Analytici Morgan Stanley uvedli ve čtvrteční poznámce, že se podle nich začíná formovat nový „býčí scénář“ pro akciové trhy. Následuje po obratu, který byl způsoben „téměř úplným zrušením recipročních cel“ a úspěšnou deeskalací obchodního napětí s Čínou během posledních 30 dnů.
Banka uvádí, že zotavení umožnilo rizikovým aktivům plně smazat ztráty po tzv. „Liberation Day“ a že výkonnost od začátku roku je nyní v kladných číslech. Index S&P 500 se podle Morgan Stanley pohybuje kolem úrovně 6 000, což je asi 2,3 % pod rekordem z 19. února. Nasdaq mezitím „vystřelil o více než 25 % ze svých minim“. Volatilita trhu, měřená indexem VIX, „prudce poklesla a je nyní pod pětiletým průměrem“.
Nový býčí scénář je podle banky založen na několika klíčových přesvědčeních:
Zaprvé, že cla už nejsou zásadní událostí a představují zvládnutelné riziko. Zadruhé, že výsledky za rok 2025 nejsou relevantní, neboť revize zisků na rok 2026 už nejsou tolik negativní a slabý dolar je brán jako pozitivum.
Dále se investoři domnívají, že rizika inflace jsou přeceňovaná, nízké ceny ropy působí jako podpůrný faktor, a že Fed brzy začne snižovat sazby. Společnosti těží i z daňových škrtů, které podporují boom investic a produktivity, a že generativní AI je teprve na začátku svého potenciálu.
Morgan Stanley očekává, že zisky společností v indexu S&P 500 v roce 2026 porostou z 7–8 %
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
