Přesto se nezdá, že by současná pauza měla trvat dlouho. První kvartál roku 2025 naznačuje, že technologické společnosti, které jsou napojené na AI infrastrukturu, zůstávají silné, a výhled na zbytek roku je optimistický.

Mezi těmi, které na tomto trendu mohou nejvíc vydělat, vyniká Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Jde o světového lídra ve výrobě polovodičů a podle mnohých investorů představuje nejlepší akcii v oblasti umělé inteligence, kterou je v tuto chvíli možné přidat do portfolia.

TSMC je jedním z nejdůležitějších článků v celém dodavatelském řetězci výpočetního výkonu. Zatímco se ostatní firmy předhánějí v tom, kdo vytvoří lepší AI model nebo platformu, TSMC vyrábí čipy pro všechny – ať už jde o vítěze, nebo poražené. Společnost zaujímá neutrální roli v rámci konkurence hyperskálových hráčů, kteří si nechávají své čipy vyrábět externě.

Právě tato pozice jí dává nejen stabilitu, ale také silný přehled o tom, jaké projekty se chystají. Vedení společnosti totiž pracuje s objednávkami na roky dopředu, a má tak jedinečný vhled do budoucnosti vývoje trhu.

Tento strategický přehled přináší i konkrétní čísla. TSMC očekává, že čipy pro AI porostou v příštích pěti letech průměrně o 45 % ročně. Pokud vezmeme v úvahu celkový růst celé firmy, ten by se měl pohybovat kolem 20 % ročně, což je v kontextu velikosti společnosti extrémně silné tempo. Právě proto je Taiwan Semiconductor považována za jednu z nejatraktivnějších investic na současném trhu, zejména pro ty, kteří chtějí dlouhodobě profitovat z rozvoje umělé inteligence.

Růst tržeb a stabilní postavení na geopolitické scéně

Navzdory určitému napětí mezi Spojenými státy a zahraničními technologickými firmami, TSMC zatím dokázala úspěšně manévrovat v politickém prostředí. Zatímco někteří experti varují, že její sídlo mimo území USA ji činí zranitelnou vůči potenciálním clům, situace se prozatím vyvíjí příznivě. Tchajwanská vláda a vedení společnosti přislíbily investice ve výši 100 miliard dolarů do rozšíření výrobních kapacit v USA, což umožnilo firmě vyhnout se přímému zásahu ze strany administrativy prezidenta Trumpa. TSMC má již nyní prodány kapacity v USA až do roku 2027, a její strategické rozhodování tak vytváří dojem předvídatelnosti a odolnosti vůči externím tlakům.

Co se týče aktuálních výsledků, rok 2025 se pro TSMC vyvíjí více než příznivě. Společnost zveřejňuje měsíční tržby, což je pro investory cenný nástroj sledování výkonu. V lednu tržby meziročně vzrostly o 36 %, a v únoru tempo akcelerovalo na 43 %. Tato čísla svědčí o velmi silném provozním výkonu, který zároveň ukazuje, že poptávka po výpočetním výkonu neklesá, naopak – nadále roste.

Akcie TSMC zůstávají levné navzdory silnému růstu

Přestože TSMC vykazuje silná čísla, její akcie se stále obchodují s výraznou slevou oproti zbytku technologického trhu. Důvodem je historicky cyklický charakter polovodičového průmyslu, kvůli kterému byly tyto akcie často považovány za rizikovější. Jenže současná situace je jiná. Trh zažívá jeden z největších boomů výpočetní kapacity v historii, a zdá se, že poptávka po čipech vydrží déle než v předchozích cyklech.

Aktuální forwardové P/E (poměr ceny akcie k očekávanému zisku) u TSMC se pohybuje kolem 20, zatímco index S&P 500 má hodnotu přibližně 21. To znamená, že TSMC je poměrně levná akcie, a to i navzdory tomu, že její růst je výrazně nadprůměrný. Kombinace nízkého ocenění a vysokého růstu je u akcií tohoto typu vzácná, a právě proto by mohli investoři zvážit její zařazení do portfolia.

Proč zrovna Taiwan Semiconductor?

Na dnešním dynamickém trhu s technologiemi, kde je mnoho nových hráčů a slibných startupů, může být složité rozlišit mezi módními vlnami a skutečně stabilními příležitostmi. TSMC má jasně prokázaný byznys model, silnou pozici na trhu a schopnost spolupracovat s každým významným hráčem v oblasti AI. Její neutrální role v dodavatelském řetězci z ní dělá bezpečnější sázku než mnoho jiných firem, které jsou závislé na výsledku konkurenčního boje.

Z pohledu dlouhodobého investora nabízí Taiwan Semiconductor kombinaci růstu, stability a atraktivního ocenění. V době, kdy se mnohé akcie AI firem obchodují za velmi vysoké násobky budoucích zisků, TSMC působí jako rozumná volba se silným základem. Právě proto je v současnosti považována za jednu z nejlepších akcií v oblasti umělé inteligence k nákupu.