Přestože finanční ukazatele signalizují silný start do roku 2025, společnost zároveň upozornila na vážné výzvy spojené s novými americkými vývozními omezeními do Číny. Tato regulace, zaměřená především na pokročilé AI akcelerátory, by mohla vést k nákladům v řádu stovek milionů dolarů, čímž zvyšuje tlak na marže a celkovou strategii růstu.

Výsledky ukázaly, že AMD dosáhla tržeb ve výši 7,4 miliardy dolarů, což je o 36 % více než ve stejném období minulého roku a překonalo to očekávání trhu, které činilo 7,1 miliardy. Upravený zisk na akcii činil 96 centů, zatímco odhady počítaly s 94 centy. Reakce trhu byla v prvním momentě pozitivní — akcie po uzavření burzy posílily o 1,8 %, přesto uzavřely den s mírným poklesem téměř o 2 %. Od začátku roku akcie AMD ztratily přibližně 18,2 %, což ukazuje na zvýšenou volatilitu kolem polovodičového sektoru.

Klíčovým tahounem růstu byl segment datových center, který zaznamenal tržby 3,7 miliardy dolarů. Tento výsledek byl o 200 milionů dolarů vyšší, než očekávali analytici, a znamenal meziroční růst o 57 %. Hlavními produkty, které přispěly k tomuto růstu, byly procesory Epyc s architekturou Zen 5 a akcelerátory Instinct, používané zejména ve výpočetních clusterech a datových centrech pro umělou inteligenci.

Generální ředitelka AMD Lisa Su v komentáři k výsledkům uvedla, že rok 2025 začal „vynikajícím způsobem“ a zdůraznila, že firma zaznamenala zrychlující se meziroční růst již čtvrté čtvrtletí v řadě. Zároveň však připustila, že nové americké vývozní předpisy vůči Číně představují vážný nákladový faktor, zejména pokud jde o čipy Instinct MI308X. Su odhadla, že pouze licenční náklady spojené s těmito omezeními budou činit zhruba 800 milionů dolarů ve druhém čtvrtletí, přičemž očekávaná upravená hrubá marže by měla být kolem 43 %.

Navzdory tomuto tlaku vedení společnosti zůstává optimistické a vidí v aktuální situaci strategickou příležitost. Su prohlásila, že „dynamické makroekonomické prostředí“ v kombinaci s regulacemi je více než kompenzováno rostoucí silou produktového portfolia AMD. Firma plánuje ve druhé polovině roku 2025 rozšířit výrobu nové generace akcelerátorů Instinct MI350, které mají navazovat na stávající řadu MI300 a reflektovat vyšší nároky v oblasti AI výpočtů.

Pozitivní čísla zaznamenal i segment klientských produktů, kde tržby vzrostly o 68 % na 2,3 miliardy dolarů. Za tímto růstem stojí silná poptávka po čipech Ryzen postavených na nové architektuře Zen 5, které se prosazují jak v segmentu PC, tak v oblasti notebooků. Naopak herní segment zklamal, když tržby klesly o 30 % na 647 milionů dolarů. Společnost pokles připsala nižším prodejům tzv. polonastavených produktů (semi-custom chips), což odráží ochlazení poptávky v konzolovém průmyslu a cyklický útlum po rekordních letech během pandemie.

Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

Přestože současné vývozní restrikce vůči Číně komplikují expanzi v jednom z největších světových trhů, AMD vnímá tuto výzvu jako šanci na další odlišení se od konkurence, zejména prostřednictvím kombinace výkonných výpočetních a AI schopností svých produktů. Tato strategie má za cíl posílit pozici AMD nejen v datových centrech, ale také v edge computingu, koncových zařízeních a vestavěných systémech.

Pro druhé čtvrtletí společnost stanovila výhled tržeb na 7,4 miliardy dolarů ± 300 milionů, což je opět více, než očekává Wall Street (7,2 miliardy). Pokud se společnosti podaří udržet nastolené tempo a současně minimalizovat dopady regulačních omezení, mohla by se AMD ve druhé polovině roku dostat zpět na růstovou trajektorii i z hlediska akciové výkonnosti.