Akcie společnosti CoreWeave v úterý klesly o 6 %, když analytik DA Davidson Gil Luria potvrdil své negativní hodnocení a cílovou cenu 36 dolarů. Upozornil na rizika spojená s nedávno zveřejněnou finanční strukturou firmy.
Firma CoreWeave, zaměřená na AI infrastrukturu, od březnového IPO vzrostla o více než 300 %, ale někteří investoři varují před rizikem zředění podílů. Jiní zase poukazují na silné vazby na Nvidii a robustní objednávky v oblasti výpočetního výkonu.
Firma prezentovala plán financování postavený na 15% vlastního kapitálu a 85% dluhového financování. Luria však upozornil, že tento model stojí na drahých alternativních úvěrech – jako jsou nezajištěné dluhopisy a úvěry s úrokem až 9,5 %, což by mohlo vyžadovat dalších 590 milionů dolarů na obsluhu dluhu. Podle něj to eliminuje očekávané výnosy pro současné akcionáře.
Rizika navíc vyplývají i z očekávání zůstatkové hodnoty infrastruktury. Amazon AWS například nedávno snížil cenu za GPU H200 o 50 %, což naznačuje, že očekávání vysoké hodnoty po čtyřech letech nemusí být realistická.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
