Mezi nimi vynikají Advanced Micro Devices (AMD) a Micron Technology (MU) – dvě společnosti, které těží ze sílící poptávky po čipech pro umělou inteligenci a datová centra, a jejichž akcie se v současnosti obchodují s výraznou slevou oproti předchozím maximům. Přinášejí tak atraktivní kombinaci inovace, expanze a atraktivního ocenění.

AMD: Výhled růstu navzdory geopolitickému tlaku

Akcie společnosti AMD (AMD) jsou oproti historickému maximu stále nižší o více než 40 %, přesto firma překvapuje pozitivními výsledky. V 1. čtvrtletí 2025 vzrostly její tržby meziročně o 36 % na 7,4 miliardy USD a upravený zisk vzrostl o 55 %. Zatímco určité segmenty, zejména vestavěné čipy, v minulém roce oslabily, očekává se, že ve 2. polovině roku dojde k jejich obratu k růstu. Zároveň segment herních čipů již nyní roste – v posledním čtvrtletí zaznamenal 28% meziroční růst tržeb díky úspěchu nové řady Radeon 9070.

Silnou stránkou AMD je diverzifikace portfolia a expanze v oblasti umělé inteligence, kde cílí na trh s potenciální hodnotou až 500 miliard dolarů. Ačkoli firma čelí dopadům omezení vývozu do Číny, které sníží letošní tržby přibližně o 1,5 miliardy USD, vedení společnosti zůstává optimistické a deklaruje dlouhodobou důvěru ve strategii prostřednictvím rozšířeného programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 10 miliard USD.

S forwardovým P/E kolem 29 a jasnými růstovými příležitostmi v AI, herních systémech i průmyslových aplikacích nabízí AMD kombinaci růstového potenciálu a fundamentální atraktivity, což z něj činí zajímavou investici.

Micron: Cyklus datových center jako motor růstu

Společnost Micron Technology (MU) je klíčovým hráčem v oblasti paměťových čipů a úložišť, které jsou nedílnou součástí infrastruktury datových center. Akcie Micronu poklesly o 37 % oproti nedávným maximům, což vytváří příležitost pro vstup. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 38 %, a očekává se, že ve třetím fiskálním čtvrtletí padne nový rekord, poháněný právě segmentem datových center.

Na rozdíl od AMD je Micron výrazně cykličtější, což se projevuje větší volatilitou tržeb a ziskovosti. Investoři musí počítat s krátkodobými výkyvy, které vyplývají z konkurenčního prostředí a cenových tlaků. Přesto se očekává, že do dvou let tržby dosáhnou 45 miliard USD a zisk více než 11 dolarů na akcii, což odpovídá velmi atraktivnímu forward P/E pod 10.

Micron posiluje svou pozici inovací v oblasti pamětí s vysokou propustností, které jsou klíčové pro AI aplikace. To mu poskytuje výhodu na trhu, který bude v příštím desetiletí pravděpodobně dominovat právě produktům umožňujícím rychlý přenos a zpracování dat.

Riziko a odměna: Pro koho jsou tyto akcie vhodné?

Zatímco AMD nabízí vyváženější profil s nižší volatilitou a širším záběrem, Micron přináší vyšší riziko, ale také potenciál vyšší návratnosti v případě, že pozitivní cyklus v oblasti AI a cloudu bude pokračovat. V obou případech však platí, že se jedná o firmy s klíčovou pozicí v technologickém ekosystému, jejichž produkty tvoří základní stavební kameny moderní digitální infrastruktury.

Pro dlouhodobé investory, kteří věří v růst umělé inteligence, edge computingu a datových center, mohou být tyto aktuálně podhodnocené akcie atraktivní příležitostí k nákupu.