Podle Roberta Stallarda ze společnosti Vertical Research hraje v aktuálním vývoji zásadní roli psychologický faktor – konkrétně obava investorů, že jim uteče potenciální zisk. Tento jev je známý jako FOMO (fear of missing out) a podle Stallarda má v případě Boeingu větší váhu než samotné firemní výsledky.

Za poslední měsíc vzrostly akcie Boeingu (BA) o 18 %, přičemž jen během května si připsaly téměř 10 %. Od 4. dubna, kdy se akcie nacházely na 2,5letém minimu, si připsaly již 47,2 %. V roce 2025 tak akcie Boeingu stouply o 13,6 %, zatímco index S&P 500 naopak ztratil 1,5 %. Tato čísla na první pohled naznačují silné oživení, ale podle Stallarda je třeba být opatrný.

Analytik upozorňuje, že ačkoli se obchodní prostředí zlepšuje – zejména ve vztahu k Číně – a výroba modelu 737 nabírá na tempu, nejde o hlavní důvod aktuálního růstu. „Největším faktorem, který v posledním měsíci podle nás táhl růst ceny akcií Boeingu, byla obava investorů, že přijdou o příležitost,“ uvedl Stallard ve své zprávě pro klienty.

Tato „rally ze strachu“ podle něj není založena výhradně na ekonomických ukazatelích, ale spíše na reflexech trhu. Investoři, kteří jsou zvyklí v dobách růstu sázet na lídry odvětví, jednoduše nechtějí být mimo hru, zvláště pokud by se z oživení v letectví stala širší vlna.

Boeing pod drobnohledem trhu i celého sektoru

Boeing zůstává jedním z nejvýznamnějších hráčů v leteckém průmyslu, vedle firem GE Aerospace a RTX Corp.. Právě proto je podle Stallarda obtížné tuto akcii ignorovat – zejména pro fondy a investory, kteří se snaží držet krok s indexovými benchmarky. V době, kdy letecký sektor jako celek roste, může absence Boeingu v portfoliu znamenat zaostávání za konkurencí, což může mít pro portfolio manažery i kariérní důsledky.

Stallard hovoří o tzv. svalové paměti trhu – tedy o tendenci investorů vracet se k Boeingu v každém cyklickém oživení sektoru. Aerospace & Defense ETF (ITA) vzrostl letos o 17,2 %, přičemž akcie GE přidaly 38,9 % a akcie RTX stouply o 15 %. Boeing je přitom třetí největší složkou ETF, hned po GE a RTX. Tato struktura jen umocňuje tlak na to, aby investoři Boeingu zůstali věrní, i když samotné vyhlídky firmy nemusí být bez rizik.

Trumpova cla znovu zvyšují nejistotu

K růstu akcií přispívá i pozitivní nálada spojená se stabilizací vztahů s Čínou, ale budoucnost zůstává nejistá. Prezident Donald Trump v pátek pohrozil, že by mohl znovu vystupňovat obchodní napětí s Evropskou unií, což by mohlo negativně ovlivnit nejen globální obchod, ale i tržby leteckých společností. Pro firmy jako Boeing, které jsou citlivé na mezinárodní poptávku a geopolitiku, je to významné varování.

Stallard tuto nejistotu vnímá jako jeden z důvodů, proč zůstává ohledně akcií Boeingu zdrženlivý. Přestože zvýšil cílovou cenu z 160 na 205 dolarů, tato hodnota odpovídá pouze zhruba 2% nárůstu oproti současné úrovni, což naznačuje, že velkou část růstu už trh podle něj absorboval.

Růst není bez rizik, obezřetnost je na místě

Z hlediska fundamentálních ukazatelů se situace společnosti Boeing mírně zlepšuje. Tempo výroby se zrychluje, vztahy s klíčovými trhy se stabilizují a zájem investorů narůstá. Přesto je nutné mít na paměti, že velká část aktuálního růstu je tažena psychologií trhu, nikoli jasnou změnou v provozní výkonnosti firmy.

Analytici tak doporučují sledovat nejen makroekonomické faktory a geopolitiku, ale také vývoj ve výrobním řetězci Boeingu, zejména s ohledem na model 737 a jeho roli v obnově flotil po pandemii. Pokud se podaří navýšit produkci při zachování kvality a bezpečnosti, může být růst akcií udržitelnější. Zatím však převažuje opatrnost.

Závěrem lze říci, že Boeing se opět dostává do hledáčku investorů, ale ne nutně díky přesvědčivým číslům. Spíše je to síla značky, historická role v sektoru a tlak na srovnání s lídry trhu, co žene akcie vzhůru. To může být nebezpečné, pokud se nálada na trzích zlomí. Proto je vhodné přistupovat k aktuální rally s rozvahou – FOMO není investiční strategie, ale rizikový impuls.