Klíčové body

Izraelský útok na Írán vyvolal obavy z narušení dodávek ropy přes Hormuzský průliv
Ceny ropy prudce vzrostly a hrozí nová vlna inflace
Analytici varují, že delší konflikt by mohl zvrátit trend zpomalující inflace

Možné narušení dodávek ropy a zemního plynu z této oblasti by mohlo významně ovlivnit vývoj inflace nejen ve Spojených státech, ale i na celém světě. Analytici i centrální banky pozorně sledují vývoj situace, neboť jakékoli trvalejší přerušení v tomto regionu by mohlo zásadně zkomplikovat stávající snahy o zkrocení cenové hladiny.

Hormuzský průliv jako klíčový bod světového energetického systému

Podle makrostratégů je právě Hormuzský průliv hlavním bodem obav investorů. Touto úžinou denně proudí přibližně 20 milionů barelů ropy a ropných produktů, což představuje přibližně pětinu světových dodávek zkapalněného zemního plynu. Jakákoli destabilizace v tomto pásmu by znamenala okamžitou reakci trhu – a to se v pátek stalo.

Ceny ropy během jediné noci vyskočily až o 14 %, přičemž ropa West Texas Intermediate s červencovým dodáním zakončila den s růstem 7,3 % na úrovni 72,98 dolaru za barel. Ropa Brent s dodáním v srpnu zaznamenala podobný růst a uzavřela na 74,23 dolaru. Podle agentury Dow Jones šlo o největší denní procentní nárůst cen ropy od března 2022.

Kristian Kerr ze společnosti LPL Financial uvedl, že hlavním scénářem, který trh zvažuje, je uzavření úžiny ze strany Íránu v reakci na izraelské útoky. Pokud by se tak skutečně stalo, následoval by pravděpodobně trvalý růst cen energií – a tedy i další vlna inflačních tlaků.

Riziko inflace roste, i když zatím zůstává pod kontrolou

Tržní stratégové z J.P. Morgan upozorňují, že trvalý růst cen ropy nad 100 dolarů za barel by mohl vést ke zrychlení inflace. Jejich základní scénář však nadále počítá s cenami ropy v rozmezí 60–65 dolarů, což je z jejich pohledu hranice komfortní zóny. Vedoucí výzkumu komodit Natasha Kaneva upozornila, že v případě další eskalace by mohla cena ropy vyšplhat až na 120 dolarů a index spotřebitelských cen (CPI) by se mohl dostat zpět k 5 %.

Zpráva o inflaci zveřejněná ve středu přitom naznačila určité ochlazení: meziroční inflace v květnu zpomalila na 2,4 %, jádrová inflace bez cen potravin a energií dosáhla 2,8 %. To bylo mírně pod očekáváním analytiků.

Nicméně analytici varují, že případná eskalace napětí mezi Izraelem a Íránem může tento pozitivní trend rychle zvrátit. Tim Urbanowicz ze společnosti Innovator označil konflikt za potenciální „další palivo pro inflační scénář“, neboť vyšší ceny energií mohou ovlivnit řadu položek v indexu spotřebitelských cen.

Akciové trhy zaznamenávají výprodeje, celková situace zůstává nestabilní

Vedle komoditních trhů zaznamenaly výrazné výkyvy i americké akciové indexy, které v pátek uzavřely hluboko v červených číslech. Index Dow Jones Industrial Average ztratil téměř 770 bodů, tedy 1,8 %, a uzavřel na úrovni 42 197 bodů. Za celý týden si připsal ztrátu 1,3 %. Podobně klesal i širší index S&P 500, který odepsal 1,1 %, a technologický Nasdaq Composite, který ztratil 1,3 %.

Obavy z možné eskalace a dopadu na globální dodavatelské řetězce i výdaje spotřebitelů vedou investory k opatrnosti. I když se zatím jedná o omezený vojenský incident, trhy už ukázaly, jak silně reagují na jakékoli geopolitické riziko, které by mohlo mít dopad na klíčové oblasti světové ekonomiky.

Odborníci z Danske Bank upozorňují, že v případě přerušení dodávek by OPEC pravděpodobně zvýšil produkci, a USA by mohly uvolnit část svých strategických rezerv, aby zmírnily tlak na trh. Přesto by trvalejší konflikt v oblasti znamenal vážnou výzvu pro stabilitu trhu i pro politiky, kteří se snaží zvládnout inflační tlaky.

Konflikt mezi Izraelem a Íránem znovu otevřel citlivé téma bezpečnosti světových energetických dodávek. Hormuzský průliv zůstává jedním z klíčových bodů světové ekonomiky, a jakákoli nestabilita v tomto regionu okamžitě vyvolává reakce trhů.

Ceny ropy prudce vzrostly a přinesly obavy z další vlny inflace, která by mohla narušit pozitivní trendy posledních měsíců.
Americké akciové trhy zaznamenaly pokles, investoři zůstávají obezřetní a očekávají další vývoj.

Zatímco scénář plného uzavření Hormuzského průlivu je méně pravděpodobný, tržní citlivost na geopolitická rizika se znovu potvrdila.

Investoři reagovali prudkým růstem cen ropy, protože vyvstaly obavy, že by Írán mohl odpovědět omezením nebo zcela zablokováním lodní dopravy přes Hormuzský průliv – jeden z nejvýznamnějších energetických koridorů světa.Možné narušení dodávek ropy a zemního plynu z této oblasti by mohlo významně ovlivnit vývoj inflace nejen ve Spojených státech, ale i na celém světě. Analytici i centrální banky pozorně sledují vývoj situace, neboť jakékoli trvalejší přerušení v tomto regionu by mohlo zásadně zkomplikovat stávající snahy o zkrocení cenové hladiny.Hormuzský průliv jako klíčový bod světového energetického systémuPodle makrostratégů je právě Hormuzský průliv hlavním bodem obav investorů. Touto úžinou denně proudí přibližně 20 milionů barelů ropy a ropných produktů, což představuje přibližně pětinu světových dodávek zkapalněného zemního plynu. Jakákoli destabilizace v tomto pásmu by znamenala okamžitou reakci trhu – a to se v pátek stalo.Ceny ropy během jediné noci vyskočily až o 14 %, přičemž ropa West Texas Intermediate s červencovým dodáním zakončila den s růstem 7,3 % na úrovni 72,98 dolaru za barel. Ropa Brent s dodáním v srpnu zaznamenala podobný růst a uzavřela na 74,23 dolaru. Podle agentury Dow Jones šlo o největší denní procentní nárůst cen ropy od března 2022.Kristian Kerr ze společnosti LPL Financial uvedl, že hlavním scénářem, který trh zvažuje, je uzavření úžiny ze strany Íránu v reakci na izraelské útoky. Pokud by se tak skutečně stalo, následoval by pravděpodobně trvalý růst cen energií – a tedy i další vlna inflačních tlaků.Riziko inflace roste, i když zatím zůstává pod kontrolouTržní stratégové z J.P. Morgan upozorňují, že trvalý růst cen ropy nad 100 dolarů za barel by mohl vést ke zrychlení inflace. Jejich základní scénář však nadále počítá s cenami ropy v rozmezí 60–65 dolarů, což je z jejich pohledu hranice komfortní zóny. Vedoucí výzkumu komodit Natasha Kaneva upozornila, že v případě další eskalace by mohla cena ropy vyšplhat až na 120 dolarů a index spotřebitelských cen by se mohl dostat zpět k 5 %.Zpráva o inflaci zveřejněná ve středu přitom naznačila určité ochlazení: meziroční inflace v květnu zpomalila na 2,4 %, jádrová inflace bez cen potravin a energií dosáhla 2,8 %. To bylo mírně pod očekáváním analytiků.Nicméně analytici varují, že případná eskalace napětí mezi Izraelem a Íránem může tento pozitivní trend rychle zvrátit. Tim Urbanowicz ze společnosti Innovator označil konflikt za potenciální „další palivo pro inflační scénář“, neboť vyšší ceny energií mohou ovlivnit řadu položek v indexu spotřebitelských cen.Akciové trhy zaznamenávají výprodeje, celková situace zůstává nestabilníVedle komoditních trhů zaznamenaly výrazné výkyvy i americké akciové indexy, které v pátek uzavřely hluboko v červených číslech. Index Dow Jones Industrial Average ztratil téměř 770 bodů, tedy 1,8 %, a uzavřel na úrovni 42 197 bodů. Za celý týden si připsal ztrátu 1,3 %. Podobně klesal i širší index S&P 500, který odepsal 1,1 %, a technologický Nasdaq Composite, který ztratil 1,3 %.Obavy z možné eskalace a dopadu na globální dodavatelské řetězce i výdaje spotřebitelů vedou investory k opatrnosti. I když se zatím jedná o omezený vojenský incident, trhy už ukázaly, jak silně reagují na jakékoli geopolitické riziko, které by mohlo mít dopad na klíčové oblasti světové ekonomiky.Odborníci z Danske Bank upozorňují, že v případě přerušení dodávek by OPEC pravděpodobně zvýšil produkci, a USA by mohly uvolnit část svých strategických rezerv, aby zmírnily tlak na trh. Přesto by trvalejší konflikt v oblasti znamenal vážnou výzvu pro stabilitu trhu i pro politiky, kteří se snaží zvládnout inflační tlaky.Konflikt mezi Izraelem a Íránem znovu otevřel citlivé téma bezpečnosti světových energetických dodávek. Hormuzský průliv zůstává jedním z klíčových bodů světové ekonomiky, a jakákoli nestabilita v tomto regionu okamžitě vyvolává reakce trhů.Ceny ropy prudce vzrostly a přinesly obavy z další vlny inflace, která by mohla narušit pozitivní trendy posledních měsíců.Americké akciové trhy zaznamenaly pokles, investoři zůstávají obezřetní a očekávají další vývoj.Zatímco scénář plného uzavření Hormuzského průlivu je méně pravděpodobný, tržní citlivost na geopolitická rizika se znovu potvrdila.