„Ekonomika čelí značným turbulencím (včetně geopolitiky), s potenciálními pozitivy daňové reformy a deregulace a potenciálními negativy cel a ‚obchodních válek‘, pokračující ustálenou inflací, vysokým fiskálním deficitem a stále poměrně vysokými cenami aktiv a volatilitou,“ uvedl Jamie Dimon v připravených poznámkách, když banka zveřejnila výsledky za první čtvrtletí.

Bankovní gigant se držel svého výhledu na rok 2025, který počítal s čistým úrokovým výnosem ve výši zhruba 90 miliard dolarů bez zahrnutí aktivit na trzích. Včetně trhů JPMorgan Chase zvýšila výhled čistých úrokových výnosů na rok 2025 z 94,5 miliardy dolarů na 94 miliard dolarů.

Akcie JPMorgan Chase (JPM) vzrostly o 1,1 % poté, co banka uvedla, že zisk ve čtvrtletí vzrostl na 14,64 miliardy USD, tj. 5,07 USD na akcii, z 13,42 miliardy USD, tj. 4,44 USD na akcii, v předchozím čtvrtletí.

Největší americká banka tak s přehledem překonala konsensuální odhad společnosti FactSet, který v prvním čtvrtletí počítal se ziskem 4,63 USD na akcii.

Tržby za první čtvrtletí vzrostly na 45,31 miliardy USD z 41,93 miliardy USD v předchozím čtvrtletí a překonaly odhad analytiků ve výši 43,99 miliardy USD.

Rezervy na úvěrové ztráty činily 3,3 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti 1,88 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí. Společnost také vynaložila 973 milionů USD na vytvoření rezerv.

„Nadále věříme, že je rozumné udržovat v tomto prostředí přebytek kapitálu a dostatečnou likviditu,“ uvedl Dimon.

Banka vyčlenila více peněz do své rozvahy, aby zvládla případný nárůst míry nezaměstnanosti v USA na 5,8 %, oproti dřívějšímu internímu scénáři, který počítal s úrovní inflace až 5,5 %. V březnu americká vláda vykázala míru nezaměstnanosti ve výši 4,2 %.

Čisté odpisy pohledávek, tedy peníze, u kterých banka neočekává, že budou splaceny, vzrostly na 2,3 miliardy dolarů z 376 milionů dolarů, a to především kvůli podnikání v oblasti kreditních karet.

Dimon uvedl, že americký spotřebitel zůstává zdravý – i když v poslední době opatrnější. Lidé nyní utrácejí, aby si vytvořili zásoby produktů před zavedením cel, ale banka poznamenala, že vidí, že lidé méně utrácejí za letenky.

Finanční šéf banky Jeremy Barnum uvedl, že komerční zákazníci zaujímají ve všech odvětvích spíše „vyčkávací postoj“ a zaměřují se na své dodavatelské řetězce.

Na otázku, zda se investoři vyhýbají americkému dluhopisovému trhu tváří v tvář potenciální celní válce s Čínou, Dimon odpověděl, že USA „jsou stále útočištěm“.

Úvěrová kvalita banky zůstává silná, ale pokud se nezaměstnanost v USA zvýší, banka možná bude muset vyčlenit více rezerv, řekl.

Zatímco objem obchodů s dluhopisy a akciemi se po skončení čtvrtletí 31. března značně zvýšil, JPMorgan Chase uvedla, že objem obchodů na jejích trzích byl světlým bodem v prvních třech měsících roku, kdy se trh zmítal kolem hrozby DeepSeek společnosti Nvidia Corp. a dalším americkým hráčům v oblasti umělé inteligence, a to uprostřed dalších nejistot.

Banka v tomto čtvrtletí zaznamenala rekord v příjmech z obchodování s akciemi, když její celkové příjmy z trhů vzrostly o 21 % na 9,7 miliardy USD. Dimon označil výsledky za „mimořádně silné“.

Matt Stucky, hlavní portfolio manažer pro akcie společnosti Northwestern Mutual Life, uvedl, že právě krok JPMorgan ponechat prognózu čistých úrokových výnosů beze změny může být tím, co v pátek tlačí cenu jejích akcií vzhůru. „Všem připomněli, že jsou vlajkovou lodí mezi bankami v USA a že jsou schopni se orientovat v každém prostředí,“ řekl Stucky.

Zatímco spotřebitelé s nižšími příjmy byli označeni za více ovlivněné inflací, Stucky uvedl, že bohatší lidé mohou začít omezovat výdaje nejen na cestování, ale i na další diskreční nákupy, pokud ceny výrazně porostou spolu s Trumpovými cly.