Index S&P 500 se v posledních šesti týdnech vzpamatoval z počátečního propadu roku 2025 a vrátil se na úroveň blízkou nule od začátku roku. To je překvapivě solidní výkon vzhledem k výrazným výprodejům a celkové nejistotě způsobené zvraty v celní a obchodní politice, ale i výsledky klíčových firem. V tomto prostředí se některé akcie vrátily k historickým maximům, zatímco jiné zůstávají hluboko pod svými vrcholy. To však může pro dlouhodobé investory znamenat zajímavou příležitost – a právě dvě takové akcie stojí za bližší pohled. AMD: Druhé místo v AI může být stále velmi výdělečné Advanced Micro Devices (AMD) zažilo na jaře 2024 silný růst díky nadšení kolem umělé inteligence. Cena akcií tehdy vystoupala na historické maximum. Od té doby však zpomalení růstu tržeb a marží v oblasti AI hardwaru zchladilo optimismus investorů. Výsledkem je pokles ceny akcií o 46 %, čímž se AMD obchoduje se zajímavou slevou vůči svému vrcholu. Přesto má firma před sebou atraktivní výhled. Není pochyb o tom, že Nvidia (NVDA) si udržuje dominantní postavení v oblasti výkonného AI hardwaru a její platforma CUDA je nadále standardem pro vývoj pokročilých modelů. Avšak trh s AI procesory je dostatečně velký na to, aby mohl dlouhodobě podporovat více hráčů. AMD se nemusí stát lídrem trhu, aby generovalo atraktivní výnosy – stačí mu zůstat důvěryhodnou alternativou s dobrou hodnotou za peníze. V prvním čtvrtletí 2025 oznámilo AMD nárůst hrubé marže na 50 % oproti 47 % před rokem. Tento posun souvisí s vyšším podílem prodeje procesorů pro datová centra. Ačkoli se marže stále nedá srovnat s 78,4 % u Nvidie, AMD nabízí zajímavý poměr výkonu a ceny, což z něj činí konkurenceschopnou volbu pro zákazníky, kteří hledají efektivitu bez nutnosti investovat do špičkového řešení. S rostoucím zájmem o levnější, ale výkonné AI systémy, by mohl mít právě AMD významný prostor pro růst. To vše činí z akcie AMD atraktivní investici pro trpělivé investory, kteří věří, že na rychle se rozšiřujícím trhu není třeba být první, aby bylo možné slušně vydělat. PTC: Solidní základ a silný potenciál růstu Zatímco AMD operuje v žhavém sektoru polovodičů, PTC (PTC) je klidnější, ale stabilní hráč v oblasti průmyslového softwaru. V roce 2025 akcie PTC klesly o 8 % a zůstávají zhruba 16 % pod historickým maximem. Tento pokles je spojen zejména s krátkodobým zpomalením růstu, nikoliv s oslabením základních fundamentů firmy. PTC nabízí řešení v oblasti průmyslové digitalizace, jako jsou softwary pro produktový vývoj, správu životního cyklu výrobků (PLM) nebo rozšířenou realitu (AR). Klíčovým ukazatelem jejího úspěchu je roční míra aktivních předplatných (ARR) a volný peněžní tok (FCF) – oba parametry s dlouhodobě pozitivním trendem. Zdroj: PTC Přestože se tempo růstu dočasně zpomalilo, dlouhodobá potřeba digitalizace průmyslu a zvýšení efektivity výrobních procesů zůstává aktuální. Firmy po celém světě stále hledají způsoby, jak snížit náklady a zvýšit flexibilitu – a software PTC jim s tím pomáhá. Tento výhled zůstává silný i navzdory makroekonomickým výkyvům. Pro investory, kteří hledají kombinaci stability, předvídatelného cash flow a potenciálu růstu, představuje PTC atraktivní možnost. Současná sleva poskytuje příležitost vstoupit do pozice v době, kdy sentiment není příliš pozitivní – ale výhled zůstává silný. Závěr: Slevy na trhu mohou znamenat budoucí zisky V prostředí rostoucích úrokových sazeb, geopolitických napětí a změn v obchodní politice hledají investoři spolehlivé příležitosti s potenciálem dlouhodobého růstu. Akcie jako AMD a PTC mohou být takovou volbou. První z nich se pohybuje v rychle se měnícím světě umělé inteligence a i přes svou pozici „dvojky“ na trhu má reálný potenciál získat významný podíl. Druhá nabízí solidní výkonnost v klíčovém segmentu průmyslového softwaru, kde poptávka přetrvává bez ohledu na tržní cykly. Zkušenosti ukazují, že investice do kvalitních firem v době, kdy nejsou na vrcholu zájmu investorů, často přináší nadprůměrné výnosy. A právě AMD a PTC by mohly být takovou příležitostí v roce 2025.