Společnosti jako CoreWeave, Chime nebo Venture Global si pro svůj vstup na burzu zvolily právě Nasdaq, čímž pomohly této technologicky orientované burze k celkovému objemu IPO v hodnotě 21,3 miliardy dolarů. Ve srovnání s tím NYSE zaznamenala v první polovině roku jen 8,7 miliardy dolarů. Tato data poskytla analytická společnost Dealogic a potvrzují, že Nasdaq si upevňuje vedoucí postavení na amerických kapitálových trzích.

Z celkové částky 21,3 miliardy dolarů připadá přibližně 9 miliard na tradiční IPO (bez započtení SPAC), které Nasdaq zrealizoval ve formě 79 transakcí. Oproti tomu NYSE provedla 15 tradičních IPO, které vynesly 7,8 miliardy dolarů. Zajímavé je, že zatímco loni touto dobou byla NYSE o něco silnější – s IPO za 11,5 miliardy dolarů proti Nasdaqovým 6,1 miliardy – letos se karty obrátily.

Trh se zotavuje a firmy se vracejí

Po dubnovém propadu trhu způsobeném nejistotami v obchodní politice USA se situace na Wall Street postupně uklidnila. Společnosti, které své IPO původně odložily, se začínají vracet do hry. Prezident Nasdaq Nelson Griggs uvedl, že letošní rok začal s vysokým očekáváním, ale prudká volatilita přiměla firmy pozastavit plány. Silné květnové oživení však obnovilo důvěru a s tím přichází i nová vlna emisí. Griggs očekává, že podzim může přinést skutečně rušnou IPO sezónu, pokud současná pozitivní trajektorie vydrží.

Tuto náladu potvrzují i výkony hlavních burzovních indexů – Nasdaq Composite i S&P 500 dosáhly v pondělí rekordních závěrečných hodnot. Nasdaq zároveň zaznamenal nejlepší čtvrtletí za posledních více než 12 měsíců.

IPO boom a návrat kapitálové důvěry

Jedním z hlavních tahounů letošního úspěchu Nasdaq byly velké primární nabídky akcií. Patří sem například:
– Venture Global (vývoz zkapalněného zemního plynu): IPO za 1,75 miliardy USD
– CoreWeave (cloud computing a AI): IPO za 1,5 miliardy USD
– SailPoint (kybernetická bezpečnost): IPO za 1,38 miliardy USD

Podle Michaela Harrise, globálního ředitele NYSE pro kapitálové trhy, je sice největší IPO roku zatím vedeno na NYSE, ale aktivita emisí zůstane vysoká i ve zbytku roku. To naznačuje, že konkurenční boj o atraktivní nové společnosti se nadále zostřuje.

Významné přesuny mezi burzami

Nasdaq kromě rekordních IPO bodoval i na poli přetahování kótovaných společností. Letos z NYSE na Nasdaq přešlo celkem 10 společností s kumulovanou tržní hodnotou 271,4 miliardy dolarů. Mezi nimi například Kimberly-Clark (výrobce hygienických produktů Kleenex) nebo Thomson Reuters (mateřská společnost Reuters News). To je podle Nasdaq nejlepší pololetní výsledek v historii sledování těchto dat (od roku 2006).

NYSE si naopak připsala pět přechodů – například finanční společnost Virtu, CSW Industrials nebo QXO. Ačkoliv počtem zaostává, i tyto přechody potvrzují, že rozhodování o burzovní příslušnosti je dynamický proces, ovlivněný nejen poplatky, ale i reputací a indexovým zařazením.

Jedním z důvodů, proč společnosti dávají přednost Nasdaqu, je atraktivita indexu Nasdaq-100, který zahrnuje 100 největších nefinančních společností kótovaných na této burze. Patří sem jména jako Nvidia, Apple, Amazon nebo Meta. Podle Juana Pelaeze z chemické společnosti Linde, která na Nasdaq přešla už v roce 2023, je členství v tomto indexu pro investory i firmy mimořádně hodnotné. Nasdaq-100 letos posílil téměř o 8 %, zatímco S&P 500 vzrostl o 5,5 %.

Rivalita podporuje americký trh

Konkurence mezi Nasdaq a NYSE není jen o číslech – podle analytiků sehrála důležitou roli i v tom, že se americké kapitálové trhy staly atraktivnějšími ve srovnání s jinými regiony. Na rozdíl od burz v Hongkongu nebo Londýně, kde mají firmy často k dispozici pouze jeden burzovní trh, americké společnosti si mohou vybírat. Tato rivalita tlačí obě strany k inovacím, lepším službám a větší transparentnosti – z čehož těží nejen firmy, ale i investoři.

Druhá polovina roku tak bude pravděpodobně pokračováním tohoto souboje. Firmy jako Figma (designový software) a Medline (zdravotnické potřeby) již oznámily, že plánují IPO do konce roku. Otázkou zůstává, která burza získá jejich důvěru.