Důvodem je nejen rostoucí poptávka po zakázkových AI akcelerátorech a síťových čipech, ale i pozitivní výhled související s akvizicí společnosti VMware a expanzí klientské základny.

Podle analýzy výzkumné skupiny Melius Research dynamika Broadcomu (AVGO) překonala očekávání. Společnost se chystá výrazně zvýšit prodej čipů určených pro umělou inteligenci, přičemž analytici očekávají do roku 2027 roční růst tržeb v tomto segmentu o 43 %. Značná část tohoto růstu má přijít z oblasti zakázkových akcelerátorů pro AI a z infrastruktury pro datová centra, kde Broadcom dodává i síťové čipy potřebné pro provoz výkonných výpočetních jednotek.

Tyto produkty jsou klíčové zejména v době, kdy společnosti jako Google (GOOG) (GOOGL), Meta (META) či OpenAI rozšiřují své výpočetní kapacity a vyžadují na míru šité řešení pro trénování a inferenci velkých jazykových modelů. Broadcom podle Melius nabízí kombinaci vysokého výkonu a nákladové efektivity, která jej činí pro tyto firmy mimořádně atraktivním partnerem.

Význam akvizice VMware pro dlouhodobou stabilitu

Významnou roli v růstu Broadcomu hraje také akvizice společnosti VMware, kterou firma dokončila v roce 2023. VMware se specializuje na cloudový software a virtualizaci, což Broadcomu přináší nové stabilní příjmy a možnost dalšího růstu v oblasti podnikového softwaru. Generální ředitel Hock Tan tuto strategii označil za záměrné budování „portfolia vysoce ziskových a stabilních aktiv“, které pomáhá snižovat volatilitu výnosů a zvyšuje předvídatelnost cash flow.

Díky této akvizici má Broadcom nyní silnější postavení nejen v oblasti polovodičů, ale i v segmentu softwaru pro datová centra, což posiluje jeho celkovou technologickou platformu.

Expanze zákaznické základny

Zákaznická základna Broadcomu se v oblasti AI čipů za poslední období rozšířila ze tří na sedm klíčových klientů, z nichž každý má roční výdaje v oblasti čipů v řádech desítek miliard dolarů. Kromě již zmíněných firem, jako je Google nebo Meta, se podle Melius Research do tohoto seznamu brzy zařadí také Apple (AAPL), společnost Arm vlastněná SoftBank (SFTBY), nebo firmy spojené s Elonem Muskem.

Právě tato expanze hyperscalerových zákazníků je podle Melius hlavním důvodem pro zvýšení odhadů tržeb Broadcomu na fiskální roky 2026 a 2027. Analytici očekávají, že poptávka po zakázkových čipech nadále poroste a podpoří pozitivní překvapení nad rámec současných tržních odhadů.

Zajímavé je také srovnání s jiným lídrem trhu – společností Nvidia. Melius tvrdí, že není nutné mezi těmito firmami volit – „je možné, aby Nvidia (NVDA) i Broadcom zvítězily současně,“ stojí ve zprávě.

Potvrzení od dalších analytiků a výhled na rok 2025

Pozitivní pohled na Broadcom nesdílejí pouze analytici Melius. Například Mizuho Securities ve své nedávné zprávě označili akcie Broadcomu za „top pick“ pro rok 2025. Očekávají, že zakázkové AI čipy posunou firmu do dominantní pozice na trhu. Očekává se, že i díky VMware bude firma schopna konzistentně zvyšovat ziskovost a volný peněžní tok, což podporuje další investice do výzkumu a vývoje.

Akcie Broadcomu od začátku roku výrazně posílily a i přes téměř 70% meziroční růst zůstávají v očích analytiků atraktivní. To je odrazem nejen technologické kompetence firmy, ale i schopnosti strategicky řídit portfolio aktiv a reagovat na rostoucí poptávku v oblasti AI.

Broadcom si i po výrazném růstu akcií udržuje status jednoho z klíčových dodavatelů technologií pro umělou inteligenci. Firma kombinuje stabilní software díky akvizici VMware, vysoký výkon a efektivitu v oblasti zakázkových čipů, a rychle se rozšiřující klientelu. Díky těmto faktorům ji analytici nadále doporučují jako nezbytnou součást AI portfolia, a to i s výhledem na roky 2026 a 2027.