Klíčové body
- Výsledková sezóna Velkolepé 7 začne 22. dubna s Teslou v čele
- Investoři sledují výhledy kvůli novým Trumpovým clům a možné recesi
- Zisky zatím neklesly výrazně, ale výhledy mohou být slabší
- Kapitálové výdaje na AI zůstávají klíčovým bodem pro investory
Přestože dopady nově zavedených cel Donalda Trumpa se v právě zveřejňovaných číslech za první čtvrtletí zatím neprojeví, očekává se, že právě cla se stanou hlavním tématem konferenčních hovorů a výhledů.
Začátek výsledkové sezóny: první na řadě Tesla
První firmou, která otevře výsledkovou sezónu Velkolepé 7, bude Tesla, a to 22. dubna. Očekává se, že ostatní technologičtí giganti budou následovat v následujících dnech. Analytici i investoři budou pozorně sledovat nejen samotné výsledky, ale hlavně budoucí výhledy – především pokud jde o výdaje, investice do infrastruktury umělé inteligence a odhad poptávky.
Podle Stevea Sosnicka, hlavního stratéga společnosti Interactive Brokers, je velmi obtížné odhadnout, která ze společností bude cla pociťovat více a která méně. Každá z těchto firem má jiný obchodní model, různou expozici vůči zahraničním trhům a jiný typ zákaznické základny. „Ti, kdo mají nejlepší přehled, jsou samotní manažeři – a my od nich brzy uslyšíme, jak se na situaci dívají,“ dodává Sosnick.
Dopad cel? Ne v číslech, ale ve výhledech
Zatímco finanční výsledky za první čtvrtletí nebudou cly ovlivněny – protože ta vstoupila v platnost teprve nedávno – investoři se obávají dopadu na budoucí kvartály. Cla mohou zvýšit ceny některých produktů, což by mohlo ovlivnit poptávku po spotřební elektronice
„Z technologického hlediska můžeme očekávat určitý tlak na ziskové marže, pokud cla přetrvají,“ uvedla Marta Nortonová, hlavní investiční stratég společnosti Empower. Zároveň upozornila, že i když jsou investoři nervózní, odhady zisků technologických firem zatím neprošly výraznými revizemi.
Revize odhadů jsou zatím mírné
Podle dat Dow Jones Market Data byly odhady celoročních zisků pro Velkolepou 7 od 2. dubna – kdy Trump oznámil nové clo – pouze mírně sníženy. Tesla klesla z 2,70 na 2,69 USD na akcii, Apple z 7,31 na 7,28 USD, Meta z 25,16 na 25,05 USD a Alphabet z 8,92 na 8,90 USD. U Amazonu a Nvidie zůstaly odhady beze změn, zatímco u Netflixu došlo k drobnému snížení z 24,71 na 24,69 USD na akcii.
Tyto minimální posuny naznačují, že trh zatím neočekává dramatické zpomalení. Riziko však spočívá v tom, že dopad cel se může promítnout až do dalších kvartálů, a firmy mohou v následujících týdnech oznámit úpravy plánů.
Kapitálové výdaje pod drobnohledem
Jedním z nejostřeji sledovaných témat budou kapitálové výdaje, zejména v oblasti umělé inteligence. Microsoft, Amazon i Meta se zavázaly investovat miliardy dolarů do AI infrastruktury, a investoři nyní chtějí slyšet, zda tyto plány zůstávají v platnosti.
„Manažeři firem budou muset přemýšlet dlouhodobě. Mnozí z nich nebudou chtít upravovat své plány jen kvůli aktuálním výkyvům na trhu nebo krátkodobé nervozitě investorů,“ vysvětluje Nortonová. Tento přístup však může znamenat vyšší volatilitu v krátkodobém horizontu, což může způsobit dočasné výkyvy akciových cen, i když fundamenty firem zůstanou silné.
Co očekávat dál?
Výsledková sezóna Velkolepé 7 bude tentokrát testem odolnosti technologických gigantů vůči geopolitickým šokům. Kromě cel se totiž firmy musejí vypořádat s nejistým ekonomickým prostředím, rostoucími náklady na vývoj technologií a očekáváním investorů, kteří doufají v pokračující růst.
Zda si firmy jako Nvidia, Apple nebo Meta dokážou udržet tempo růstu a důvěru Wall Street, bude do značné míry záviset na jejich strategii pro zvládání rizik a schopnosti přesvědčivě komunikovat dlouhodobou vizi. Pro investory to bude období zvýšené pozornosti – a každé slovo na konferenčním hovoru může mít cenu miliard.
Roundhill Magnificent Seven ETF
$64.06
