Klíčové body

ExxonMobil (XOM) vybudoval jednu z nejsilnějších společností v ropném průmyslu
Společnost očekává do roku 2030 významný růst zisku a cash flow
Měla by mít dostatek prostředků k tomu, aby v příštích pěti letech pokračovala ve zvyšování svých vysokých dividend

Přestože ropný trh zůstává volatilní a světový energetický mix se posouvá směrem k čistším technologiím, očekává se, že ExxonMobil si svou dividendovou strategii udrží minimálně do roku 2030. Tento optimistický výhled stojí na silných základech – robustním obchodním modelu, nízkých nákladech a výjimečně pevné rozvaze.

Ziskový i v průměrném tržním prostředí

ExxonMobil patří mezi nejziskovější ropné společnosti na světě. V loňském roce firma dosáhla čistého zisku 34 miliard dolarů a provozního peněžního toku 55 miliard dolarů, což z něj činilo třetí nejúspěšnější rok za poslední dekádu – a to i přesto, že ceny ropy nebyly extrémně vysoké.

Klíčem k této výkonnosti je dlouhodobá strategie investic do nejefektivnějších aktiv s vysokou marží a nízkými náklady. Exxon rozšiřuje těžbu v oblastech jako Permská pánev nebo pobřeží Guyany, čímž dále optimalizuje nákladovou strukturu. Od roku 2019 společnost snížila své strukturální náklady o 12,7 miliardy dolarů, čímž překonala všechny ostatní mezinárodní konkurenty v oboru. Výsledkem je rozšířená ziskovost a stabilnější tok hotovosti.

Rozvaha Exxonu je další silnou stránkou. Na konci prvního čtvrtletí činil čistý dluh jen 7 % kapitálové struktury – nejnižší úroveň v ropném sektoru. K tomu přičtěme hotovostní rezervu 18,7 miliardy dolarů a nejvyšší úvěrový rating v odvětví. Takové základy činí dividendy společnosti mimořádně bezpečné.

Ambiciózní plán do roku 2030

ExxonMobil nedávno aktualizoval svůj dlouhodobý podnikatelský plán s výhledem do roku 2030. Podle tohoto plánu firma očekává růst zisku o 20 miliard dolarů a růst provozního cash flow o 30 miliard dolarů během následujících pěti let, a to v porovnání se základním scénářem z předchozího roku.

Do roku 2030 chce Exxon investovat 140 miliard dolarů, z toho až 30 miliard dolarů do projektů v oblasti nízkouhlíkové energie a rozvoje permské pánve. Tyto projekty by měly přinést výnosnost přes 30 % během své životnosti. Další složkou strategie je pokračující zefektivnění provozu – cílem je snížit strukturální náklady o 18 miliard dolarů ve srovnání s rokem 2019.

Za předpokladu průměrné ceny ropy 65 dolarů za barel by mohl ExxonMobil mezi lety 2025 až 2030 vygenerovat přebytek volných peněžních toků ve výši 165 miliard dolarů – a to už po odečtení kapitálových výdajů a současné úrovně dividend. Přitom aktuální cena ropy přesahuje 75 dolarů za barel, což firmě dává prostor k ještě větší rezervě.

Společnost plánuje z těchto přebytků pokračovat v zpětném odkupu akcií – v roce 2025 a 2026 má v úmyslu odkoupit akcie v hodnotě 20 miliard dolarů ročně. Dlouhodobě firma navyšovala dividendy průměrným tempem 6 % ročně, a nic nenasvědčuje tomu, že by se měl tento trend změnit.

Jistota pro dividendově orientované investory

Vzhledem k silné finanční pozici, rozšiřujícímu se zisku a jasnému plánování má ExxonMobil všechny předpoklady pokračovat ve zvyšování dividend až do roku 2030. Dividendový výnos kolem 3,5 % převyšuje více než dvojnásobně průměrný výnos indexu S&P 500, což z něj činí atraktivní volbu pro dividendové investory.

Exxon tak zůstává jednou z mála velkých energetických společností, které spojují stabilitu, růst a výnos. Dlouhá historie spolehlivého navyšování dividend a silný podnikatelský model činí z této akcie kandidáta na držení minimálně po další dekádu.

Tato společnost bude ve svém sektoru udávat tempo… A to se na konci dne nezmění.

Historicky nejenže dosahují vyšších celkových výnosů než firmy bez dividend, ale zároveň vykazují nižší volatilitu. Nejvyšší výkonnosti však dosahují ty společnosti, které své dividendy pravidelně zvyšují. Jedním z nejvýraznějších příkladů takového přístupu je ExxonMobil – ropný gigant, který zvyšuje výplatu dividend nepřetržitě již 42 let. Takovou konzistencí se může pochlubit pouze malé procento firem z indexu S&P 500.Přestože ropný trh zůstává volatilní a světový energetický mix se posouvá směrem k čistším technologiím, očekává se, že ExxonMobil si svou dividendovou strategii udrží minimálně do roku 2030. Tento optimistický výhled stojí na silných základech – robustním obchodním modelu, nízkých nákladech a výjimečně pevné rozvaze. Ziskový i v průměrném tržním prostředíExxonMobil patří mezi nejziskovější ropné společnosti na světě. V loňském roce firma dosáhla čistého zisku 34 miliard dolarů a provozního peněžního toku 55 miliard dolarů, což z něj činilo třetí nejúspěšnější rok za poslední dekádu – a to i přesto, že ceny ropy nebyly extrémně vysoké.Klíčem k této výkonnosti je dlouhodobá strategie investic do nejefektivnějších aktiv s vysokou marží a nízkými náklady. Exxon rozšiřuje těžbu v oblastech jako Permská pánev nebo pobřeží Guyany, čímž dále optimalizuje nákladovou strukturu. Od roku 2019 společnost snížila své strukturální náklady o 12,7 miliardy dolarů, čímž překonala všechny ostatní mezinárodní konkurenty v oboru. Výsledkem je rozšířená ziskovost a stabilnější tok hotovosti.Rozvaha Exxonu je další silnou stránkou. Na konci prvního čtvrtletí činil čistý dluh jen 7 % kapitálové struktury – nejnižší úroveň v ropném sektoru. K tomu přičtěme hotovostní rezervu 18,7 miliardy dolarů a nejvyšší úvěrový rating v odvětví. Takové základy činí dividendy společnosti mimořádně bezpečné.Ambiciózní plán do roku 2030ExxonMobil nedávno aktualizoval svůj dlouhodobý podnikatelský plán s výhledem do roku 2030. Podle tohoto plánu firma očekává růst zisku o 20 miliard dolarů a růst provozního cash flow o 30 miliard dolarů během následujících pěti let, a to v porovnání se základním scénářem z předchozího roku.Do roku 2030 chce Exxon investovat 140 miliard dolarů, z toho až 30 miliard dolarů do projektů v oblasti nízkouhlíkové energie a rozvoje permské pánve. Tyto projekty by měly přinést výnosnost přes 30 % během své životnosti. Další složkou strategie je pokračující zefektivnění provozu – cílem je snížit strukturální náklady o 18 miliard dolarů ve srovnání s rokem 2019.Za předpokladu průměrné ceny ropy 65 dolarů za barel by mohl ExxonMobil mezi lety 2025 až 2030 vygenerovat přebytek volných peněžních toků ve výši 165 miliard dolarů – a to už po odečtení kapitálových výdajů a současné úrovně dividend. Přitom aktuální cena ropy přesahuje 75 dolarů za barel, což firmě dává prostor k ještě větší rezervě.Společnost plánuje z těchto přebytků pokračovat v zpětném odkupu akcií – v roce 2025 a 2026 má v úmyslu odkoupit akcie v hodnotě 20 miliard dolarů ročně. Dlouhodobě firma navyšovala dividendy průměrným tempem 6 % ročně, a nic nenasvědčuje tomu, že by se měl tento trend změnit.Jistota pro dividendově orientované investoryVzhledem k silné finanční pozici, rozšiřujícímu se zisku a jasnému plánování má ExxonMobil všechny předpoklady pokračovat ve zvyšování dividend až do roku 2030. Dividendový výnos kolem 3,5 % převyšuje více než dvojnásobně průměrný výnos indexu S&P 500, což z něj činí atraktivní volbu pro dividendové investory.Exxon tak zůstává jednou z mála velkých energetických společností, které spojují stabilitu, růst a výnos. Dlouhá historie spolehlivého navyšování dividend a silný podnikatelský model činí z této akcie kandidáta na držení minimálně po další dekádu.Tato společnost bude ve svém sektoru udávat tempo… A to se na konci dne nezmění.