Akcie čipových firem zažívají výrazný návrat do formy a znovu patří k nejvýkonnějším titulům na trhu. Po dubnových propadech se během června staly jednou z hlavních tahounů indexu S&P 500, když skupina polovodičů a polovodičového vybavení vzrostla o 14,8 %. Jen o něco menší zisky si připsal sektor správy a developmentu nemovitostí. Do středečního obchodování vstoupila společnost Nvidia (NVDA) s novým historickým maximem – uzavřela na 154,31 dolaru za akcii a zároveň se vrátila do čela žebříčku nejhodnotnějších veřejně obchodovaných firem. S tržní kapitalizací 3,76 bilionu USD překonala i technologického obra Microsoft (MSFT), jehož hodnota činila 3,66 bilionu USD. Akcie Nvidie se tak dostaly o přibližně 1,42 bilionu dolarů výš oproti nejnižší letošní zavírací ceně ze 4. dubna, což znamená nárůst o zhruba 63 %. Nvidia přitahuje investory nejen díky síle v oblasti grafických procesorů, ale především kvůli dominantnímu postavení v rychle rostoucím odvětví generativní umělé inteligence. Poptávka po AI táhne celý sektor Podle analytika společnosti Melius Research Bena Reitzese mohou mít polovodiče ještě mnohem větší váhu, než jakou mají nyní. Upozornil, že polovodičové firmy nyní tvoří 12 % indexu S&P 500, a přirovnal jejich potenciál k energetickému sektoru v 80. letech, kdy ten dosahoval až 30 % tržní kapitalizace amerického trhu. Dvě firmy – Nvidia a Broadcom (AVGO) – přitom dnes představují tři čtvrtiny hodnoty celého polovodičového sektoru. Silná poptávka po technologiích umělé inteligence, zejména ze strany cloudových poskytovatelů a států, podporuje očekávání, že růst se může rozšířit i mimo největší hráče. Melius například nově zařadil na svůj seznam doporučovaných titulů také Advanced Micro Devices (AMD) s odkazem na rostoucí význam AI inferencí, tedy fáze, kdy modely AI běží a poskytují výstupy. Pozitivní výhled potvrdili i analytici Bernstein Research, kteří označili příležitosti pro Nvidia a Broadcom za nadále velmi silné. U Nvidia zmiňují zejména vývoj nové AI platformy Blackwell, která podle nich rozptýlila obavy investorů ohledně další poptávky po AI hardwaru. U Broadcomu analytici očekávají, že růst potáhnou silné marže, vysoký volný cash flow a rozvoj AI software. Micron překvapil výsledky, další výrobci sílí Kromě technologických gigantů vzbudila pozornost také společnost Micron Technology (MU), která ve středu oznámila rekordní tržby za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 9,3 miliardy dolarů. Překonala tak odhady analytiků agentury FactSet, kteří počítali s tržbami 8,9 miliardy. Za úspěchem stojí především silný růst v oblasti paměťových čipů DRAM a čipů s vysokou šířkou pásma (HBM), kde Micron drží vedoucí pozici na trhu. Tržby z oblasti datových center se meziročně více než zdvojnásobily. Podle analytiků z Needham & Company to dokazuje, že poptávka po AI hardwaru zůstává stabilní. Tento trend potvrzuje i Richard Windsor, zakladatel výzkumné společnosti Radio Free Mobile, podle nějž právě hardware a infrastruktura pro AI budou zdrojem skutečných zisků. Dlouhodobě se očekává, že velká část aplikací AI poběží přímo na koncových zařízeních. To by mohlo přinést nové příležitosti pro společnosti jako Micron, Qualcomm (QCOM), MediaTek nebo Samsung Electronics. ETF fondy sledují vzestup čipových akcií Investoři, kteří chtějí těžit z boomu polovodičových firem, mohou vsadit také na širší ETF fondy. Jedním z hlavních je iShares Semiconductor ETF (SOXX), který kopíruje index PHLX Semiconductor. Tento fond drží 30 klíčových akcií sektoru a jejich vážení pravidelně upravuje, přičemž žádný titul nemůže tvořit více než 12 % portfolia. Tři největší pozice – AMD, Nvidia a Broadcom – aktuálně dohromady tvoří 24,3 % fondu SOXX. Od začátku roku dosáhl tento fond výnosu 10,5 %, což je více než výnos S&P 500 ETF Trust (SPY), který za stejné období vzrostl o 7,6 %. Výkonnost jednotlivých titulů ukazuje, že v červnu výrazně rostly zejména akcie firem jako Micron (o 34,7 %), AMD (29,5 %), ale také například ON Semiconductor (ON), ARM (ARM), Marvell Technology (MRVL) nebo Microchip Technology (MCHP). Čipový sektor se tak opět dostává do středu pozornosti investorů. Díky kombinaci rostoucí poptávky po umělé inteligenci, silných finančních výsledků a technické převahy má řada firem stále otevřený prostor pro další růst.