Domácí evropské akcie budou pravděpodobně i nadále překonávat exportně orientované tituly, míní stratég JPMorgan Mislav Matejka. Hlavními důvody mají být rostoucí nejistota v globálním obchodě a očekávané oslabení amerického dolaru ve druhé polovině roku.
„Od začátku roku domácí akcie překonávají exportéry v eurozóně, Velké Británii i Japonsku,“ uvedl Matejka. Tento trend podle něj zesílil po březnu.
„S pravděpodobným dalším oslabením dolaru a pokračujícími smíšenými zprávami o obchodu budou domácí tituly nadále v čele,“ dodal.
JPMorgan doporučuje zůstat dlouhý na domácích akciích oproti exportérům, a to zejména v eurozóně a Spojeném království. Hodnoty domácích akcií zůstávají podle banky atraktivní v porovnání s exportéry.
Podle Matejky by malé společnosti (small caps) měly rovněž těžit z této dynamiky – a to především v Evropě a Japonsku. „Malé firmy v eurozóně si letos vedou dobře po třech náročných letech, podobně i japonské small caps,“ řekl. U britských firem zatím zlepšení nevidí, ale podle něj by index MCX mohl začít přitahovat zájem kvůli nedávným akvizičním dohodám.
Dodal, že britské akcie – zejména malé společnosti – se stále obchodují na historicky levných úrovních.
Banka se také zmínila o daňové legislativě USA, konkrétně o sekci 899, která zvyšuje nejistotu a může odrazovat mezinárodní kapitál od investic v USA. Slabší dolar by pak nepřímo podpořil domácí firmy na úkor exportérů.
Domácí evropské akcie budou pravděpodobně i nadále překonávat exportně orientované tituly, míní stratég JPMorgan Mislav Matejka. Hlavními důvody mají být rostoucí nejistota v globálním obchodě a očekávané oslabení amerického dolaru ve druhé polovině roku.
„Od začátku roku domácí akcie překonávají exportéry v eurozóně, Velké Británii i Japonsku,“ uvedl Matejka. Tento trend podle něj zesílil po březnu.
„S pravděpodobným dalším oslabením dolaru a pokračujícími smíšenými zprávami o obchodu budou domácí tituly nadále v čele,“ dodal.
JPMorgan doporučuje zůstat dlouhý na domácích akciích oproti exportérům, a to zejména v eurozóně a Spojeném království. Hodnoty domácích akcií zůstávají podle banky atraktivní v porovnání s exportéry.
Podle Matejky by malé společnosti měly rovněž těžit z této dynamiky – a to především v Evropě a Japonsku. „Malé firmy v eurozóně si letos vedou dobře po třech náročných letech, podobně i japonské small caps,“ řekl. U britských firem zatím zlepšení nevidí, ale podle něj by index MCX mohl začít přitahovat zájem kvůli nedávným akvizičním dohodám.
Dodal, že britské akcie – zejména malé společnosti – se stále obchodují na historicky levných úrovních.
Banka se také zmínila o daňové legislativě USA, konkrétně o sekci 899, která zvyšuje nejistotu a může odrazovat mezinárodní kapitál od investic v USA. Slabší dolar by pak nepřímo podpořil domácí firmy na úkor exportérů.
