Společnost Target zažívá jedno z nejtěžších období za poslední roky. V první polovině roku 2025 se její akcie propadly o 27 %, a to navzdory tomu, že trh jako celek zaznamenal mírné oživení. Za poklesem stojí kombinace několika negativních faktorů: slábnoucí poptávka, tlak na marže, bojkotu zákazníků a sílící konkurence v maloobchodu. Target (TGT) vstoupil do roku 2025 už oslabený, zejména kvůli ztrátě tržního podílu ve prospěch konkurenta Walmart. Nepříznivý vývoj pokračoval i v dalších měsících. Spotřebitelská důvěra byla pod tlakem kvůli zvýšeným clům, které se dotkly jak dodavatelských řetězců, tak kupní síly domácností. Zároveň se společnost potýkala s krádežemi a problémy v kategoriích zboží, které dříve patřily k jejím silným stránkám – zejména ve volnočasovém a sezónním sortimentu. Dalším negativním bodem byla reputační krize související s rozhodnutím ukončit iniciativy DEI, což vyvolalo bojkot části zákazníků a oslabilo loajalitu klíčových skupin. Zdroj: Getty Images Slabé výsledky a varovné signály z finančních výkazů Ve své zprávě o hospodaření za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2024, kterou společnost zveřejnila v březnu 2025, sice Target překonal očekávání analytiků, ale výsledky zároveň odhalily strukturu problému. Srovnatelné tržby vzrostly pouze o 1,5 %, zatímco upravený zisk na akcii (EPS) klesl ze 2,98 USD na 2,41 USD. Přestože šlo o lepší výsledek, než jaký trh očekával (2,25 USD), akcie po zveřejnění zprávy klesly – investoři totiž reagovali na slabý výhled pro celý rok 2025. Vedení Targetu upozornilo, že v nadcházejících měsících očekává nulový růst tržeb, a zároveň varovalo před tlakem na marže v důsledku vyšších nákladů a konkurence. Po této zprávě následovalo několik dalších negativních impulzů. V květnu trh negativně zareagoval na zavedení cel v rámci tzv. „Dne osvobození“, což dále znejistilo investory ohledně spotřebitelské poptávky. Ve druhém čtvrtletí následoval další pokles akcií po zveřejnění výsledků za první kvartál – srovnatelné tržby klesly o 3,8 %, upravený EPS se propadl z 2,03 USD na 1,30 USD a společnost snížila výhled EPS pro celý rok na 7,00–9,00 USD. Z těchto údajů je zřejmé, že Target ztrácí nejen dynamiku, ale i důvěru investorů, kteří očekávají rychlejší a jasně definovanou reakci na změny v prostředí. Target spouští dlouhodobou strategii pro návrat k růstu Ve snaze odpovědět na výzvy oznámila společnost víceletý plán obratu, který označila jako „kancelář pro zrychlení“. Tento krok má za cíl zjednodušit organizační strukturu, zrychlit rozhodovací procesy a lépe se adaptovat na změny ve spotřebitelském chování i konkurenci. Plánovaný obrat se zaměřuje na zlepšení provozní efektivity, posílení pozice v klíčových kategoriích a návrat k dlouhodobě udržitelnému růstu ziskovosti. Součástí plánu jsou také personální změny ve vedení, které mají přinést čerstvý pohled a pragmatická řešení. Z pohledu strategie bude důležité, jak se Target postaví k otázce cenové konkurenceschopnosti – Walmart nadále láká zákazníky nízkými cenami a robustní logistikou. Target se tak bude muset rozhodnout, zda bude agresivněji snižovat marže, nebo hledat jiné způsoby, jak si udržet zákazníka, například prostřednictvím věrnostních programů či rozšířením nabídky prémiových značek. Výhled do druhé poloviny roku zůstává nejistý Zatímco Target čelí rostoucím tlakům, zůstává otázkou, zda se společnosti podaří stabilizovat klesající trend a získat zpět důvěru investorů i zákazníků. Maloobchodní prostředí v USA se rychle mění a obchodní řetězce, které nedokážou pružně reagovat, se dostávají pod rostoucí konkurenční tlak. Přesto má Target určité výhody, na kterých může stavět. Disponuje rozsáhlou sítí prodejen, solidním cash flow a schopností oslovit široké spektrum zákazníků. Navíc mu zůstává loajální část zákaznické základny, která oceňuje jeho kombinaci stylu, ceny a dostupnosti. Do konce roku 2025 bude klíčové, jak se projeví přijatá opatření v rámci obratu a zda bude firma schopna zastavit pokles tržeb. Zvládnutí makroekonomických výzev – včetně dopadů cel a vývoje inflace – bude mít zásadní vliv na její další směřování. Zdroj: Getty Images