Pět věcí, které je třeba sledovat na trzích v nadcházejícím týdnu

Cla zůstávají v centru pozornosti

Stejně jako tomu bylo v průběhu posledních týdnů, jakýkoli vývoj kolem Trumpovy celní politiky bude pravděpodobně v nadcházejících dnech v centru pozornosti investorů.

O víkendu Trump přistoupil k vyjasnění některých výjimek z jeho odvodů týkajících se technologií, které Bílý dům oznámil bez větších fanfár v pátek pozdě večer.

Trumpova administrativa oznámila, že chytré telefony, počítače a další elektronika budou dočasně vyňaty z prezidentových trestných recipročních cel. Technologické akcie v Číně, která je hlavním terčem Trumpových cel, v pondělí prudce vzrostly, zatímco akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL) – jejíž dodavatelský řetězec je na Číně značně závislý – v předobchodní fázi amerického obchodování stouply.

Přesto Trump ve svém příspěvku na sociální síti uvedl, že „NIKDO se ‚nezbaví háčku‘ za to, co považuje za nespravedlivé obchodní bariéry a ‚nemonetární celní bariéry‘.

Dodal, že jeho úředníci se „podívají“ na polovodiče a „celý dodavatelský řetězec elektroniky“, a tvrdil, že je třeba, aby se více výrobků vyrábělo v USA a „nebyly rukojmím jiných zemí“, jako je Čína.

Chcete využít této příležitosti?

Nová várka výsledků hospodaření

Bankovní gigant Goldman Sachs bude v pondělí v čele řady významných firemních výsledků poté, co mnoho jeho kolegů na Wall Street upozornilo, že Trumpova cla by mohla snížit zisky a utlumit uzavírání obchodů.

Podle konsensuálních odhadů agentury Bloomberg se očekává, že Goldman Sachs vykáže v prvním čtvrtletí čisté tržby ve výši 14,76 miliardy USD a upravený zisk na akcii ve výši 12,26 USD.

Minulý týden vedoucí představitelé věřitelů, jako je JPMorgan Chase (NYSE:JPM) a generální ředitel BlackRock (NYSE:BLK) Larry Fink, varovali, že poplatky mohou ovlivnit širší hospodářskou aktivitu, přičemž zejména šéf JPMorgan Jamie Dimon uvedl, že „věnuje pozornost“ anekdotám, že některé IPO a transakce byly kvůli clům zrušeny.

Tento týden budou zveřejněny další důležité výsledky, včetně údajů Bank of America (NYSE:BAC) a Citigroup (NYSE:C) v úterý, Abbott Laboratories (NYSE:ABT) a Prologis (NYSE:PLD) ve středu a Netflix (NASDAQ:NFLX) ve čtvrtek.

Powell promluví

Mezitím má předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve středu vystoupit v Ekonomickém klubu Chicaga.

Powell již dříve 4. dubna varoval, že Trumpova cla jsou „větší, než se očekávalo“, a mohla by způsobit prudký nárůst inflace a zpomalení růstu.

Tehdy však upozornil, že je ještě příliš brzy na to, aby bylo možné určit, jaká by měla být správná reakce na tato cla. Investoři očekávali, že Fed poskytne určité ujištění, že je připraven zasáhnout a uklidnit sentiment, pokud by cla podnítila další kola extrémního napětí na trhu, zatímco sám Trump vyzval centrální banku ke snížení úrokových sazeb.

Zásadní je, že analytici poznamenali, že Powellovo nadcházející prohlášení bude první od chvíle, kdy Trump minulý týden po masivním záchvatu turbulencí na akciových a dluhopisových trzích představil částečný 90denní odklad svých rozsáhlých cel.

Čínská ekonomická data

Ekonomické údaje z Číny by tento týden mohly naznačit stav druhé největší ekonomiky světa před vyhlášením zvýšených cel Bílým domem.

Čínská obchodní bilance v březnu vzrostla více, než se očekávalo, k čemuž přispěl mimořádný nárůst vývozu, který byl podpořen zjevným předzásobením před zavedením amerických obchodních daní.

Země v březnu zaznamenala obchodní přebytek ve výši 102,64 miliardy dolarů, což je více, než se očekávalo, tedy 74,30 miliardy dolarů, jak ukázaly pondělní vládní údaje.

Vývoz vzrostl oproti předchozímu roku o 12,4 %, což je více než 4,4% nárůst očekávaný ekonomy, což je známkou toho, že američtí dovozci spěchali, aby si zajistili zboží dříve, než vstoupí v platnost Trumpova cla a obchodní válka mezi Washingtonem a Pekingem se ještě více vyhrotí.

Samostatně budou zveřejněny údaje o hrubém domácím produktu Číny za první čtvrtletí a údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě.

Rozhodnutí ECB

Ve čtvrtek se uskuteční poslední zasedání Evropské centrální banky, přičemž obchodníci všeobecně očekávají snížení hlavní depozitní sazby o 25 bazických bodů na 2,25 %.

Podle analytiků mohou být tvůrci politiky ECB přesvědčeni, aby ještě letos snížili výpůjční náklady pod 2 % v závislosti na trajektorii Trumpovy celní politiky.

Minulý týden guvernér Bank of Finland a tvůrce politiky ECB Olli Rehn uvedl, že Trumpovy obchodní kroky zhoršily rizika poklesu a posílily důvody pro snížení sazeb na zasedání centrální banky 17. dubna.

Trump v rámci recipročních poplatků uvalil – ale poté odložil – 20% clo na Evropskou unii, která mezi své členy počítá několik zemí eurozóny. EU stále čelí univerzálnímu 10% clu a také 25% clu na ocel a hliník a automobily.

Řada firemních výsledků hospodaření by mohla poskytnout pohled na to, jak americké podniky plánuje budoucnost zahalenou cly, zatímco údaje z Číny mohou vrhnout světlo na stav druhé největší ekonomiky světa a hlavního cíle Trumpových odvodů.Stejně jako tomu bylo v průběhu posledních týdnů, jakýkoli vývoj kolem Trumpovy celní politiky bude pravděpodobně v nadcházejících dnech v centru pozornosti investorů.O víkendu Trump přistoupil k vyjasnění některých výjimek z jeho odvodů týkajících se technologií, které Bílý dům oznámil bez větších fanfár v pátek pozdě večer.Trumpova administrativa oznámila, že chytré telefony, počítače a další elektronika budou dočasně vyňaty z prezidentových trestných recipročních cel. Technologické akcie v Číně, která je hlavním terčem Trumpových cel, v pondělí prudce vzrostly, zatímco akcie společnosti Apple – jejíž dodavatelský řetězec je na Číně značně závislý – v předobchodní fázi amerického obchodování stouply.Přesto Trump ve svém příspěvku na sociální síti uvedl, že „NIKDO se ‚nezbaví háčku‘ za to, co považuje za nespravedlivé obchodní bariéry a ‚nemonetární celní bariéry‘.Dodal, že jeho úředníci se „podívají“ na polovodiče a „celý dodavatelský řetězec elektroniky“, a tvrdil, že je třeba, aby se více výrobků vyrábělo v USA a „nebyly rukojmím jiných zemí“, jako je Čína.Chcete využít této příležitosti?Bankovní gigant Goldman Sachs bude v pondělí v čele řady významných firemních výsledků poté, co mnoho jeho kolegů na Wall Street upozornilo, že Trumpova cla by mohla snížit zisky a utlumit uzavírání obchodů.Podle konsensuálních odhadů agentury Bloomberg se očekává, že Goldman Sachs vykáže v prvním čtvrtletí čisté tržby ve výši 14,76 miliardy USD a upravený zisk na akcii ve výši 12,26 USD.Minulý týden vedoucí představitelé věřitelů, jako je JPMorgan Chase a generální ředitel BlackRock Larry Fink, varovali, že poplatky mohou ovlivnit širší hospodářskou aktivitu, přičemž zejména šéf JPMorgan Jamie Dimon uvedl, že „věnuje pozornost“ anekdotám, že některé IPO a transakce byly kvůli clům zrušeny.Tento týden budou zveřejněny další důležité výsledky, včetně údajů Bank of America a Citigroup v úterý, Abbott Laboratories a Prologis ve středu a Netflix ve čtvrtek. Mezitím má předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve středu vystoupit v Ekonomickém klubu Chicaga.Powell již dříve 4. dubna varoval, že Trumpova cla jsou „větší, než se očekávalo“, a mohla by způsobit prudký nárůst inflace a zpomalení růstu.Tehdy však upozornil, že je ještě příliš brzy na to, aby bylo možné určit, jaká by měla být správná reakce na tato cla. Investoři očekávali, že Fed poskytne určité ujištění, že je připraven zasáhnout a uklidnit sentiment, pokud by cla podnítila další kola extrémního napětí na trhu, zatímco sám Trump vyzval centrální banku ke snížení úrokových sazeb.Zásadní je, že analytici poznamenali, že Powellovo nadcházející prohlášení bude první od chvíle, kdy Trump minulý týden po masivním záchvatu turbulencí na akciových a dluhopisových trzích představil částečný 90denní odklad svých rozsáhlých cel.Ekonomické údaje z Číny by tento týden mohly naznačit stav druhé největší ekonomiky světa před vyhlášením zvýšených cel Bílým domem.Čínská obchodní bilance v březnu vzrostla více, než se očekávalo, k čemuž přispěl mimořádný nárůst vývozu, který byl podpořen zjevným předzásobením před zavedením amerických obchodních daní.Země v březnu zaznamenala obchodní přebytek ve výši 102,64 miliardy dolarů, což je více, než se očekávalo, tedy 74,30 miliardy dolarů, jak ukázaly pondělní vládní údaje.Vývoz vzrostl oproti předchozímu roku o 12,4 %, což je více než 4,4% nárůst očekávaný ekonomy, což je známkou toho, že američtí dovozci spěchali, aby si zajistili zboží dříve, než vstoupí v platnost Trumpova cla a obchodní válka mezi Washingtonem a Pekingem se ještě více vyhrotí.Samostatně budou zveřejněny údaje o hrubém domácím produktu Číny za první čtvrtletí a údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě.Ve čtvrtek se uskuteční poslední zasedání Evropské centrální banky, přičemž obchodníci všeobecně očekávají snížení hlavní depozitní sazby o 25 bazických bodů na 2,25 %.Podle analytiků mohou být tvůrci politiky ECB přesvědčeni, aby ještě letos snížili výpůjční náklady pod 2 % v závislosti na trajektorii Trumpovy celní politiky.Minulý týden guvernér Bank of Finland a tvůrce politiky ECB Olli Rehn uvedl, že Trumpovy obchodní kroky zhoršily rizika poklesu a posílily důvody pro snížení sazeb na zasedání centrální banky 17. dubna.Trump v rámci recipročních poplatků uvalil – ale poté odložil – 20% clo na Evropskou unii, která mezi své členy počítá několik zemí eurozóny. EU stále čelí univerzálnímu 10% clu a také 25% clu na ocel a hliník a automobily.