Klíčové body

Apple vykázal silné výsledky, ale akcie klesly kvůli nejasnostem ohledně cel
Investory zklamala absence výhledu a slabší tržby v Číně i ve službách
Firma přesouvá výrobu do Indie a Vietnamu, aby omezila dopad cel na Čínu
Přes aktuální tlak zůstává Apple podle analytiků mimořádně odolnou společností

Výsledky přitom nebyly špatné. Apple prodala iPhony za 46,8 miliardy dolarů, čímž překonala odhady analytiků, kteří očekávali prodeje kolem 46 miliard. Zisk na akcii činil 1,65 USD, tedy nad konsensuální předpovědí FactSetu, která počítala s 1,62 USD. Celkové tržby společnosti dosáhly 95,4 miliardy dolarů, což je také více než očekávaných 94,5 miliardy. Jde tedy o solidní čtvrtletí – ovšem na dnešním trhu plném nejistoty a geopolitického napětí to nestačí.

Investorům vadila především absence jasného výhledu pro nadcházející období. Společnost poskytla jen rámcové informace o dodatečných nákladech ve výši 900 milionů dolarů v červnovém čtvrtletí, které souvisejí s očekáváním, že celní sazby zůstanou nezměněné. Nic však nenasvědčuje tomu, že by měly zůstat stabilní. Administrativa bývalého prezidenta Donalda Trumpa už dříve naznačila, že cla na zboží z Číny by se mohla zvýšit, a ačkoli se konkrétní plány ohledně spotřební elektroniky zatím neobjevily, investoři se právem ptají, jak Apple zareaguje, pokud by k tomu došlo.

V tomto ohledu generální ředitel Tim Cook alespoň částečně reagoval. Během hovoru s analytiky oznámil, že Apple v současnosti dováží přibližně 50 % svých iPhonů do USA z Indie a že tento podíl poroste. Pro třetí fiskální čtvrtletí má Indie být dokonce hlavním vývozcem iPhonů do USA. Produkty jako iPad, Mac, Apple Watch a AirPods se přesouvají do Vietnamu, což signalizuje pokračující snahu diverzifikovat dodavatelský řetězec mimo Čínu. Cook tak fakticky uznal, že firma se připravuje na scénář, v němž budou čínské produkty zatíženy vyššími cly než výrobky z jiných asijských zemí.

To vše ale zůstává v rovině spekulací. Apple neoznámil konkrétní strategii pro zbytek roku a neposkytl výhled po červnovém čtvrtletí, což v očích investorů působí jako znepokojivá nejistota. Chyběla jakákoli zmínka o tom, jak Apple plánuje udržet růst, pokud se zhorší podmínky na trzích, nebo pokud dojde k poklesu spotřebitelské poptávky kvůli ekonomickému zpomalení.

Navíc ve výsledcích byly i některé slabší body. Příjmy ze služeb, které jsou považovány za stabilní a ziskový segment, dosáhly 26,64 miliardy dolarů, což je mírně pod očekáváním 26,70 miliardy. Ještě větší zklamání přišlo z tržeb v oblasti Velké Číny, které činily 16 miliard dolarů, tedy zhruba o miliardu méně, než předpokládali analytici. V době, kdy se Čína opět stává klíčovým geopolitickým bojištěm, je tento vývoj dalším důvodem k obavám.

Podle Kevina Cooka, stratéga společnosti Zacks, však Apple zůstává firmou, která má výjimečnou schopnost přizpůsobení. „Jsem vysoce přesvědčen, že pokud se nějaká globální technologická společnost dokáže přizpůsobit s odolností a nadbytečností, bude to právě Apple,“ uvedl. Připomněl, že firma už v minulosti dokázala pružně reagovat na změny prostředí – například v době pandemie či obchodních omezení.

Apple Inc. (AAPL)

Přesto není možné ignorovat skutečnost, že Apple je pod větším tlakem než kdy dřív. Jeho dodavatelské řetězce jsou geopoliticky citlivé, závislost na Číně stále existuje a posun směrem k výrobě v Indii nebo Vietnamu vyžaduje čas a investice. Kromě toho zůstává otázkou, zda silné prodeje iPhonů nebyly jen přechodným jevem způsobeným snahou spotřebitelů předzásobit se před zavedením cel. Cook sice tuto teorii odmítl a tvrdil, že „zásoby jednotkových kanálů byly stabilní“, ale pro investory to není zcela přesvědčivé.

Důvěra investorů v Apple je stále silná, ale jak ukazuje pokles akcií o téměř 4 %, trh reaguje na nejistotu radikálněji než na samotná čísla. Pokud Apple neukáže jasný plán pro další růst, především mimo tradiční hardwarový segment, bude tato nejistota přetrvávat. Silné čtvrtletí tak nestačí – ve světě technologií dnes vítězí nejen výsledky, ale hlavně důvěryhodná strategie a transparentní komunikace.

Přesto akcie technologického gigantu po uzavření burzy ve čtvrtek klesly téměř o 4 %. Tento paradox – silná čísla a zároveň propad ceny – ukazuje, že investoři byli více než na samotná čísla soustředěni na nejasnosti kolem celních sazeb a výhled společnosti do dalších měsíců. Především očekávali konkrétnější odpovědi na to, jak Apple hodlá čelit geopolitickému tlaku a změnám v dodavatelském řetězci.Výsledky přitom nebyly špatné. Apple prodala iPhony za 46,8 miliardy dolarů, čímž překonala odhady analytiků, kteří očekávali prodeje kolem 46 miliard. Zisk na akcii činil 1,65 USD, tedy nad konsensuální předpovědí FactSetu, která počítala s 1,62 USD. Celkové tržby společnosti dosáhly 95,4 miliardy dolarů, což je také více než očekávaných 94,5 miliardy. Jde tedy o solidní čtvrtletí – ovšem na dnešním trhu plném nejistoty a geopolitického napětí to nestačí.Investorům vadila především absence jasného výhledu pro nadcházející období. Společnost poskytla jen rámcové informace o dodatečných nákladech ve výši 900 milionů dolarů v červnovém čtvrtletí, které souvisejí s očekáváním, že celní sazby zůstanou nezměněné. Nic však nenasvědčuje tomu, že by měly zůstat stabilní. Administrativa bývalého prezidenta Donalda Trumpa už dříve naznačila, že cla na zboží z Číny by se mohla zvýšit, a ačkoli se konkrétní plány ohledně spotřební elektroniky zatím neobjevily, investoři se právem ptají, jak Apple zareaguje, pokud by k tomu došlo.V tomto ohledu generální ředitel Tim Cook alespoň částečně reagoval. Během hovoru s analytiky oznámil, že Apple v současnosti dováží přibližně 50 % svých iPhonů do USA z Indie a že tento podíl poroste. Pro třetí fiskální čtvrtletí má Indie být dokonce hlavním vývozcem iPhonů do USA. Produkty jako iPad, Mac, Apple Watch a AirPods se přesouvají do Vietnamu, což signalizuje pokračující snahu diverzifikovat dodavatelský řetězec mimo Čínu. Cook tak fakticky uznal, že firma se připravuje na scénář, v němž budou čínské produkty zatíženy vyššími cly než výrobky z jiných asijských zemí.To vše ale zůstává v rovině spekulací. Apple neoznámil konkrétní strategii pro zbytek roku a neposkytl výhled po červnovém čtvrtletí, což v očích investorů působí jako znepokojivá nejistota. Chyběla jakákoli zmínka o tom, jak Apple plánuje udržet růst, pokud se zhorší podmínky na trzích, nebo pokud dojde k poklesu spotřebitelské poptávky kvůli ekonomickému zpomalení.Navíc ve výsledcích byly i některé slabší body. Příjmy ze služeb, které jsou považovány za stabilní a ziskový segment, dosáhly 26,64 miliardy dolarů, což je mírně pod očekáváním 26,70 miliardy. Ještě větší zklamání přišlo z tržeb v oblasti Velké Číny, které činily 16 miliard dolarů, tedy zhruba o miliardu méně, než předpokládali analytici. V době, kdy se Čína opět stává klíčovým geopolitickým bojištěm, je tento vývoj dalším důvodem k obavám.Podle Kevina Cooka, stratéga společnosti Zacks, však Apple zůstává firmou, která má výjimečnou schopnost přizpůsobení. „Jsem vysoce přesvědčen, že pokud se nějaká globální technologická společnost dokáže přizpůsobit s odolností a nadbytečností, bude to právě Apple,“ uvedl. Připomněl, že firma už v minulosti dokázala pružně reagovat na změny prostředí – například v době pandemie či obchodních omezení.Apple Inc. Přesto není možné ignorovat skutečnost, že Apple je pod větším tlakem než kdy dřív. Jeho dodavatelské řetězce jsou geopoliticky citlivé, závislost na Číně stále existuje a posun směrem k výrobě v Indii nebo Vietnamu vyžaduje čas a investice. Kromě toho zůstává otázkou, zda silné prodeje iPhonů nebyly jen přechodným jevem způsobeným snahou spotřebitelů předzásobit se před zavedením cel. Cook sice tuto teorii odmítl a tvrdil, že „zásoby jednotkových kanálů byly stabilní“, ale pro investory to není zcela přesvědčivé.Důvěra investorů v Apple je stále silná, ale jak ukazuje pokles akcií o téměř 4 %, trh reaguje na nejistotu radikálněji než na samotná čísla. Pokud Apple neukáže jasný plán pro další růst, především mimo tradiční hardwarový segment, bude tato nejistota přetrvávat. Silné čtvrtletí tak nestačí – ve světě technologií dnes vítězí nejen výsledky, ale hlavně důvěryhodná strategie a transparentní komunikace.