dividendový příjem a jsou ochotni investovat s výhledem na několik let dopředu, může být současný pokles akcií Targetu výhodnou nákupní příležitostí.