Klíčové body

Evropské akcie mírně rostou před zveřejněním údajů o inflaci v eurozóně
ECB by mohla ve čtvrtek opět snížit sazby, pokud inflace klesne na 2,0 %
Obchodní napětí mezi USA a Čínou zůstává v centru tržní pozornosti
Ropa zdražuje kvůli napětí kolem Íránu a omezené produkci OPEC+

Index DAX v Německu vzrostl o 0,3 %, francouzský CAC 40 si připsal 0,2 % a britský FTSE 100 přidal 0,3 %. I když jde o relativně skromné pohyby, svědčí o vyčkávacím postoji investorů, kteří se nechtějí výrazněji angažovat před zveřejněním nových makroekonomických dat.

Inflace v eurozóně může ovlivnit další kroky ECB

Hlavní pozornost se v úterý soustředí na zveřejnění předběžných údajů o inflaci v eurozóně. Očekává se, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v květnu klesne na 2,0 %, což by znamenalo zpomalení oproti dubnovým 2,2 %. Pokud se tato prognóza naplní, ECB by mohla pokračovat v politice uvolňování měnových podmínek a přistoupit k dalšímu snížení klíčových sazeb o čtvrt procentního bodu. Pokud by se tak stalo, šlo by už o osmé snížení sazeb během uplynulých dvanácti měsíců.

Podle analytiků je však čtvrteční snížení sazeb trhem už víceméně započítáno, a skutečnou otázkou zůstává, jak bude ECB pokračovat ve druhé polovině roku. Centrální banka se totiž musí vypořádávat nejen s vnitřními faktory, jako je vývoj inflace a zaměstnanosti, ale i s vnějšími tlaky, především s dopady americké obchodní politiky, která zvyšuje volatilitu na globálních trzích.

Zvláštní výzvou pro ECB je také nejasnost ohledně právního rámce amerických cel, kterými prezident Donald Trump hrozí Evropské unii. Nejistota ohledně jejich zákonnosti komplikuje výhled pro evropské exportéry i domácí firmy závislé na globálním obchodě.

Napětí mezi USA a Čínou dál roste

Chcete využít této příležitosti?

Geopolitické události i nadále zůstávají důležitým faktorem ovlivňujícím tržní sentiment. Vztahy mezi Spojenými státy a Čínou se opět vyostřily poté, co Trump obvinil Peking z porušení obchodních dohod týkajících se cel a dalších omezení. Podle mluvčí Bílého domu Karoline Leavittové by se prezidenti Trump a Si Ťin-pching mohli setkat tento týden, což by mohlo přinést posun v jednáních.

Trumpova administrativa současně vyzvala jednotlivé země, aby do středy předložily své nejlepší obchodní nabídky, což je součástí snahy urychlit vyjednávání v rámci pětitýdenního harmonogramu. Tento vývoj bude nadále ovlivňovat globální trhy, zejména pokud by se situace znovu vyhrotila.

Pozitivní zprávy z firemního sektoru a ropných trhů

V korporátní sféře zaznamenala pozitivní vývoj společnost British American Tobacco, která oznámila, že její tržby za první pololetí by mohly překonat dřívější odhady. Důvodem je silný výkon v USA a rostoucí zisky z moderních orálních nikotinových produktů, jako je značka Velo.

Další důležitou událostí bylo oznámení švýcarské společnosti Julius Baer, která představila novou strategii a cíle do roku 2028. Firma, která se specializuje na správu majetku, tak reaguje na požadavky investorů po změně ve vedení.

Výrobce letadel Airbus v květnu dodal podle odhadů přibližně 51 strojů, což je o 4 % méně než ve stejném období loňského roku. Od začátku roku tak celkový počet dodaných letadel činí 243, což představuje meziroční pokles o 5 %.

Ropa na světových trzích mezitím pokračovala v růstu. Ceny podporuje napětí na Blízkém východě a nejistota ohledně budoucnosti íránského jaderného programu. Futures na ropu Brent stouply o 0,4 % na 64,82 USD za barel, zatímco americká WTI posílila o 0,5 % na 62,81 USD.

Organizace OPEC+ na svém posledním zasedání oznámila, že v červenci udrží zvýšení těžby na úrovni 411 000 barelů denně. To je méně, než se trh obával, a proto ceny reagovaly růstem. Pokud by došlo k přerušení dodávek z Íránu nebo Ruska, mohl by být vývoj ještě volatilnější.

Závěr: Trhy jsou v očekávání klíčových rozhodnutí

Evropské trhy zůstávají v napjatém vyčkávacím módu. Zveřejnění dat o inflaci v eurozóně a čtvrteční rozhodnutí ECB budou mít zásadní vliv na další vývoj. Geopolitické faktory a napětí ve světovém obchodě zatím vytvářejí nejistotu, která omezuje výraznější růst. Investoři proto hledají jistotu spíše v stabilních dividendových titulech a v sektorech s defenzivní charakteristikou.

V úterý v ranních hodinách zaznamenaly hlavní indexy mírný růst v očekávání důležitých ekonomických událostí. Investoři se připravují na zveřejnění předběžných údajů o inflaci v eurozóně za květen a sledují přípravy na čtvrteční zasedání Evropské centrální banky , které by mohlo přinést další snížení úrokových sazeb. Tržní nervozitu navíc zvyšuje geopolitické napětí mezi USA a Čínou a nejistota ohledně obchodních cel.Index DAX v Německu vzrostl o 0,3 %, francouzský CAC 40 si připsal 0,2 % a britský FTSE 100 přidal 0,3 %. I když jde o relativně skromné pohyby, svědčí o vyčkávacím postoji investorů, kteří se nechtějí výrazněji angažovat před zveřejněním nových makroekonomických dat.Inflace v eurozóně může ovlivnit další kroky ECBHlavní pozornost se v úterý soustředí na zveřejnění předběžných údajů o inflaci v eurozóně. Očekává se, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v květnu klesne na 2,0 %, což by znamenalo zpomalení oproti dubnovým 2,2 %. Pokud se tato prognóza naplní, ECB by mohla pokračovat v politice uvolňování měnových podmínek a přistoupit k dalšímu snížení klíčových sazeb o čtvrt procentního bodu. Pokud by se tak stalo, šlo by už o osmé snížení sazeb během uplynulých dvanácti měsíců.Podle analytiků je však čtvrteční snížení sazeb trhem už víceméně započítáno, a skutečnou otázkou zůstává, jak bude ECB pokračovat ve druhé polovině roku. Centrální banka se totiž musí vypořádávat nejen s vnitřními faktory, jako je vývoj inflace a zaměstnanosti, ale i s vnějšími tlaky, především s dopady americké obchodní politiky, která zvyšuje volatilitu na globálních trzích.Zvláštní výzvou pro ECB je také nejasnost ohledně právního rámce amerických cel, kterými prezident Donald Trump hrozí Evropské unii. Nejistota ohledně jejich zákonnosti komplikuje výhled pro evropské exportéry i domácí firmy závislé na globálním obchodě.Napětí mezi USA a Čínou dál roste Chcete využít této příležitosti?Geopolitické události i nadále zůstávají důležitým faktorem ovlivňujícím tržní sentiment. Vztahy mezi Spojenými státy a Čínou se opět vyostřily poté, co Trump obvinil Peking z porušení obchodních dohod týkajících se cel a dalších omezení. Podle mluvčí Bílého domu Karoline Leavittové by se prezidenti Trump a Si Ťin-pching mohli setkat tento týden, což by mohlo přinést posun v jednáních.Trumpova administrativa současně vyzvala jednotlivé země, aby do středy předložily své nejlepší obchodní nabídky, což je součástí snahy urychlit vyjednávání v rámci pětitýdenního harmonogramu. Tento vývoj bude nadále ovlivňovat globální trhy, zejména pokud by se situace znovu vyhrotila.Pozitivní zprávy z firemního sektoru a ropných trhůV korporátní sféře zaznamenala pozitivní vývoj společnost British American Tobacco, která oznámila, že její tržby za první pololetí by mohly překonat dřívější odhady. Důvodem je silný výkon v USA a rostoucí zisky z moderních orálních nikotinových produktů, jako je značka Velo.Další důležitou událostí bylo oznámení švýcarské společnosti Julius Baer, která představila novou strategii a cíle do roku 2028. Firma, která se specializuje na správu majetku, tak reaguje na požadavky investorů po změně ve vedení.Výrobce letadel Airbus v květnu dodal podle odhadů přibližně 51 strojů, což je o 4 % méně než ve stejném období loňského roku. Od začátku roku tak celkový počet dodaných letadel činí 243, což představuje meziroční pokles o 5 %.Ropa na světových trzích mezitím pokračovala v růstu. Ceny podporuje napětí na Blízkém východě a nejistota ohledně budoucnosti íránského jaderného programu. Futures na ropu Brent stouply o 0,4 % na 64,82 USD za barel, zatímco americká WTI posílila o 0,5 % na 62,81 USD.Organizace OPEC+ na svém posledním zasedání oznámila, že v červenci udrží zvýšení těžby na úrovni 411 000 barelů denně. To je méně, než se trh obával, a proto ceny reagovaly růstem. Pokud by došlo k přerušení dodávek z Íránu nebo Ruska, mohl by být vývoj ještě volatilnější.Závěr: Trhy jsou v očekávání klíčových rozhodnutíEvropské trhy zůstávají v napjatém vyčkávacím módu. Zveřejnění dat o inflaci v eurozóně a čtvrteční rozhodnutí ECB budou mít zásadní vliv na další vývoj. Geopolitické faktory a napětí ve světovém obchodě zatím vytvářejí nejistotu, která omezuje výraznější růst. Investoři proto hledají jistotu spíše v stabilních dividendových titulech a v sektorech s defenzivní charakteristikou.