listopadu vystřelily na nové historické maximum poté, co společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí a rok 2024 (za období končící 27. října). Čistý zisk společnosti Deere však ve fiskálním roce 2024 klesl o více než 30 % a vedení společnosti předpokládá ještě nižší zisk ve fiskálním roce 2025.
Zde se dozvíte, proč akcie společnosti Deere rostou, zatímco její zisky klesají, a proč zůstává vynikající dividendovou akcií, kterou je vhodné nyní koupit.
Zdroj: Unsplash
Očekávání jsou vším
Pochopení významu očekávání je základní dovedností pro to, abyste se stali skvělým investorem. Ukázkovým příkladem může být společnost Nvidia(NVDA), která 20. listopadu oznámila skvělé výsledky za třetí čtvrtletí a zvýšila svůj výhled na letošní rok. Navzdory tomu cena akcií od té doby klesla, protože očekávání investorů ohledně tohoto výrobce grafických procesorů byla ještě vyšší.
Pro srovnání, očekávání společnosti Deere byla po nějakou dobu poměrně vlažná. Gigant v oblasti zemědělských, lesnických a stavebních strojů vstoupil do cyklického růstového trendu, který začal koncem roku 2020, kdy ceny komodit, jako je kukuřice, sója a pšenice, prudce vzrostly a následovaly kapitálové výdaje mezi hlavními zákazníky společnosti Deere. Zisky společnosti Deere se ve fiskálních letech 2021 a 2022 katapultovaly vzhůru a ve fiskálním roce 2023 dosáhly historického maxima. Protože však cena akcií společnosti Deere v roce 2021 tolik vzrostla, akcie nedokázaly udržet svůj růst, i když zisky společnosti směřovaly vzhůru.
Jinými slovy, Wall Street očekávala, že společnost Deere dosáhne nebývalého růstu zisků, což se také stalo. Ale poté, co bylo tolik kapitálových výdajů přesunuto z budoucích let, bylo zpomalení přirozené.
Když společnost Deere 22. listopadu 2023 oznámila své výsledky za fiskální rok 2023, předpovídala pro fiskální rok 2024 čistý zisk ve výši 7,75 až 8,25 miliardy USD. V průběhu roku tento odhad snižovala a nakonec vykázala čistý zisk 7,1 miliardy USD. Ve své zprávě za 4. fiskální čtvrtletí 21. listopadu společnost Deere uvedla, že ve fiskálním roce 2025 očekává čistý zisk ve výši 5 až 5,5 miliardy USD, což by v polovině roku 2024 znamenalo 26% pokles oproti fiskálnímu roku 2024 a obrovský 48% pokles oproti fiskálnímu roku 2023.
Tento rozsah prognóz je však stále výrazně vyšší než to, co společnost Deere inkasovala před pandemií. A při její současné tržní kapitalizaci ve výši zhruba 126,5 miliardy dolarů by čistý zisk 5,25 miliardy dolarů znamenal poměr ceny k zisku zhruba 24 dolarů. To je poměrně rozumné ocenění pro přední společnost v oboru, která očekává druhý rok po sobě nižší zisky.
Celkově lze říci, že akcie Deere možná rostou, protože očekávání byla možná ještě horší, než společnost splnila. Vedení společnosti nabídlo v rámci hovoru k výsledkům také několik povzbudivých komentářů.
Obrat ve vývoji
Během části hovoru o výsledcích společnosti Deere za 4. fiskální čtvrtletí, věnované otázkám a odpovědím, položilo několik analytiků otázky, které se zabývaly konkrétními údaji o prognózách společnosti Deere, zejména v členění podle jednotlivých čtvrtletí.
Vzhledem ke slabším výsledkům ve druhé polovině fiskálního roku 2024 ve srovnání s první polovinou budou srovnatelné výsledky společnosti Deere vypadat lépe v průběhu příštího roku. Ve skutečnosti by ve druhém pololetí mohla dokonce zaznamenat mírný růst.
Společnost Deere byla rovněž dotázána na to, jaký dopad bude mít nová administrativa ve Washingtonu na její podnikání. Generální ředitel John May poznamenal, že více než 75 % všech výrobků, které Deere prodává v USA, se montuje v USA – což společnosti zajišťuje dobrou pozici, pokud cla zvýší náklady na dovážené těžké stroje a zařízení pro zemní práce.
Celkově společnost Deere předpokládá, že její výsledky se v druhé polovině fiskálního roku příliš nezmění, což by mohlo naznačovat návrat k růstu ve fiskálním roce 2026. Pokud k tomu dojde, mohly by akcie společnosti Deere začít vypadat levně.
Zdroj: Getty Images
Deere zůstává kvalitní dlouhodobou investicí
Společnost Deere má vynikající výsledky v reinvestování do svého podnikání, vlévání peněz do technologických inovací v oblasti automatizace, zvyšování dividendy a agresivním odkupu akcií. Vzhledem k tomu, že cena akcií tak dlouho stagnovala, dává smysl jejich rally při vyhlídce, že pokles zisků společnosti by mohl v tomto fiskálním roce skončit.
Stále však panuje velká nejistota vzhledem k tlakům na poptávku ve třech obchodních jednotkách společnosti Deere – ve výrobním a přesném zemědělství, v malém zemědělství a trávníkářství a ve stavebnictví a lesnictví. Přestože společnost Deere vyrábí hodně v USA, má i významné mezinárodní aktivity, které by se mohly dostat pod tlak, pokud by jiné země odvetou za americká cla zavedly vlastní obchodní bariéry na výrobky vyrobené v USA.
Z těchto důvodů by investoři měli ke společnosti Deere přistupovat s dlouhodobým myšlením a příliš se nezabývat načasováním jejích předpovědí. Dividenda společnosti Deere při současné ceně akcií sice vynáší pouze 1,5 %, ale její program kapitálové návratnosti zahrnuje také robustní zpětné odkupy. Jedním z důvodů, proč je dnes společnost Deere stále velmi výhodná, je skutečnost, že během posledních deseti let snížila počet svých akcií o více než 20 %, což umožnilo, aby její zisk na akcii rostl rychleji než čistý zisk.
Investoři mohou v průmyslovém sektoru najít výnosnější společnosti, ale jen málokterá z nich má takovou vedoucí pozici v oboru a inovativní kulturu jako společnost Deere. Tato akcie se jeví jako skvělá koupě pro investory, kteří chtějí přidat růstově orientovanou společnost, která vydrží nevyhnutelnou cykličnost trhu.
listopadu vystřelily na nové historické maximum poté, co společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí a rok 2024 . Čistý zisk společnosti Deere však ve fiskálním roce 2024 klesl o více než 30 % a vedení společnosti předpokládá ještě nižší zisk ve fiskálním roce 2025.Zde se dozvíte, proč akcie společnosti Deere rostou, zatímco její zisky klesají, a proč zůstává vynikající dividendovou akcií, kterou je vhodné nyní koupit.Očekávání jsou všímPochopení významu očekávání je základní dovedností pro to, abyste se stali skvělým investorem. Ukázkovým příkladem může být společnost Nvidia , která 20. listopadu oznámila skvělé výsledky za třetí čtvrtletí a zvýšila svůj výhled na letošní rok. Navzdory tomu cena akcií od té doby klesla, protože očekávání investorů ohledně tohoto výrobce grafických procesorů byla ještě vyšší.Pro srovnání, očekávání společnosti Deere byla po nějakou dobu poměrně vlažná. Gigant v oblasti zemědělských, lesnických a stavebních strojů vstoupil do cyklického růstového trendu, který začal koncem roku 2020, kdy ceny komodit, jako je kukuřice, sója a pšenice, prudce vzrostly a následovaly kapitálové výdaje mezi hlavními zákazníky společnosti Deere. Zisky společnosti Deere se ve fiskálních letech 2021 a 2022 katapultovaly vzhůru a ve fiskálním roce 2023 dosáhly historického maxima. Protože však cena akcií společnosti Deere v roce 2021 tolik vzrostla, akcie nedokázaly udržet svůj růst, i když zisky společnosti směřovaly vzhůru.Jinými slovy, Wall Street očekávala, že společnost Deere dosáhne nebývalého růstu zisků, což se také stalo. Ale poté, co bylo tolik kapitálových výdajů přesunuto z budoucích let, bylo zpomalení přirozené.Když společnost Deere 22. listopadu 2023 oznámila své výsledky za fiskální rok 2023, předpovídala pro fiskální rok 2024 čistý zisk ve výši 7,75 až 8,25 miliardy USD. V průběhu roku tento odhad snižovala a nakonec vykázala čistý zisk 7,1 miliardy USD. Ve své zprávě za 4. fiskální čtvrtletí 21. listopadu společnost Deere uvedla, že ve fiskálním roce 2025 očekává čistý zisk ve výši 5 až 5,5 miliardy USD, což by v polovině roku 2024 znamenalo 26% pokles oproti fiskálnímu roku 2024 a obrovský 48% pokles oproti fiskálnímu roku 2023.Tento rozsah prognóz je však stále výrazně vyšší než to, co společnost Deere inkasovala před pandemií. A při její současné tržní kapitalizaci ve výši zhruba 126,5 miliardy dolarů by čistý zisk 5,25 miliardy dolarů znamenal poměr ceny k zisku zhruba 24 dolarů. To je poměrně rozumné ocenění pro přední společnost v oboru, která očekává druhý rok po sobě nižší zisky.Chcete využít této příležitosti?Celkově lze říci, že akcie Deere možná rostou, protože očekávání byla možná ještě horší, než společnost splnila. Vedení společnosti nabídlo v rámci hovoru k výsledkům také několik povzbudivých komentářů.Obrat ve vývojiBěhem části hovoru o výsledcích společnosti Deere za 4. fiskální čtvrtletí, věnované otázkám a odpovědím, položilo několik analytiků otázky, které se zabývaly konkrétními údaji o prognózách společnosti Deere, zejména v členění podle jednotlivých čtvrtletí.Vzhledem ke slabším výsledkům ve druhé polovině fiskálního roku 2024 ve srovnání s první polovinou budou srovnatelné výsledky společnosti Deere vypadat lépe v průběhu příštího roku. Ve skutečnosti by ve druhém pololetí mohla dokonce zaznamenat mírný růst.Společnost Deere byla rovněž dotázána na to, jaký dopad bude mít nová administrativa ve Washingtonu na její podnikání. Generální ředitel John May poznamenal, že více než 75 % všech výrobků, které Deere prodává v USA, se montuje v USA – což společnosti zajišťuje dobrou pozici, pokud cla zvýší náklady na dovážené těžké stroje a zařízení pro zemní práce.Celkově společnost Deere předpokládá, že její výsledky se v druhé polovině fiskálního roku příliš nezmění, což by mohlo naznačovat návrat k růstu ve fiskálním roce 2026. Pokud k tomu dojde, mohly by akcie společnosti Deere začít vypadat levně.Deere zůstává kvalitní dlouhodobou investicíSpolečnost Deere má vynikající výsledky v reinvestování do svého podnikání, vlévání peněz do technologických inovací v oblasti automatizace, zvyšování dividendy a agresivním odkupu akcií. Vzhledem k tomu, že cena akcií tak dlouho stagnovala, dává smysl jejich rally při vyhlídce, že pokles zisků společnosti by mohl v tomto fiskálním roce skončit.Stále však panuje velká nejistota vzhledem k tlakům na poptávku ve třech obchodních jednotkách společnosti Deere – ve výrobním a přesném zemědělství, v malém zemědělství a trávníkářství a ve stavebnictví a lesnictví. Přestože společnost Deere vyrábí hodně v USA, má i významné mezinárodní aktivity, které by se mohly dostat pod tlak, pokud by jiné země odvetou za americká cla zavedly vlastní obchodní bariéry na výrobky vyrobené v USA.Z těchto důvodů by investoři měli ke společnosti Deere přistupovat s dlouhodobým myšlením a příliš se nezabývat načasováním jejích předpovědí. Dividenda společnosti Deere při současné ceně akcií sice vynáší pouze 1,5 %, ale její program kapitálové návratnosti zahrnuje také robustní zpětné odkupy. Jedním z důvodů, proč je dnes společnost Deere stále velmi výhodná, je skutečnost, že během posledních deseti let snížila počet svých akcií o více než 20 %, což umožnilo, aby její zisk na akcii rostl rychleji než čistý zisk.Investoři mohou v průmyslovém sektoru najít výnosnější společnosti, ale jen málokterá z nich má takovou vedoucí pozici v oboru a inovativní kulturu jako společnost Deere. Tato akcie se jeví jako skvělá koupě pro investory, kteří chtějí přidat růstově orientovanou společnost, která vydrží nevyhnutelnou cykličnost trhu.
Umělá inteligence se stala jedním z největších motorů růstu polovodičového průmyslu a každá zpráva o dodavatelském řetězci přitahuje pozornost investorů.
