Akcie se propadly o více než 27 % za poslední rok a pohybují se na úrovni pětiletého minima. Navzdory tomuto poklesu firma neochvějně pokračuje ve zvyšování dividend, což dokazuje její pozici mezi takzvanými Dividend Kings – společnostmi, které navyšují výplaty dividend déle než 50 let v řadě.Začátkem května zvýšila společnost kvartální dividendu na 1,4225 USD na akcii, tedy 5,69 USD ročně. Výnos akcie tak dosahuje rekordní úrovně 4,4 %, což představuje nejvyšší hodnotu v historii této firmy.Růst dividendy v kombinaci s poklesem ceny akcie vytváří unikátní situaci – současný výnos pravděpodobně dosáhl vrcholu, neboť se očekává, že v následujících letech začne cena akcie opět růst rychleji než dividenda, jejíž růstový trend se pohybuje mezi 5 % až 7 % ročně. Slábnoucí spotřebitelská poptávka a tlak na maržePokles ceny akcií Pepsi není náhodný. Společnost se potýká s pomalým růstem tržeb a komplikovanou pozicí na trhu, kde ji brzdí omezená cenová síla. Přestože vlastní silné značky jako Pepsi, Frito-Lay či Quaker Oats, byla tvrdě zasažena inflací a vyššími náklady v dodavatelském řetězci.Snaha o zachování objemu prodeje bez masivního zdražování přivedla firmu do nelehké situace. Spotřebitelé utrácejí opatrně, a tak Pepsi hledá rovnováhu mezi objemem a maržemi. V porovnání s konkurencí, zejména s Coca-Colou [KO], má Pepsi nižší marže a o něco slabší cenovou pozici – což se již promítlo i do jejího nízkého ocenění akcie. Chcete využít této příležitosti?Levné ocenění a silné základyZ pohledu valuace je však Pepsi levnější než kdy dřív. Zatímco Coca-Cola se obchoduje s vyššími násobky zisků, forwardové P/E společnosti Pepsi se nachází hluboko pod pětiletým mediánem. To naznačuje, že trh možná přehání obavy z krátkodobých problémů.Přestože výplatní poměr dividendy překračuje ideální rozmezí, firma stále generuje silný volný peněžní tok. Poměr dluhu ke kapitálu činí 72,5 %, což je sice o něco vyšší než u Coca-Coly, ale stále udržitelné číslo. Zadluženost navíc slouží k financování smysluplných akvizic.Pepsi se totiž nespoléhá jen na svou tradiční nabídku – v posledních letech koupila například Siete Foods, Poppi nebo Sabra, čímž posílila portfolio o zdravější a trendy značky s potenciálem růstu.Atraktivní dividendová akcie pro dlouhodobé investoryKombinace klesající ceny, rekordního dividendového výnosu a dlouhodobé stability vytváří z Pepsi velmi atraktivní cíl pro hodnotové investory. Současná cena akcie kolem 130 USD a dividenda 5,69 USD znamená výnos 4,4 %, který by mohl zůstat fixovaný, i pokud akcie posílí.Například při růstu ceny na 150 USD by nový investor získal jen 3,8 %, zatímco současní investoři by dál inkasovali původní vyšší výnos ze svých nákladů.Ačkoli aktuální situace společnosti není ideální, historie ukazuje, že Pepsi má schopnost přizpůsobit se výzvám a doručovat stabilní výnosy i v těžkých časech. Pokud firma dokáže zlepšit růst marží a využít potenciál nedávných akvizic, může se cena akcií odrazit ode dna – a současní investoři budou těžit nejen z růstu hodnoty, ale také z velmi výhodné dividendy.Navzdory poklesu ceny akcií se PepsiCo i nadále ukazuje jako atraktivní volba pro dlouhodobé dividendové investory. Společnost čelí krátkodobým problémům spojeným se zpomalením spotřebitelských výdajů, rostoucími náklady a slabším růstem tržeb, ale její finanční základy zůstávají stabilní. Zvládnutelná úroveň dluhu, silný volný peněžní tok a více než pět dekád trvající série zvyšování dividend dokazují, že Pepsi má schopnost udržet výplaty i v náročných časech.Současná situace vytváří jedinečné okno příležitosti: výnos dividendy na rekordní úrovni 4,4 % je atraktivní pro každého, kdo hledá pasivní příjem s dlouhodobým potenciálem růstu. Pokud se firmě podaří zlepšit marže, využít přínosy nedávných akvizic a ustát inflační tlak, je pravděpodobné, že se cena akcií začne zotavovat.Díky této kombinaci vysokého výnosu, solidních fundamentů a nízkého ocenění se Pepsi řadí mezi nejzajímavější dividendové příležitosti současnosti. Investoři, kteří do akcie vstoupí nyní, mohou těžit z dlouhodobého zhodnocení i spolehlivého toku příjmů, což z ní dělá významnou složku hodnotově orientovaného portfolia.