Navzdory očekáváním o postupném úpadku kin zažívá filmový průmysl nečekanou renesanci. Zatímco největší lednová premiéra nedosáhla v domácích tržbách ani na hranici 65 milionů dolarů, nedávný snímek Project Hail Mary překonal za první tři dny 80 milionů dolarů. Provozovatelé kin letos prodali vstupenky za 1,56 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 20 % oproti stejnému období v loňském roce. Jde o nejlepší výsledky za více než šest let, které připomínají dobu před pandemií.

Ačkoliv je AMC ​ Entertainment lídrem trhu, pro investory aktuálně není ideální volbou. Společnost poškozuje akcionáře neustálým ředěním kapitálu, přičemž počet zředěných akcií vzrostl za uplynulý rok o 34 %. V posledním čtvrtletí klesly tržby o 1 % při současném propadu návštěvnosti o 10 %. Upravená čistá ztráta se navíc prohloubila o 27 % a volný peněžní tok se propadl o 71 %.

Pro využití tohoto pozitivního trendu v kinech jsou mnohem lépe pozicovány jiné tituly. Investoři by se měli zaměřit na konkurenční řetězec Cinemark, poskytovatele prémiových filmových formátů Imax ​ a specializovaného pronajímatele kinových komplexů EPR ​ Properties. Tyto tři společnosti představují efektivní způsob, jak zhodnotit kapitál na základě tohoto překvapivého průmyslového obratu.

Morgan Stanley předpovídá, že sektor médií a zábavy vstupuje do roku 2026 s pevnou dynamikou. Financování a důraz na prémiový obsah jsou klíčovými faktory, které mohou ovlivnit budoucí vývoj.

Mezi společnostmi, které byly doporučeny jako přehodnocené, patří Spotify , Disney , Netflix a Live Nation . Morgan Stanley také zvýšil hodnocení Sphere Entertainment a Warner Music Group .

Pro spuštění těchto změn se předpokládá, že AI bude i nadále hrát klíčovou roli, přičemž Morgan Stanley uvádí, že AI by měla podpořit růst uživatelů a marží. Očekává se, že roční růst EBIT dosáhne přibližně 40 % v období 2025 až 2028.

Avšak Cinemark obdržel snížené hodnocení na úroveň rovných váh, což souvisí s oslabeným výhledem pokladny a nedostatkem dalších katalyzátorů.

Odborníci zároveň vyzdvihují, že zážitková aktiva budou nadále atraktivní, zejména v kontextu poptávky po živých a společenských událostech, které jsou odolnější vůči disruptivním vlivům ze strany AI.

V rámci reklamních aktivit se očekává, že rok 2026 bude velmi silný díky událostem jako Olympijské hry, MS ve fotbale a politickému financování, což přináší další příležitosti pro růst v tomto sektoru.

Investorům je doporučeno zaměřit se na Disney a její segment zkušeností, který je považován za dobře umístěný s ohledem na rizika spojená s AI.

Ve světle těchto informací, Morgan Stanley stanovuje novou cílovou cenu pro Netflix na 120 dolarů s cílem reflektovat zvýšenou nejistotu, zatímco pozitivní pohled na dlouhodobé konsolidační výhody přetrvává.