S blížícími se prezidentskými volbami ve Spojených státech (USA) se předpokládá, že jedno dominantní téma přetrvá bez ohledu na vítěze: obnovení americké výroby. Jak republikánská, tak demokratická strana navrhují opatření podporující posílení národního výrobního sektoru. Toto posílení by bylo podpořeno především dotacemi a cly, které by působily jako potenciální katalyzátory oživení průmyslové krajiny země. Toto převládající téma upoutalo pozornost investorů, neboť snaha o návrat výroby na americké pobřeží sílí. Mezi klíčové hráče na trhu patří Tema ETF, provozovatel aktivně spravovaného fondu American Reshoring ETF (RSHO). RSHO byl vytvořen s cílem maximalizovat ekonomické přínosy probíhajícího trendu. Yuri Khodjamirian, investiční ředitel společnosti Tema ETF, v pořadu Pro Talks na CNBC sdělil: “Fond American Reshoring je postaven na tom, že svět se nestává bezpečnějším. Geopolitika je problém. Obchodní války, skutečné války. Dodavatelské řetězce jsou napjaté a společnosti se rozhodují, že přírůstkové kapacity půjdou do Spojených států blíže k zákazníkovi.” Tema American Reshoring ETF (RSHO) Jedním z podniků, který vede tento posun, je společnost Clean Harbors, specializující se na likvidaci nebezpečného odpadu. Podle Khodjamiriana se u společnosti Clean Harbors, jejíž akcie letos vzrostly o 30 %, očekává postupný růst v důsledku zvyšující se průmyslové výroby v USA. Rostoucí poptávka po jejích službách přiměla společnost ke spuštění nové služby “one-stop-shop” zaměřené na nakládání s PFAS – perfluoroalkylovými a polyfluoroalkylovými látkami obecně známými jako věčné chemikálie – v celé Severní Americe. Akcie společnosti označil za “pod radarem” vzhledem k její velikosti střední kapitalizace, ale ujistil, že je jednou z mála společností, která našla řešení přetrvávajícího problému PFAS. Clean Harbors, Inc. (CLH) Dalším významným hráčem, který je nástrojem tohoto příběhu o přesunu výroby, je výrobce čipů Taiwan Semiconductor (TSMC). Akcie této společnosti se letos nafoukly o téměř 60 %, což je prosperující výkon katalyzovaný eskalující poptávkou v odvětví umělé inteligence (AI). Investice společnosti TSMC v USA výrazně vzrostly na 65 miliard dolarů, k čemuž přispěl zejména americký zákon CHIPS. Díky těmto významným finančním prostředkům plánuje společnost TSMC vybudovat v Arizoně tři závody na výrobu polovodičů. Tato strategická expanze vytvoří přibližně 6 000 přímých pracovních míst v oblasti špičkových technologií s vysokými mzdami, 20 000 pracovních míst ve stavebnictví a desítky tisíc nepřímých pracovních míst pro dodavatele a spotřebitele, jak uvedla společnost. První závod by měl zahájit výrobu v příštím roce a všechny tři by měly být plně funkční do konce desetiletí. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Khodjamirian, který je rovněž správcem portfolia fondu ETF Monopolies and Oligopolies společnosti Tema, považuje tuto investici za významnou výhodu pro TSMC. Varuje však před možnými překážkami při náboru kvalifikované pracovní síly v důsledku v průběhu let klesajícího průmyslu výroby polovodičů v USA. Doporučil investorům, aby i když jsou ohledně akcií TSMC optimističtí, měli na paměti cyklickou povahu polovodičového průmyslu. Doporučuje pečlivě zvážit velikost jejich pozice a načasování a vysvětluje: “Jak říkám, z pohledu šesti až dvanácti měsíců se jedná o velmi cyklickou akcii. Myslím, že všechny tyto akcie [akcie čipů] mají potenciál, ale v určitém okamžiku začnou ceny klesat, a to mnohem dříve, než se to projeví ve fundamentech,”. V portfoliu amerického fondu ETF Reshoring zůstává společnost TSMC nevýznamným akcionářem a tvoří méně než 1 % ETF. Naproti tomu společnost Clean Harbors si upevnila významnější postavení v první desítce podílů s alokací 4,71 %. Závěrem lze říci, že nadcházející prezidentské volby v USA by mohly být zlomovým bodem pro přesun americké výroby. Navrhovaná politika obou hlavních politických stran, živý zájem investorů a aktivní zapojení hráčů na trhu, jako jsou Clean Harbors a TSMC, signalizují pravděpodobný hluboký posun ve výrobním prostředí země. Politické strany se zaměřují na podporu domácího průmyslu a snížení závislosti na zahraničních dodavatelích, což by mohlo přinést zvýšené investice do technologických a výrobních kapacit. Investoři a tržní hráči, jako jsou Clean Harbors, kteří se specializují na environmentální služby, a TSMC, přední světový výrobce polovodičů, již ukazují své odhodlání přizpůsobit se těmto změnám.