Federální rezervní systém pravděpodobně ponechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny, i když prezident Donald Trump vyzývá ke snížení o celý procentní bod kvůli dopadům své celní politiky.
Nigel Green, šéf skupiny deVere, varoval, že podlehnutí tomuto tlaku by mohlo vést k růstu dlouhodobých výnosů. „Pokud Fed ustoupí, dlouhý konec výnosové křivky se může prudce zvednout, což znamená vyšší – nikoli nižší – náklady na půjčky,“ uvedl.
Trhy jsou s rozhodnutím „ponechat“ již plně srozuměny, protože inflace postupně zpomaluje, zatímco růst mezd a spotřebitelské výdaje zůstávají silné. Index CPI za květen činil 2,4 %, což je mírný pokles oproti dubnu. Jádrová inflace klesla na 2,8 %, ale stále byla o 0,1 % nad očekáváním.
Green upozornil, že předčasné snížení sazeb by mohlo naznačit, že Fed podléhá politickému tlaku, což by vedlo ke zvýšení výnosů dlouhodobých dluhopisů a negativně ovlivnilo hypotéky, firemní úvěry i veřejné financování.
Rozdíl mezi výnosy dvouletých a třicetiletých dluhopisů se mezitím rozšířil na největší úroveň od začátku roku 2022, což Green označil za „varovné světlo“, které značí, že „trh se přizpůsobuje riziku, nikoli odměně“.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
