Změna hodnocení přichází v momentě, kdy se tržby z prodeje vstupenek stabilizují a společnost vykazuje známky zotavení po složitém období. Akcie uzavřely den se ziskem 11 %, což byl jejich největší jednodenní nárůst od 27. května, kdy se zvýšily o 23,8 %.

Analytická zpráva, kterou vydala Alicia Reese, přinesla upgrade ratingu z „neutrální“ na „outperform“, tedy nadprůměrný výkon. Tento krok podpořil důvěru investorů a naznačil, že AMC by mohla v následujících čtvrtletích těžit z lepších výsledků a jasnější strategie.

Lepší výhled díky stabilnějším tržbám i restrukturalizaci dluhu

Wedbush ve své zprávě uvedl, že AMC (AMC) je připravena využít konsolidovaného harmonogramu premiér v nadcházejících čtvrtletích. Očekává se, že filmový průmysl přinese stabilnější nabídku titulů, což by mělo přinést růst v oblasti prodeje vstupenek. AMC navíc drží největší počet prémiových promítacích sálů v Severní Americe a má v plánu expandovat i ve Velké Británii a Evropské unii.

Důležitým faktorem pro zvýšení hodnocení byla také úspěšná restrukturalizace dluhu. Společnost v nedávné době splatila nebo odložila veškeré závazky splatné v roce 2026, čímž odstranila jeden z hlavních zdrojů nejistoty. Nová dohoda s klíčovými věřiteli firmě zajistila financování ve výši 223,3 milionu dolarů, které bude využito právě na refinancování zmíněného dluhu.

Dalším důležitým bodem je dokončování nové emise akcií, která by podle Reese mohla být poslední větší emisí v dohledné době. Díky lepší stabilitě příjmů už firma nebude muset v takové míře spoléhat na vydávání nových akcií, aby pokrývala provozní náklady. Reese očekává, že zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) bude v příštích obdobích stačit na pokrytí úrokových nákladů, což výrazně snižuje tlak na kapitálovou strukturu firmy.

Kinoprůmysl zůstává utlumený, růst se čeká jen pozvolný

Přestože výhled AMC se zlepšuje, Reese upozorňuje, že celý sektor kin zůstává odvětvím s nízkým růstem. Neočekává se výrazné zrychlení, ale spíše mírné tempo oživování. Tržby z prodeje vstupenek by měly v letech 2025 a 2026 růst jen v nižších jednotkách procent, a to v nejlepším případě. Tento trend navazuje na dlouhodobější strukturální změny, kdy se stále větší část publika přesouvá ke streamovacím službám a domácí zábavě.

Navzdory tomu AMC pracuje na zlepšení vedlejších tržeb, zejména z prodeje občerstvení a merchandisingu. Právě v těchto oblastech se očekává postupné zvyšování marží i velikosti průměrného nákupního košíku.

V prvním čtvrtletí letošního roku, které bývá tradičně nejslabší sezónou, se firma potýkala se slabší návštěvností. Přelom ale podle všeho nastal v dubnu, kdy se začala zvyšovat poptávka po nových filmech. Generální ředitel Adam Aron tehdy uvedl, že od začátku druhého čtvrtletí sleduje prudký nárůst zájmu o návštěvy kin. Tento trend by měl pokračovat s příchodem blockbusterů jako „Superman“ od režiséra Jamese Gunna nebo „Avatar: Fire and Ash“, který má premiéru v prosinci.

Cinemark také získává důvěru analytiků

Wedbush zároveň zvýšil hodnocení i u další společnosti z oboru – Cinemark Holdings (CNK). U této firmy očekává podobné přínosy z konsistentnějšího filmového kalendáře, ale také pozitivní dopad plánované splatnosti konvertibilních dluhopisů, která by měla snížit zadlužení až o 20 %, a to bez významného zředění akcionářů.

Cinemark je podle analytiků v dobré pozici, protože investuje do modernizace kin, zejména do laserových projekčních technologií, a zároveň si zachovává silnou hotovostní pozici. Reese také zmínila zájem o možné budoucí akvizice. Firma si tak udržuje konkurenční výhodu a Wedbush proto zvýšil její cílovou cenu z 32 na 37 dolarů.

Přestože akcie Cinemarku v pátek mírně oslabily o 0,2 %, tržní výhled je nyní mnohem příznivější než na začátku roku. AMC i Cinemark tak podle Reese těží ze stabilizovaného prostředí a lepších podmínek na trhu, které se mohou promítnout do lepších výsledků v druhé polovině roku.