Nadcházející výsledky za první čtvrtletí společnosti PDD Holdings by podle analytiků Morgan Stanley mohly být klíčovým katalyzátorem pro další vývoj ceny jejích akcií.
PDD plánuje zveřejnit hospodářské výsledky 27. května a Morgan Stanley vidí prostor pro růst v závislosti na výkonnosti příjmů z online marketingových služeb (OMS) a ziskovosti.
„Domníváme se, že růst tržeb z OMS a upravený čistý zisk za 1Q25 by mohly být dalším impulsem pro cenu akcie,“ uvedli analytici ve zprávě.
Očekávají, že tržby z OMS meziročně vzrostou o 11 %, což by znamenalo růst objemu prodaného zboží (GMV) o 18 %, a že upravený čistý zisk dosáhne 28 miliard jüanů.
Morgan Stanley zároveň předpokládá, že PDD bude nadále zvyšovat svůj podíl na domácím trhu, přičemž očekává, že její růst GMV překoná průměrný růst odvětví ve výši 6 %.
Zároveň upozorňují, že růst tržeb z OMS pravděpodobně zaostane za růstem GMV, protože společnost zvyšuje dotace pro obchodníky, což vede k nižší marži.
Analytici uvádějí tři možné scénáře vývoje: Základní scénář (pravděpodobnost 60 %) počítá s růstem tržeb OMS o 11–14 % a ziskem 27–28 miliard jüanů, což by vedlo k růstu ceny akcie o 0–5 %.
V optimistickém scénáři by silnější růst a zisk až 30 miliard jüanů mohly akcie posílit o 5–15 %, zatímco slabší čísla by mohly vést k poklesu ceny akcie o více než 10 %.
Navzdory vysoké srovnávací základně z loňska a zvýšeným dotacím věří Morgan Stanley, že část tlaku může být kompenzována nižšími výdaji v Temu USA.
Nadcházející výsledky za první čtvrtletí společnosti PDD Holdings by podle analytiků Morgan Stanley mohly být klíčovým katalyzátorem pro další vývoj ceny jejích akcií.
PDD plánuje zveřejnit hospodářské výsledky 27. května a Morgan Stanley vidí prostor pro růst v závislosti na výkonnosti příjmů z online marketingových služeb a ziskovosti.
„Domníváme se, že růst tržeb z OMS a upravený čistý zisk za 1Q25 by mohly být dalším impulsem pro cenu akcie,“ uvedli analytici ve zprávě.
Očekávají, že tržby z OMS meziročně vzrostou o 11 %, což by znamenalo růst objemu prodaného zboží o 18 %, a že upravený čistý zisk dosáhne 28 miliard jüanů.
Morgan Stanley zároveň předpokládá, že PDD bude nadále zvyšovat svůj podíl na domácím trhu, přičemž očekává, že její růst GMV překoná průměrný růst odvětví ve výši 6 %.
Zároveň upozorňují, že růst tržeb z OMS pravděpodobně zaostane za růstem GMV, protože společnost zvyšuje dotace pro obchodníky, což vede k nižší marži.
Analytici uvádějí tři možné scénáře vývoje: Základní scénář počítá s růstem tržeb OMS o 11–14 % a ziskem 27–28 miliard jüanů, což by vedlo k růstu ceny akcie o 0–5 %.
V optimistickém scénáři by silnější růst a zisk až 30 miliard jüanů mohly akcie posílit o 5–15 %, zatímco slabší čísla by mohly vést k poklesu ceny akcie o více než 10 %.
Navzdory vysoké srovnávací základně z loňska a zvýšeným dotacím věří Morgan Stanley, že část tlaku může být kompenzována nižšími výdaji v Temu USA.
