Tento vývoj byl přímým důsledkem pokračujících obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou, která vyvolala naděje na uklidnění dlouhodobého obchodního napětí. Zlato, tradičně považované za bezpečný přístav v obdobích geopolitické či ekonomické nejistoty, se tak dostalo pod tlak, protože investoři začali upřednostňovat rizikovější aktiva s vyšším výnosem.Spotová cena zlata klesla o 0,8 % na 3 308,32 USD za unci, zatímco srpnové futures oslabily o 0,8 % na 3 327,75 USD za unci. Tento pokles přichází po několikatýdenním růstu, během něhož žlutý kov profitoval ze zvýšené nervozity ohledně americké obchodní politiky a z obav z globální recese. Také zvýšené napětí mezi Ruskem a Ukrajinou a slabá ekonomická data z Číny podporovaly v předchozích týdnech zvýšenou poptávku po bezpečných aktivech.Změna sentimentu nastala v pondělí, kdy se ve Velké Británii rozběhla nová kola obchodních rozhovorů mezi Washingtonem a Pekingem. Naděje na zmírnění napětí vedly ke zlepšení nálady na trzích. Investoři začali odklánět své prostředky od bezpečných přístavů, jako je zlato, a přesouvat je do rizikovějších segmentů, včetně akcií a měn rozvíjejících se trhů.Důležitou roli v poklesu cen sehrál také posilující americký dolar, který se ocitl pod vlivem očekávaných středečních údajů o inflaci ve Spojených státech. Předpokládá se, že inflace mírně vzrostla, což podporuje spekulace o tom, že by americká centrální banka mohla ponechat sazby na vyšší úrovni po delší dobu. Silnější dolar tradičně činí zlato dražší pro držitele jiných měn, což dále snižuje jeho atraktivitu.Futures na platinové kontrakty klesly o 0,1 % na 1 224,60 USD za unci, přičemž ustoupily ze svého čtyřletého maxima. Stříbro zlevnilo o 0,4 % na 36,660 USD za unci, i když zůstává v blízkosti svého 13letého maxima. Tato korekce je tak spíše technického charakteru, ale zároveň naznačuje, že investoři vyčkávají na další signály ohledně směru trhů.Donald Trump ve svých veřejných vyjádřeních naznačil pozitivní vývoj jednání, ačkoliv konkrétní detaily stále chybí. Média zároveň přinesla informace o tom, že americká administrativa zvažuje zrušení některých omezení vývozu čipů a technologií do Číny. Pokud by se tato změna potvrdila, mohlo by to vést k dalšímu uvolnění napětí a obnově důvěry ve stabilitu mezinárodního obchodu.Přestože protesty v Kalifornii – konkrétně v Los Angeles – přinesly určitou dávku geopolitické nejistoty, investoři je momentálně vnímají spíše jako lokální problém s omezeným globálním dopadem. V této situaci tak převažuje celkové zlepšení ochoty riskovat, což tlačí ceny zlata dolů. I přes tento výkyv zlato v roce 2025 stále zaznamenává 26% nárůst, a tedy zůstává atraktivní pro dlouhodobé investory, kteří hledají zajištění proti inflačním rizikům. Chcete využít této příležitosti?Vedle zlata zůstává v centru pozornosti také měď, jejíž ceny v úterý klesly, ale zůstaly na vysoké úrovni. Referenční futures na měď na Londýnské burze kovů klesly o 0,3 % na 9 757,60 USD za tunu, zatímco americké futures na měď klesly o 0,4 % na 4,8848 USD za libru. Tyto hodnoty však nadále odrážejí předchozí zisky, zejména díky nadějím na obnovení stabilního obchodního toku mezi USA a Čínou.Pokles čínského dovozu mědi v květnu naznačuje oslabení místní poptávky, což je v souladu s nedávnými slabšími daty z oblasti čínského průmyslu a exportu. Nicméně pozitivní vývoj v obchodních vztazích s USA by mohl tento trend zvrátit, což vysvětluje, proč trhy reagují s mírnou rezervou.Závěrem lze říci, že vývoj cen drahých kovů, a zejména zlata, v současné chvíli výrazně ovlivňují očekávání ohledně obchodních vztahů mezi USA a Čínou. Zlepšení vyhlídek v této oblasti zvyšuje rizikový apetit investorů a snižuje potřebu držet bezpečná aktiva. Výsledky probíhajících jednání tak budou v příštích dnech klíčové pro další směřování cen na komoditních trzích.