Klíčové body

Evropské akcie mírně posílily před zveřejněním PMI a zasedáním ECB
Nejistota v obchodních vztazích zůstává vysoká, zejména mezi USA a Čínou
ECB pravděpodobně opět sníží sazby, ale další kroky jsou nejisté
Remy Cointreau zklamala výsledky, pozornost přitahuje i možné zakázky Airbusu

Tato opatrná pozitivita na evropských burzách částečně odráží optimismus přenesený z asijských trhů, kde investory povzbudily zprávy o plánovaném setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga. Naděje, že by setkání mohlo přinést konkrétní výsledky a posunout zablokovaná obchodní jednání vpřed, podpořila investiční apetit. Zároveň je ale atmosféra poznamenána opatrností, neboť Trump mezitím oficiálně podepsal navýšení cel na dovoz oceli a hliníku z 25 % na 50 %, čímž potvrdil svou tvrdou linii vůči zahraničním partnerům.

Zejména Evropská unie čelí nejistotě – v rámci aktuálního obchodního ultimáta od USA mají jednotliví partneři čas pouze do dnešního dne na předložení tzv. „nejlepších nabídek“, které by mohly odvrátit zavedení dalších represivních cel. K dnešnímu dni však předběžnou dohodu uzavřela pouze Velká Británie, a to díky 90dennímu odkladu zavedení širšího celního rámce. EU přitom uvedla, že dosud neobdržela žádný oficiální návrh nebo výzvu z Washingtonu, což ve středu potvrdil i japonský šéf kabinetu Yoshimasa Hayashi.

Napětí podtrhl i výrok prezidenta Trumpa, který na své sociální síti Truth Social uvedl: „Mám rád čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, vždy jsem ho měl rád a vždy ho budu mít rád, ale je VELMI TVRDÝ A JE S NÍM EXTRÉMNĚ TĚŽKÉ DOJÍT K DOHODĚ!!!“. Tento komentář jasně ilustruje složitost situace a zároveň zdůrazňuje, že naděje na brzké urovnání obchodních sporů zůstávají křehké.

Evropští investoři zároveň očekávají nové údaje o regionální výrobní aktivitě, které mají být zveřejněny ještě před čtvrtečním zasedáním ECB. Indexy PMI by měly naznačit, zda se eurozóna skutečně nachází na cestě k mírnému ekonomickému oživení. Poslední čísla ukazují, že spotřebitelská inflace v eurozóně zpomalila na 1,9 %, což by mohlo poskytnout centrální bance prostor pro další snížení úrokových sazeb. Pokud ECB skutečně přistoupí ke snížení o čtvrt procentního bodu, jednalo by se již o osmé snížení sazeb za poslední rok.

Budoucí měnová politika ECB je však zatížena velkou nejistotou. Celní politika USA a její potenciální dopady na evropský export, v kombinaci s právními spory ohledně zákonnosti některých opatření, komplikují rozhodování o dalším směřování měnové politiky. ECB musí balancovat mezi podporou ekonomiky a obavami z dlouhodobých inflačních tlaků.

Na firemní úrovni dnes zaujala společnost Remy Cointreau, která oznámila pokles ročního organického provozního zisku, zejména kvůli slabým tržbám na klíčových trzích v Číně a USA. Firma současně stáhla své dřívější střednědobé cíle a uvedla, že v příštím finančním roce očekává růst tržeb mezi 5 a 10 procenty. Ve finančním sektoru se vyjádřila i švédská Swedbank, která potvrdila svůj dlouhodobý cíl návratnosti kapitálu ve výši alespoň 15 % do roku 2025.

Chcete využít této příležitosti?

Pozornost budí také Airbus, o němž agentura Bloomberg informovala, že by mohl uzavřít rozsáhlou zakázku s Čínou. Konečné rozhodnutí by podle zdrojů mohlo padnout už příští měsíc, což by posílilo postavení evropského výrobce letadel v globální konkurenci.

Na komoditních trzích mezitím došlo k mírnému poklesu cen ropy. Futures na ropu Brent klesly o 0,3 % na 65,41 USD za barel, zatímco americká ropa WTI zlevnila o 0,4 % na 61,18 USD za barel. Tyto pohyby následovaly po úterním růstu o přibližně 2 %, který byl způsoben obavami z přerušení dodávek kvůli lesním požárům v Kanadě a komplikacím v jednáních s Íránem ohledně jaderné dohody. OPEC+ se zároveň dohodl, že v červenci navýší produkci jen o 411 000 barelů denně, tedy méně, než někteří očekávali.

Celkově tedy evropské trhy zůstávají v lehkém růstu, ale nadále pod vlivem globální nejistoty a citlivé rovnováhy mezi ekonomickými daty, geopolitikou a centrálními bankami.

Růst evropských indexů přichází v kontextu pokračující nejistoty ohledně mezinárodního obchodu, zejména vztahů mezi Spojenými státy a Čínou. V ranních hodinách středoevropského času index DAX v Německu přidal 0,7 %, francouzský CAC 40 posílil o 0,4 % a britský FTSE 100 mírně vzrostl o 0,1 %.Tato opatrná pozitivita na evropských burzách částečně odráží optimismus přenesený z asijských trhů, kde investory povzbudily zprávy o plánovaném setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga. Naděje, že by setkání mohlo přinést konkrétní výsledky a posunout zablokovaná obchodní jednání vpřed, podpořila investiční apetit. Zároveň je ale atmosféra poznamenána opatrností, neboť Trump mezitím oficiálně podepsal navýšení cel na dovoz oceli a hliníku z 25 % na 50 %, čímž potvrdil svou tvrdou linii vůči zahraničním partnerům.Zejména Evropská unie čelí nejistotě – v rámci aktuálního obchodního ultimáta od USA mají jednotliví partneři čas pouze do dnešního dne na předložení tzv. „nejlepších nabídek“, které by mohly odvrátit zavedení dalších represivních cel. K dnešnímu dni však předběžnou dohodu uzavřela pouze Velká Británie, a to díky 90dennímu odkladu zavedení širšího celního rámce. EU přitom uvedla, že dosud neobdržela žádný oficiální návrh nebo výzvu z Washingtonu, což ve středu potvrdil i japonský šéf kabinetu Yoshimasa Hayashi.Napětí podtrhl i výrok prezidenta Trumpa, který na své sociální síti Truth Social uvedl: „Mám rád čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, vždy jsem ho měl rád a vždy ho budu mít rád, ale je VELMI TVRDÝ A JE S NÍM EXTRÉMNĚ TĚŽKÉ DOJÍT K DOHODĚ!!!“. Tento komentář jasně ilustruje složitost situace a zároveň zdůrazňuje, že naděje na brzké urovnání obchodních sporů zůstávají křehké.Evropští investoři zároveň očekávají nové údaje o regionální výrobní aktivitě, které mají být zveřejněny ještě před čtvrtečním zasedáním ECB. Indexy PMI by měly naznačit, zda se eurozóna skutečně nachází na cestě k mírnému ekonomickému oživení. Poslední čísla ukazují, že spotřebitelská inflace v eurozóně zpomalila na 1,9 %, což by mohlo poskytnout centrální bance prostor pro další snížení úrokových sazeb. Pokud ECB skutečně přistoupí ke snížení o čtvrt procentního bodu, jednalo by se již o osmé snížení sazeb za poslední rok.Budoucí měnová politika ECB je však zatížena velkou nejistotou. Celní politika USA a její potenciální dopady na evropský export, v kombinaci s právními spory ohledně zákonnosti některých opatření, komplikují rozhodování o dalším směřování měnové politiky. ECB musí balancovat mezi podporou ekonomiky a obavami z dlouhodobých inflačních tlaků.Na firemní úrovni dnes zaujala společnost Remy Cointreau, která oznámila pokles ročního organického provozního zisku, zejména kvůli slabým tržbám na klíčových trzích v Číně a USA. Firma současně stáhla své dřívější střednědobé cíle a uvedla, že v příštím finančním roce očekává růst tržeb mezi 5 a 10 procenty. Ve finančním sektoru se vyjádřila i švédská Swedbank, která potvrdila svůj dlouhodobý cíl návratnosti kapitálu ve výši alespoň 15 % do roku 2025.Chcete využít této příležitosti?Pozornost budí také Airbus, o němž agentura Bloomberg informovala, že by mohl uzavřít rozsáhlou zakázku s Čínou. Konečné rozhodnutí by podle zdrojů mohlo padnout už příští měsíc, což by posílilo postavení evropského výrobce letadel v globální konkurenci.Na komoditních trzích mezitím došlo k mírnému poklesu cen ropy. Futures na ropu Brent klesly o 0,3 % na 65,41 USD za barel, zatímco americká ropa WTI zlevnila o 0,4 % na 61,18 USD za barel. Tyto pohyby následovaly po úterním růstu o přibližně 2 %, který byl způsoben obavami z přerušení dodávek kvůli lesním požárům v Kanadě a komplikacím v jednáních s Íránem ohledně jaderné dohody. OPEC+ se zároveň dohodl, že v červenci navýší produkci jen o 411 000 barelů denně, tedy méně, než někteří očekávali.Celkově tedy evropské trhy zůstávají v lehkém růstu, ale nadále pod vlivem globální nejistoty a citlivé rovnováhy mezi ekonomickými daty, geopolitikou a centrálními bankami.