Společnosti, které vyplácejí stabilní a rostoucí dividendy, bývají často považovány za spolehlivé investice. Historicky nejenže dosahují vyšších celkových výnosů než firmy bez dividend, ale zároveň vykazují nižší volatilitu. Nejvyšší výkonnosti však dosahují ty společnosti, které své dividendy pravidelně zvyšují. Jedním z nejvýraznějších příkladů takového přístupu je ExxonMobil (XOM) – ropný gigant, který zvyšuje výplatu dividend nepřetržitě již 42 let. Takovou konzistencí se může pochlubit pouze malé procento firem z indexu S&P 500. Zdroj: Getty Images Přestože ropný trh zůstává volatilní a světový energetický mix se posouvá směrem k čistším technologiím, očekává se, že ExxonMobil si svou dividendovou strategii udrží minimálně do roku 2030. Tento optimistický výhled stojí na silných základech – robustním obchodním modelu, nízkých nákladech a výjimečně pevné rozvaze. Ziskový i v průměrném tržním prostředí ExxonMobil patří mezi nejziskovější ropné společnosti na světě. V loňském roce firma dosáhla čistého zisku 34 miliard dolarů a provozního peněžního toku 55 miliard dolarů, což z něj činilo třetí nejúspěšnější rok za poslední dekádu – a to i přesto, že ceny ropy nebyly extrémně vysoké. Klíčem k této výkonnosti je dlouhodobá strategie investic do nejefektivnějších aktiv s vysokou marží a nízkými náklady. Exxon rozšiřuje těžbu v oblastech jako Permská pánev nebo pobřeží Guyany, čímž dále optimalizuje nákladovou strukturu. Od roku 2019 společnost snížila své strukturální náklady o 12,7 miliardy dolarů, čímž překonala všechny ostatní mezinárodní konkurenty v oboru. Výsledkem je rozšířená ziskovost a stabilnější tok hotovosti. Rozvaha Exxonu je další silnou stránkou. Na konci prvního čtvrtletí činil čistý dluh jen 7 % kapitálové struktury – nejnižší úroveň v ropném sektoru. K tomu přičtěme hotovostní rezervu 18,7 miliardy dolarů a nejvyšší úvěrový rating v odvětví. Takové základy činí dividendy společnosti mimořádně bezpečné. Zdroj: Getty Images Ambiciózní plán do roku 2030 ExxonMobil nedávno aktualizoval svůj dlouhodobý podnikatelský plán s výhledem do roku 2030. Podle tohoto plánu firma očekává růst zisku o 20 miliard dolarů a růst provozního cash flow o 30 miliard dolarů během následujících pěti let, a to v porovnání se základním scénářem z předchozího roku. Do roku 2030 chce Exxon investovat 140 miliard dolarů, z toho až 30 miliard dolarů do projektů v oblasti nízkouhlíkové energie a rozvoje permské pánve. Tyto projekty by měly přinést výnosnost přes 30 % během své životnosti. Další složkou strategie je pokračující zefektivnění provozu – cílem je snížit strukturální náklady o 18 miliard dolarů ve srovnání s rokem 2019. Za předpokladu průměrné ceny ropy 65 dolarů za barel by mohl ExxonMobil mezi lety 2025 až 2030 vygenerovat přebytek volných peněžních toků ve výši 165 miliard dolarů – a to už po odečtení kapitálových výdajů a současné úrovně dividend. Přitom aktuální cena ropy přesahuje 75 dolarů za barel, což firmě dává prostor k ještě větší rezervě. Společnost plánuje z těchto přebytků pokračovat v zpětném odkupu akcií – v roce 2025 a 2026 má v úmyslu odkoupit akcie v hodnotě 20 miliard dolarů ročně. Dlouhodobě firma navyšovala dividendy průměrným tempem 6 % ročně, a nic nenasvědčuje tomu, že by se měl tento trend změnit. Jistota pro dividendově orientované investory Vzhledem k silné finanční pozici, rozšiřujícímu se zisku a jasnému plánování má ExxonMobil všechny předpoklady pokračovat ve zvyšování dividend až do roku 2030. Dividendový výnos kolem 3,5 % převyšuje více než dvojnásobně průměrný výnos indexu S&P 500, což z něj činí atraktivní volbu pro dividendové investory. Exxon tak zůstává jednou z mála velkých energetických společností, které spojují stabilitu, růst a výnos. Dlouhá historie spolehlivého navyšování dividend a silný podnikatelský model činí z této akcie kandidáta na držení minimálně po další dekádu. Tato společnost bude ve svém sektoru udávat tempo... A to se na konci dne nezmění.