Klíčové body

Berkshire (BRK-A) (BRK-B) drží 151,6 milionu akcií American Express (AXP)
Letos očekává dividendy ve výši až 479 milionů dolarů
American Express tvoří přes 16 % portfolia Berkshire
Buffett akcie drží již od 60. let 20. století

Letos může získat téměř půl miliardy na dividendách

Společnost American Express (AXP) patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti globálních platebních systémů. Na rozdíl od konkurentů, jako jsou Visa (V) a Mastercard (MA), které provozují pouze platební sítě a spoléhají se na banky a další třetí strany při vydávání karet a financování úvěrů, American Express celý proces drží pevně ve svých rukou. Vydává kreditní karty přímo spotřebitelům i firmám, financuje úvěrové linie a zároveň provozuje vlastní platební infrastrukturu, čímž získává kontrolu nad většinou hodnotového řetězce.

Tento integrovaný model přináší firmě výhodu nejen z hlediska výnosů, ale i z pohledu uživatelského zážitku a bezpečnosti transakcí. Právě tato strategie odlišuje American Express od ostatních a činí ji atraktivní pro dlouhodobé investory, včetně Warrena Buffetta.

Zdroj: Shutterstock

Historická důvěra, která se vyplatila

Buffettova důvěra v American Express sahá až do 60. let minulého století, kdy společnost čelila vážné krizi. V roce 1964 vyšlo najevo, že jeden z jejích klientů získal podvodně rozsáhlý úvěr, což vyvolalo paniku na trzích a vedlo k propadu ceny akcií o 50 %. Zatímco mnozí investoři se společnosti začali vyhýbat, Buffett rozpoznal její potenciál a začal akcie ve velkém nakupovat.

Svoji investiční strategii posléze posílil i v 90. letech, kdy během tohoto období nakoupil akcie v hodnotě více než 1,3 miliardy dolarů. Dnes je American Express jednou z největších pozic v portfoliu Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B), která drží 151,6 milionu akcií v celkové hodnotě přibližně 47,2 miliardy dolarů. To představuje výrazný 16,1% podíl na celkovém akciovém portfoliu konglomerátu.

Stabilní dividendy i v roce 2025

Rok 2025 se zatím pro akcionáře American Express vyvíjí pozitivně i díky stabilní dividendové politice. Berkshire Hathaway již obdržela dvě čtvrtletní dividendy – první ve výši 0,70 dolaru na akcii byla vyplacena 10. února, druhá ve výši 0,82 dolaru následovala 9. května. Pokud společnost tempo výplat udrží, očekávají se další dvě platby ve výši 0,82 dolaru na akcii během zbytku roku.

To by znamenalo celkovou roční dividendu ve výši 3,16 dolaru na jednu akcii. Při celkovém počtu 151,6 milionu akcií, které Berkshire Hathaway drží, by tak mohla společnost získat až 479 milionů dolarů na dividendách pouze z této jediné investice. Taková výplata podtrhuje význam tohoto titulu v portfoliu a zároveň potvrzuje výhodnost dlouhodobého přístupu ke kvalitním akciím.

Výhled do budoucna a trvalá relevance

American Express si udržuje svou konkurenceschopnost díky silné značce, loajální klientele a vysoké míře integrace v oblasti finančních služeb. Její zaměření na movitější klientelu a firemní segment, včetně cestování a prémiových služeb, přispívá k vyšší maržovosti a odolnosti vůči krátkodobým ekonomickým výkyvům. V prostředí, kde jsou trhy citlivé na inflaci, úrokové sazby i geopolitická rizika, působí model společnosti stabilním dojmem.

Buffettova filozofie dlouhodobého investování tak v případě American Express nadále přináší ovoce. Nejde pouze o růst hodnoty akcií, ale i o pravidelný příliv hotovosti formou dividend. I po desítkách let tak tato pozice zůstává jednou z nejstabilnějších a nejvýnosnějších složek portfolia Berkshire Hathaway.

Strategická pozice v portfoliu i pro další roky

Investice do American Express (AXP) tak nadále potvrzuje, že trpělivost a dlouhodobé držení kvalitních akcií může přinášet stabilní výnosy včetně atraktivních dividend. Buffettovo rozhodnutí nepodlehnout panice v krizových obdobích a držet se základního investičního přesvědčení o kvalitě společnosti se ukázalo jako mimořádně výnosné. American Express navíc poskytuje nejen dividendový výnos, ale i kapitálový růst – a to v době, kdy mnohé jiné tituly zápasí s nejistotou.

Odolnost byznys modelu vůči cyklickým tlakům

Platební sektor obecně čelí tlaku technologických inovací, měnícím se spotřebitelským návykům i silnější konkurenci ze strany fintech startupů. Přesto si American Express udržuje silnou pozici díky uzavřenému ekosystému, v němž má pod kontrolou celý řetězec – od vydání karty přes zpracování transakce až po výběr poplatků. To jí umožňuje generovat vyšší marže a zároveň lépe řídit rizika. Buffett oceňuje právě tyto typy firem s jasnou konkurenční výhodou.

Významné synergie i se zbytkem Berkshire Hathaway

American Express navíc není jen pasivní investicí. Díky svému postavení a reputaci je často využívána i v jiných částech impéria Berkshire Hathaway. Řada dceřiných firem využívá platební infrastrukturu American Express a zprostředkovává přidanou hodnotu v rámci širšího ekosystému. Tato synergie dále upevňuje vztah mezi oběma společnostmi a vytváří stabilní tok výnosů i mimo kapitálový trh.

Shrnutí investičního významu

Pro dlouhodobé investory, kteří hledají kombinaci stabilního výnosu a důvěryhodného růstového potenciálu, představuje American Express stále relevantní volbu. Její schopnost přizpůsobovat se novým trendům, zachovávat silnou značku a přinášet akcionářům pravidelné dividendy i v proměnlivém ekonomickém prostředí z ní dělá jedno z nejjistějších jmen ve finančním sektoru. Buffettův příklad je důkazem toho, že trpělivost a fundamentální analýza mají v investování své pevné místo.

Letos může získat téměř půl miliardy na dividendáchSpolečnost American Express patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti globálních platebních systémů. Na rozdíl od konkurentů, jako jsou Visa a Mastercard , které provozují pouze platební sítě a spoléhají se na banky a další třetí strany při vydávání karet a financování úvěrů, American Express celý proces drží pevně ve svých rukou. Vydává kreditní karty přímo spotřebitelům i firmám, financuje úvěrové linie a zároveň provozuje vlastní platební infrastrukturu, čímž získává kontrolu nad většinou hodnotového řetězce. Tento integrovaný model přináší firmě výhodu nejen z hlediska výnosů, ale i z pohledu uživatelského zážitku a bezpečnosti transakcí. Právě tato strategie odlišuje American Express od ostatních a činí ji atraktivní pro dlouhodobé investory, včetně Warrena Buffetta.Historická důvěra, která se vyplatilaBuffettova důvěra v American Express sahá až do 60. let minulého století, kdy společnost čelila vážné krizi. V roce 1964 vyšlo najevo, že jeden z jejích klientů získal podvodně rozsáhlý úvěr, což vyvolalo paniku na trzích a vedlo k propadu ceny akcií o 50 %. Zatímco mnozí investoři se společnosti začali vyhýbat, Buffett rozpoznal její potenciál a začal akcie ve velkém nakupovat.Svoji investiční strategii posléze posílil i v 90. letech, kdy během tohoto období nakoupil akcie v hodnotě více než 1,3 miliardy dolarů. Dnes je American Express jednou z největších pozic v portfoliu Berkshire Hathaway , která drží 151,6 milionu akcií v celkové hodnotě přibližně 47,2 miliardy dolarů. To představuje výrazný 16,1% podíl na celkovém akciovém portfoliu konglomerátu. Stabilní dividendy i v roce 2025Rok 2025 se zatím pro akcionáře American Express vyvíjí pozitivně i díky stabilní dividendové politice. Berkshire Hathaway již obdržela dvě čtvrtletní dividendy – první ve výši 0,70 dolaru na akcii byla vyplacena 10. února, druhá ve výši 0,82 dolaru následovala 9. května. Pokud společnost tempo výplat udrží, očekávají se další dvě platby ve výši 0,82 dolaru na akcii během zbytku roku.To by znamenalo celkovou roční dividendu ve výši 3,16 dolaru na jednu akcii. Při celkovém počtu 151,6 milionu akcií, které Berkshire Hathaway drží, by tak mohla společnost získat až 479 milionů dolarů na dividendách pouze z této jediné investice. Taková výplata podtrhuje význam tohoto titulu v portfoliu a zároveň potvrzuje výhodnost dlouhodobého přístupu ke kvalitním akciím.Výhled do budoucna a trvalá relevanceAmerican Express si udržuje svou konkurenceschopnost díky silné značce, loajální klientele a vysoké míře integrace v oblasti finančních služeb. Její zaměření na movitější klientelu a firemní segment, včetně cestování a prémiových služeb, přispívá k vyšší maržovosti a odolnosti vůči krátkodobým ekonomickým výkyvům. V prostředí, kde jsou trhy citlivé na inflaci, úrokové sazby i geopolitická rizika, působí model společnosti stabilním dojmem.Buffettova filozofie dlouhodobého investování tak v případě American Express nadále přináší ovoce. Nejde pouze o růst hodnoty akcií, ale i o pravidelný příliv hotovosti formou dividend. I po desítkách let tak tato pozice zůstává jednou z nejstabilnějších a nejvýnosnějších složek portfolia Berkshire Hathaway.Strategická pozice v portfoliu i pro další rokyInvestice do American Express tak nadále potvrzuje, že trpělivost a dlouhodobé držení kvalitních akcií může přinášet stabilní výnosy včetně atraktivních dividend. Buffettovo rozhodnutí nepodlehnout panice v krizových obdobích a držet se základního investičního přesvědčení o kvalitě společnosti se ukázalo jako mimořádně výnosné. American Express navíc poskytuje nejen dividendový výnos, ale i kapitálový růst – a to v době, kdy mnohé jiné tituly zápasí s nejistotou.Odolnost byznys modelu vůči cyklickým tlakůmPlatební sektor obecně čelí tlaku technologických inovací, měnícím se spotřebitelským návykům i silnější konkurenci ze strany fintech startupů. Přesto si American Express udržuje silnou pozici díky uzavřenému ekosystému, v němž má pod kontrolou celý řetězec – od vydání karty přes zpracování transakce až po výběr poplatků. To jí umožňuje generovat vyšší marže a zároveň lépe řídit rizika. Buffett oceňuje právě tyto typy firem s jasnou konkurenční výhodou.Významné synergie i se zbytkem Berkshire HathawayAmerican Express navíc není jen pasivní investicí. Díky svému postavení a reputaci je často využívána i v jiných částech impéria Berkshire Hathaway. Řada dceřiných firem využívá platební infrastrukturu American Express a zprostředkovává přidanou hodnotu v rámci širšího ekosystému. Tato synergie dále upevňuje vztah mezi oběma společnostmi a vytváří stabilní tok výnosů i mimo kapitálový trh.Shrnutí investičního významuPro dlouhodobé investory, kteří hledají kombinaci stabilního výnosu a důvěryhodného růstového potenciálu, představuje American Express stále relevantní volbu. Její schopnost přizpůsobovat se novým trendům, zachovávat silnou značku a přinášet akcionářům pravidelné dividendy i v proměnlivém ekonomickém prostředí z ní dělá jedno z nejjistějších jmen ve finančním sektoru. Buffettův příklad je důkazem toho, že trpělivost a fundamentální analýza mají v investování své pevné místo.