Technologické akcie zažily začátkem týdne výrazný růst poté, co Spojené státy a Čína oznámily 90denní příměří v obchodní válce a dočasné snížení vzájemných cel. Skupina známá jako „Magnificent Seven“ – mezi které patří firmy jako Apple, Amazon, Nvidia či Meta – tak jen během pondělí navýšila svou společnou tržní kapitalizaci o více než 700 miliard dolarů. Tento vývoj přichází v době, kdy trhy očekávaly další zpřísnění obchodních vztahů a obávaly se příchodu recese. Aktuální dohoda tak přinesla úlevu a zvýšila důvěru investorů ve stabilitu trhu. Dohoda mezi USA a Čínou znamená, že Spojené státy sníží clo na čínský dovoz ze 145 % na 30 %, zatímco Čína naopak sníží clo na americké zboží ze 125 % na 10 %. Tento krok podle analytiků představuje důležitý obrat ve vývoji vztahů obou ekonomik a může pomoci alespoň dočasně zabránit zpomalení růstu nebo recesi. I když jde pouze o předběžné opatření s časovým omezením, trhy na zprávu zareagovaly výrazně pozitivně. Zdroj: Unsplash Akcie Amazonu a Applu nejvíce přispěly k růstu tržní hodnoty Největší zisky v pondělním obchodování zaznamenaly akcie společnosti Amazon (AMZN), které vzrostly o více než 8 %. Následovaly akcie firem Meta Platforms (META) a Tesla (TSLA), které si připsaly přes 6 %. Společnost Apple (AAPL), ačkoliv rostla „pouze“ o 6 %, byla z hlediska absolutního nárůstu hodnoty největším tahounem celé skupiny. Její tržní kapitalizace stoupla o více než 165 miliard dolarů, zatímco Amazon přidal 159 miliard. Významný posun zaznamenaly také akcie společností Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOG) (GOOGL) a Microsoft (MSFT). Celkem tak „Magnificent Seven“ během jediného dne navýšili svou hodnotu o více než 722 miliard dolarů. Tento vývoj naznačuje, že investoři věří v pozitivní dopad uvolnění obchodních bariér na výkonnost technologického sektoru, zejména s ohledem na jeho globální dodavatelské řetězce, které byly dosud cla vážně zatíženy. Nvidia čelí výzvám, ale zůstává v hledáčku investorů Snížení cel je vnímáno jako pozitivní i pro výrobce čipů, mezi nimiž dominuje Nvidia. Analytici z Wedbush upozorňují, že firmy jako Nvidia sice stále čelí omezením – například zákazům vývozu pokročilých čipů H20 na čínský trh – ale dnešní dohoda otevírá prostor k dalším jednáním. Podle Melius Research dělá nově získaná transparentnost v oblasti cel z Nvidie atraktivnější investici Zároveň se očekává, že prezident Trump brzy rozhodne o možném uvalení cel na dovoz polovodičů podle zákona o rozšíření obchodu. To přináší další nejistotu pro celý technologický dodavatelský řetězec. Krátkodobá poptávka po PC a komponentech pro smartphony vykazuje podle analytiků nenormální růst, což může být důsledkem obav z budoucích omezení nebo snahy předzásobit se. Další faktor, který bude mít vliv na ceny, je posilující taiwanský dolar, což podle Meliusu zvyšuje náklady Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Pokud bude Nvidia nucena využívat výrobní závody TSMC v Arizoně, mohou se náklady zvýšit až o 40 %. Ačkoli je pravděpodobné, že Nvidia tyto vyšší náklady přenese na zákazníky, podle Meliusu to zároveň může negativně ovlivnit růst marží společnosti. Politické rozhodování bude mít zásadní vliv na směřování sektoru Další oblastí, která ovlivňuje očekávání investorů, jsou regulační změny v oblasti umělé inteligence. Melius Research uvedl, že Trumpova administrativa zvažuje zrušení některých pravidel zavedených za vlády Joea Bidena, která se týkají šíření a kontroly AI technologií. Pokud by skutečně došlo k uvolnění těchto regulací, mohlo by to usnadnit uzavírání velkých investičních dohod s partnery v Perském zálivu, jako jsou Spojené arabské emiráty, Saúdská Arábie nebo Katar. Z hlediska Nvidie a dalších firem působících v oblasti vývoje AI by tyto investice mohly znamenat výrazné navýšení poptávky po čipech a specializované infrastruktuře. Melius také upozornil, že přílišná regulace by mohla některé americké spojence odradit a přimět je ke spolupráci s Čínou, což je další důvod, proč administrativa přistupuje k dané otázce opatrněji. Závěr je tedy jednoznačný: obchodní dohoda mezi USA a Čínou přinesla okamžitou pozitivní reakci trhů, zejména v technologickém sektoru. Růst tržní kapitalizace „Magnificent Seven“ o více než 700 miliard dolarů během jediného dne ukazuje, jak citlivé jsou trhy na geopolitický vývoj a jak silně může pozitivní signál z mezinárodního prostředí ovlivnit hodnoty předních společností. Ačkoliv nejde o definitivní řešení, aktuální dohoda přinesla investorům klíčový signál důvěry, že cesta k stabilnějšímu prostředí je otevřená. Další vývoj obchodních jednání, rozhodnutí o clech a přístup k regulaci technologií bude nadále zásadní pro směřování celého technologického trhu. Zdroj: Unsplash