Intel má za sebou těžký rok 2024, ale akcionáře možná čeká obrat. Posledních několik let bylo pro akcie polovodičových společností úžasných. Tedy většině polovodičových akcií. Od 30. listopadu 2022, kdy OpenAI představila světu ChatGPT, vzrostly akcie společností Nvidia (NVDA) a Advanced Micro Devices (AMD) o 721 %, respektive 83 %. Naproti tomu akcie čipového kolegy Intel (INTC) během tohoto období klesly o 25 %. Bližší pohled na ocenění společnosti Intel První věc, které jsme si všimli, je, že někdy mezi srpnem a zářím dosáhl dna kolem hodnoty 1,5. Naposledy dosáhl poměr P/S společnosti Intel této úrovně v roce 2022 - shodou okolností také přibližně ve stejných měsících roku 2022. Není pochyb o tom, že Intel v posledních několika letech čelil řadě problémů, protože jeho kolegové ho v revoluci umělé inteligence rychle předstihli. Po bližším pohledu na pohyb ceny Intelu by však mohly existovat důvody, proč se domnívat, že akcie mají našlápnuto k oživení. Níže prozkoumám něco, co akcie Intelu neudělaly od roku 2022, a uvedu důvody, proč jsem opatrně optimistický, že by výrobce čipů mohly čekat lepší časy. Proč si myslím, že by se společnost Intel mohla odrazit ode dna Jak jsem uvedl výše, poměr P/S společnosti Intel dosáhl svého dna někdy v srpnu a září 2022 a následně se vydal na dlouhou cestu. Víte, co dalšího se během tohoto období stalo? Prezident Biden podepsal 9. srpna 2022 zákon o čipech a vědě. A víte, která společnost byla hlavním příjemcem zákona CHIPS? Je to společnost Intel. Za poslední dva roky získala společnost Intel v rámci financování ze zákona CHIPS desítky miliard dolarů v podobě grantů a půjček. I když to na první pohled vypadá skvěle, je tu několik výhrad. Jmenovitě, společnosti zřídkakdy obdrží federální financování v okamžiku, kdy je oznámeno udělení grantu nebo dotace. Jinými slovy, může trvat dlouho, než tyto prostředky skutečně obdrží. Navíc se někdy může změnit původní částka v dolarech, která byla přidělena. Skutečnost je bohužel taková, že společnosti Intel trvalo poměrně dlouho, než začala některé z těchto finančních prostředků skutečně dostávat, a některé přicházejí v o něco nižších částkách, než se původně očekávalo. V mých očích byl růst akcií společnosti Intel v roce 2023 způsoben kombinací širší euforie kolem umělé inteligence (AI) spolu s optimismem, že zákon CHIPS bude pro společnost přínosem. Ačkoli v průběhu roku 2024 nastoupila realita, stále vidím několik důvodů, proč by se akcie Intel mohly odrazit ode dna. Zaprvé, zvolený prezident Trump vedl kampaň se slibem, že vrátí do Ameriky výrobní pracovní místa ze zámoří. Navíc není žádným tajemstvím, že čipy poháněné umělou inteligencí jsou horkým zbožím - a to zbožím, které vyžaduje zvýšenou kontrolu, protože se týká obranného sektoru a americké armády. Kromě toho generální ředitel společnosti Intel Pat Gelsinger nedávno oznámil, že odchází do důchodu. Od února 2021, kdy Gelsinger nastoupil na pozici generálního ředitele společnosti Intel, dosáhly její akcie celkového výnosu záporných 53 %. S takovou bilancí byl čas na změnu. Myslím, že nové vedení v kombinaci s novou administrativou zaměřenou na domácí výrobu a americké podnikání by mohlo společnosti Intel přát. Jsou akcie společnosti Intel právě teď vhodné k nákupu? Upřímně řečeno, jsem ohledně investice do společnosti Intel docela rozpolcený. I když se zdá, že se akcie stále mírně odráží od svého nejnižšího bodu násobku P/S, nemohu zcela uvěřit myšlence, že se situace ve společnosti obrátí k lepšímu. Ačkoli zůstávám optimistický ohledně jejího potenciálu, potřebuji více konkrétních důkazů, že se Intel skutečně posouvá kupředu. Nakonec financování podle zákona CHIPS, potenciál nové administrativy investovat v Americe a plány na nového generálního ředitele jsou prostě příliš vágní. V nejlepším případě vidím společnost Intel v tuto chvíli jako spekulativní nákup. S ohledem na výše uvedené však budu společnost rozhodně sledovat, protože rok 2025 by pro výrobce čipů mohl být velmi dobře začátkem dalšího období.