Klíčové body

Politický otřes v Japonsku zvyšuje nejistotu, vládní koalice ztratila většinu
Čínské akcie posilují díky stabilní měnové politice a nadějím na obchodní dohodu
Wall Street pokračuje v růstu, investoři sledují výsledky velkých technologických firem
Netflix a Exxon oslabily, ale akcie železničních společností oživily spekulace o fúzi

Investoři ve světě sledovali vývoj jak na amerických trzích, tak v Japonsku, kde volby přinesly výraznou politickou změnu, která může mít dopad i na ekonomický výhled.

Japonské burzy zůstaly v pondělí uzavřené kvůli svátku, ale zprávy o ztrátě koaliční většiny liberálních demokratů v obou komorách parlamentu rozvířily nejistotu. Stalo se tak poprvé od roku 1955. Dolní komoru ztratili již v říjnu, ale výsledek horní komory potvrzuje výraznou změnu nálady veřejnosti. Premiér Shigeru Ishiba sice avizoval, že ve funkci zůstane, ale jeho autorita je výrazně oslabena a analytici očekávají, že bude nucen k rozpočtovým stimulům, aby si udržel podporu. Takové kroky by však mohly dál prohloubit japonský veřejný dluh, který je už nyní jedním z nejvyšších na světě.

Situaci navíc komplikuje obchodní napětí s USA. Jednání s administrativou prezidenta Donalda Trumpa nevedla k pokroku a Japonsko nyní čelí zavedení 25% cel na veškerý vývoz do Spojených států. Podle Petera Hoflicha z analytické společnosti BMI, která spadá pod skupinu Fitch, se dá očekávat pokračování krátkodobé politické nestability, problémy při sestavování většinové koalice a také možné patové situace v obchodních jednáních. Pokud nedojde k předčasným volbám, může podle něj politická nejistota v zemi přetrvávat až do roku 2026.

Naopak čínské akcie v pondělí posilovaly. Centrální banka ponechala své jednoleté i pětileté sazby beze změny, což signalizuje určitou důvěru v aktuální ekonomický vývoj. Index Hang Seng v Hongkongu vzrostl o 0,3 % na 24 895,20 bodu, zatímco Shanghai Composite v pevninské Číně si připsal 0,4 % na 3 549,89 bodu. Nedávné příznivé ekonomické údaje zmírnily tlak na tamní vedení, aby zasahovalo výraznějšími stimuly. K tomu se přidává zmírnění rétoriky Bílého domu vůči Číně, což zvyšuje šanci na dosažení obchodní dohody, která by mohla odvrátit hrozbu nových cel.

V dalších asijských regionech byly výsledky různé. V Jižní Koreji index Kospi stoupl o 0,5 % poté, co tamní vláda oznámila zlepšení červnového vývozu. V Indii vzrostl index Sensex o 0,2 %, zatímco australský S&P/ASX 200 klesl o 1,1 % a tchajwanský Taiex oslabil o 0,3 %. V Thajsku index SET odepsal 0,5 %.

Americké trhy v pátek uzavřely smíšeně, ale stále se drží na silných úrovních. Index S&P 500 ztratil méně než 1 bod, Dow Jones klesl o 0,3 % a Nasdaq mírně vzrostl, přičemž vytvořil nové historické maximum. Na trhu rezonovaly jak firemní zprávy, tak makrodata. Společnost Norfolk Southern posílila o 2,5 % díky spekulacím o možné fúzi s Union Pacific, čímž by mohla vzniknout největší železniční síť v Severní Americe. Akcie Union Pacific naopak poklesly o 1,2 %, protože investoři zřejmě započítávají regulatorní rizika této transakce.

Netflix ztratil přes 5 % navzdory lepším než očekávaným výsledkům, což naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena velmi vysoko. Ropný gigant Exxon Mobil odepsal 3,5 % v důsledku zpráv, že se mu nepodařilo zablokovat akvizici společnosti Hess firmou Chevron. Rozhodčí soud v Paříži rozhodl ve prospěch Hessu ohledně práv na ropná pole u pobřeží Guyany, čímž otevřel cestu k dokončení akvizice. Chevron po zprávě krátce posílil, ale nakonec uzavřel se ztrátou 0,9 %.

Na dluhopisových trzích výnosy mírně klesly, protože podle předběžného průzkumu Michiganské univerzity americké domácnosti očekávají nižší inflaci v příštím roce – konkrétně 4,4 %, oproti předchozím 5 %. Tento vývoj může zmírnit tlak na Federální rezervní systém, pokud jde o další zvyšování úrokových sazeb. Naopak ceny v USA mohou začít odrážet vyšší cla, která Trumpova administrativa plánuje od 1. srpna uvalit na dovoz z několika zemí – ačkoli některé státy už údajně dosáhly částečných dohod o jejich zmírnění.

Na komoditním trhu se americká referenční ropa obchodovala za 66,19 USD za barel, tedy o 14 centů více než v pátek. Brent přidal 10 centů na 69,38 USD. Na devizových trzích posílil americký dolar vůči jenu z 147,98 na 148,50, zatímco euro mírně oslabilo na 1,1628 USD.

Investoři se tento týden zaměří na nové údaje z americké ekonomiky, včetně prodeje domů, žádostí o podporu v nezaměstnanosti a výrobních statistik. Velká očekávání panují také kolem výsledků několika technologických gigantů – zejména Alphabetu a společnosti Tesla, které mohou výrazně ovlivnit další vývoj trhů.

Investoři ve světě sledovali vývoj jak na amerických trzích, tak v Japonsku, kde volby přinesly výraznou politickou změnu, která může mít dopad i na ekonomický výhled.Japonské burzy zůstaly v pondělí uzavřené kvůli svátku, ale zprávy o ztrátě koaliční většiny liberálních demokratů v obou komorách parlamentu rozvířily nejistotu. Stalo se tak poprvé od roku 1955. Dolní komoru ztratili již v říjnu, ale výsledek horní komory potvrzuje výraznou změnu nálady veřejnosti. Premiér Shigeru Ishiba sice avizoval, že ve funkci zůstane, ale jeho autorita je výrazně oslabena a analytici očekávají, že bude nucen k rozpočtovým stimulům, aby si udržel podporu. Takové kroky by však mohly dál prohloubit japonský veřejný dluh, který je už nyní jedním z nejvyšších na světě.Situaci navíc komplikuje obchodní napětí s USA. Jednání s administrativou prezidenta Donalda Trumpa nevedla k pokroku a Japonsko nyní čelí zavedení 25% cel na veškerý vývoz do Spojených států. Podle Petera Hoflicha z analytické společnosti BMI, která spadá pod skupinu Fitch, se dá očekávat pokračování krátkodobé politické nestability, problémy při sestavování většinové koalice a také možné patové situace v obchodních jednáních. Pokud nedojde k předčasným volbám, může podle něj politická nejistota v zemi přetrvávat až do roku 2026.Naopak čínské akcie v pondělí posilovaly. Centrální banka ponechala své jednoleté i pětileté sazby beze změny, což signalizuje určitou důvěru v aktuální ekonomický vývoj. Index Hang Seng v Hongkongu vzrostl o 0,3 % na 24 895,20 bodu, zatímco Shanghai Composite v pevninské Číně si připsal 0,4 % na 3 549,89 bodu. Nedávné příznivé ekonomické údaje zmírnily tlak na tamní vedení, aby zasahovalo výraznějšími stimuly. K tomu se přidává zmírnění rétoriky Bílého domu vůči Číně, což zvyšuje šanci na dosažení obchodní dohody, která by mohla odvrátit hrozbu nových cel.V dalších asijských regionech byly výsledky různé. V Jižní Koreji index Kospi stoupl o 0,5 % poté, co tamní vláda oznámila zlepšení červnového vývozu. V Indii vzrostl index Sensex o 0,2 %, zatímco australský S&P/ASX 200 klesl o 1,1 % a tchajwanský Taiex oslabil o 0,3 %. V Thajsku index SET odepsal 0,5 %.Americké trhy v pátek uzavřely smíšeně, ale stále se drží na silných úrovních. Index S&P 500 ztratil méně než 1 bod, Dow Jones klesl o 0,3 % a Nasdaq mírně vzrostl, přičemž vytvořil nové historické maximum. Na trhu rezonovaly jak firemní zprávy, tak makrodata. Společnost Norfolk Southern posílila o 2,5 % díky spekulacím o možné fúzi s Union Pacific, čímž by mohla vzniknout největší železniční síť v Severní Americe. Akcie Union Pacific naopak poklesly o 1,2 %, protože investoři zřejmě započítávají regulatorní rizika této transakce.Netflix ztratil přes 5 % navzdory lepším než očekávaným výsledkům, což naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena velmi vysoko. Ropný gigant Exxon Mobil odepsal 3,5 % v důsledku zpráv, že se mu nepodařilo zablokovat akvizici společnosti Hess firmou Chevron. Rozhodčí soud v Paříži rozhodl ve prospěch Hessu ohledně práv na ropná pole u pobřeží Guyany, čímž otevřel cestu k dokončení akvizice. Chevron po zprávě krátce posílil, ale nakonec uzavřel se ztrátou 0,9 %.Na dluhopisových trzích výnosy mírně klesly, protože podle předběžného průzkumu Michiganské univerzity americké domácnosti očekávají nižší inflaci v příštím roce – konkrétně 4,4 %, oproti předchozím 5 %. Tento vývoj může zmírnit tlak na Federální rezervní systém, pokud jde o další zvyšování úrokových sazeb. Naopak ceny v USA mohou začít odrážet vyšší cla, která Trumpova administrativa plánuje od 1. srpna uvalit na dovoz z několika zemí – ačkoli některé státy už údajně dosáhly částečných dohod o jejich zmírnění.Na komoditním trhu se americká referenční ropa obchodovala za 66,19 USD za barel, tedy o 14 centů více než v pátek. Brent přidal 10 centů na 69,38 USD. Na devizových trzích posílil americký dolar vůči jenu z 147,98 na 148,50, zatímco euro mírně oslabilo na 1,1628 USD.Investoři se tento týden zaměří na nové údaje z americké ekonomiky, včetně prodeje domů, žádostí o podporu v nezaměstnanosti a výrobních statistik. Velká očekávání panují také kolem výsledků několika technologických gigantů – zejména Alphabetu a společnosti Tesla, které mohou výrazně ovlivnit další vývoj trhů.