Klíčové body

Home Depot (HD) překonal očekávání tržeb, i když poprvé za pět let nenaplnil očekávání zisku
Společnost odmítá zvyšovat ceny navzdory novým clům a spoléhá na flexibilní dodavatelský řetězec
Firma potvrdila roční výhled a investoři ocenili její stabilní přístup v nejistém ekonomickém prostředí

Zásadním momentem však bylo i jasné stanovisko vedení, že firma neplánuje zvyšovat ceny kvůli celní politice prezidenta Donalda Trumpa, čímž se Home Depot (HD) výrazně odlišil od konkurence, například Walmartu (WMT).

Za čtvrtletí končící 4. května 2025 společnost oznámila čistý zisk 3,4 miliardy USD, což představuje 3,45 USD na akcii. V meziročním srovnání jde o mírný pokles oproti 3,6 miliardy USD (3,63 USD na akcii) v loňském období. Upravený zisk 3,56 USD na akcii nedosáhl na průměrný analytický odhad podle FactSet, který činil 3,60 USD. Šlo tak o první případ od května 2020, kdy Home Depot nesplnil konsenzuální očekávání zisku – po sérii 19 čtvrtletí v řadě, kdy je překonával.

Naopak celkové tržby vzrostly o 9,4 % na 39,9 miliardy USD, čímž předčily očekávání analytiků, kteří předpokládali hodnotu kolem 39,3 miliardy USD. Tento výsledek ukazuje na relativní sílu poptávky po produktech na zlepšení bydlení, navzdory obavám z ekonomické nejistoty.

Srovnatelné tržby, tedy tržby z prodejen otevřených alespoň jeden rok, klesly o 0,3 %, zatímco analytici očekávali pokles jen o 0,1 %. Avšak v USA, které tvoří přes 50 % všech nákupů Home Depot, srovnatelné tržby vzrostly o 0,2 %, což překonalo očekávanou stagnaci.

Společnost se distancuje od zdražování kvůli celní politice

V kontextu napětí kolem Trumpových nových cel na dovoz, které rozvířily debatu mezi americkými maloobchodníky, vyjádřil finanční ředitel Home Depot Richard McPhail jasný postoj: společnost nehodlá přenášet dopady cel na zákazníky formou plošného zvýšení cen. Tento přístup je v ostrém kontrastu s Walmartem, který za své oznámení o plánovaném zdražení kvůli celům čelil veřejné kritice ze strany prezidenta.

Generální ředitel Home Depot Ted Decker navíc upřesnil, že žádná země mimo USA nepředstavuje více než 10 % dodavatelského řetězce společnosti a že firma disponuje „velkou flexibilitou v oblasti zásobování“, což jí umožňuje reagovat na změny obchodních podmínek bez nutnosti navyšovat ceny.

Výhled zůstává stabilní, jaro zatím zklamalo

Navzdory mírnému zklamání na straně zisku Home Depot potvrdil svůj celoroční výhled. Společnost očekává, že tržby v roce 2025 vzrostou přibližně o 2,8 %, přičemž upravený zisk na akcii klesne asi o 2 % oproti loňské hodnotě 15,24 USD. V oblasti srovnatelných tržeb Home Depot očekává nárůst o 1 % při porovnání na základě 52týdenního účetního období.

Analytik RBC Steven Shemesh uvedl, že firma pravděpodobně čelí určitým výzvám, především kvůli chladnému počasí na začátku jara, které zbrzdilo sezónní prodeje. Přesto však zdůraznil, že vedení vyjadřuje důvěru v připravenost prodejen a skladbu sortimentu, což by mohlo tržby v nadcházejících týdnech podpořit.

David Bellinger z Mizuho Securities pak ve své zprávě označil vývoj tržeb v USA za „mírně pozitivní“, což naznačuje, že navzdory celkovému zpomalení spotřebitelských výdajů si Home Depot dokáže udržet stabilní zákaznickou základnu.

Akcie kolísají, důvěra investorů však přetrvává

I když akcie Home Depot v úterý zakončily obchodování mírným poklesem o 0,6 %, během dne rostly a investoři projevili zájem o korporátní dluhopisy společnosti. Tento signál důvěry potvrzuje, že i přes určitou volatilitu zůstává Home Depot mezi investory považován za relativně stabilní titul.

Za celý rok 2025 zatím akcie společnosti ztratily 3,1 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 1 %. I přesto si firma udržuje atraktivitu zejména díky své konzervativní cenové politice a důrazu na provozní efektivitu.

Z makroekonomického pohledu je důležité, že výsledky přicházejí v době, kdy řada maloobchodních firem čelí obtížnému prostředí a některé dokonce snižují své výhledy. Home Depot však zůstává pozitivní a vykazuje schopnost adaptace i v podmínkách zvýšené nejistoty, zejména v souvislosti s obchodní politikou Bílého domu.

Zatímco některé maloobchodní řetězce ztrácejí půdu pod nohama, Home Depot si zachovává pevné základy. Přestože poprvé po letech nedosáhl očekávání zisku, překonal odhady tržeb a udržel stabilní výhled. Společnost se zároveň postavila proti trendu zvyšování cen kvůli clům a posílila důvěru investorů svou důslednou strategií v oblasti dodavatelského řetězce a provozního řízení.

Je tedy zřejmé, že Home Depot nejenže reaguje pružně na aktuální výzvy, ale zároveň se profiluje jako odolný hráč v prostředí proměnlivé ekonomiky. Pro investory, kteří hledají stabilitu v nejistém prostředí, může Home Depot zůstat atraktivní volbou.

Zásadním momentem však bylo i jasné stanovisko vedení, že firma neplánuje zvyšovat ceny kvůli celní politice prezidenta Donalda Trumpa, čímž se Home Depot výrazně odlišil od konkurence, například Walmartu .Za čtvrtletí končící 4. května 2025 společnost oznámila čistý zisk 3,4 miliardy USD, což představuje 3,45 USD na akcii. V meziročním srovnání jde o mírný pokles oproti 3,6 miliardy USD v loňském období. Upravený zisk 3,56 USD na akcii nedosáhl na průměrný analytický odhad podle FactSet, který činil 3,60 USD. Šlo tak o první případ od května 2020, kdy Home Depot nesplnil konsenzuální očekávání zisku – po sérii 19 čtvrtletí v řadě, kdy je překonával.Naopak celkové tržby vzrostly o 9,4 % na 39,9 miliardy USD, čímž předčily očekávání analytiků, kteří předpokládali hodnotu kolem 39,3 miliardy USD. Tento výsledek ukazuje na relativní sílu poptávky po produktech na zlepšení bydlení, navzdory obavám z ekonomické nejistoty.Srovnatelné tržby, tedy tržby z prodejen otevřených alespoň jeden rok, klesly o 0,3 %, zatímco analytici očekávali pokles jen o 0,1 %. Avšak v USA, které tvoří přes 50 % všech nákupů Home Depot, srovnatelné tržby vzrostly o 0,2 %, což překonalo očekávanou stagnaci.Společnost se distancuje od zdražování kvůli celní politiceV kontextu napětí kolem Trumpových nových cel na dovoz, které rozvířily debatu mezi americkými maloobchodníky, vyjádřil finanční ředitel Home Depot Richard McPhail jasný postoj: společnost nehodlá přenášet dopady cel na zákazníky formou plošného zvýšení cen. Tento přístup je v ostrém kontrastu s Walmartem, který za své oznámení o plánovaném zdražení kvůli celům čelil veřejné kritice ze strany prezidenta.Generální ředitel Home Depot Ted Decker navíc upřesnil, že žádná země mimo USA nepředstavuje více než 10 % dodavatelského řetězce společnosti a že firma disponuje „velkou flexibilitou v oblasti zásobování“, což jí umožňuje reagovat na změny obchodních podmínek bez nutnosti navyšovat ceny.Výhled zůstává stabilní, jaro zatím zklamaloNavzdory mírnému zklamání na straně zisku Home Depot potvrdil svůj celoroční výhled. Společnost očekává, že tržby v roce 2025 vzrostou přibližně o 2,8 %, přičemž upravený zisk na akcii klesne asi o 2 % oproti loňské hodnotě 15,24 USD. V oblasti srovnatelných tržeb Home Depot očekává nárůst o 1 % při porovnání na základě 52týdenního účetního období.Analytik RBC Steven Shemesh uvedl, že firma pravděpodobně čelí určitým výzvám, především kvůli chladnému počasí na začátku jara, které zbrzdilo sezónní prodeje. Přesto však zdůraznil, že vedení vyjadřuje důvěru v připravenost prodejen a skladbu sortimentu, což by mohlo tržby v nadcházejících týdnech podpořit.David Bellinger z Mizuho Securities pak ve své zprávě označil vývoj tržeb v USA za „mírně pozitivní“, což naznačuje, že navzdory celkovému zpomalení spotřebitelských výdajů si Home Depot dokáže udržet stabilní zákaznickou základnu. Akcie kolísají, důvěra investorů však přetrváváI když akcie Home Depot v úterý zakončily obchodování mírným poklesem o 0,6 %, během dne rostly a investoři projevili zájem o korporátní dluhopisy společnosti. Tento signál důvěry potvrzuje, že i přes určitou volatilitu zůstává Home Depot mezi investory považován za relativně stabilní titul.Za celý rok 2025 zatím akcie společnosti ztratily 3,1 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 1 %. I přesto si firma udržuje atraktivitu zejména díky své konzervativní cenové politice a důrazu na provozní efektivitu.Z makroekonomického pohledu je důležité, že výsledky přicházejí v době, kdy řada maloobchodních firem čelí obtížnému prostředí a některé dokonce snižují své výhledy. Home Depot však zůstává pozitivní a vykazuje schopnost adaptace i v podmínkách zvýšené nejistoty, zejména v souvislosti s obchodní politikou Bílého domu.Zatímco některé maloobchodní řetězce ztrácejí půdu pod nohama, Home Depot si zachovává pevné základy. Přestože poprvé po letech nedosáhl očekávání zisku, překonal odhady tržeb a udržel stabilní výhled. Společnost se zároveň postavila proti trendu zvyšování cen kvůli clům a posílila důvěru investorů svou důslednou strategií v oblasti dodavatelského řetězce a provozního řízení.Je tedy zřejmé, že Home Depot nejenže reaguje pružně na aktuální výzvy, ale zároveň se profiluje jako odolný hráč v prostředí proměnlivé ekonomiky. Pro investory, kteří hledají stabilitu v nejistém prostředí, může Home Depot zůstat atraktivní volbou.