Druhé čtvrtletí roku se blíží ke konci a na Wall Street přichází jeden z nejočekávanějších momentů – hlavní vlna výsledkové sezóny. Tento týden je zdaleka nejintenzivnějším obdobím celého čtvrtletí: výsledky bude zveřejňovat 151 firem z indexu S&P 500, včetně čtyř členů technologické elity známé jako „Magnificent Seven“ – Meta Platforms, Microsoft, Amazon a Apple. Tyto společnosti mají zásadní váhu nejen v indexech, ale i v širším vnímání technologického sentimentu, inovací a spotřebitelského chování. Zatímco investoři netrpělivě čekají na data, první výsledky z tohoto kvartálu už naznačují silný trend: více než 82 % firem zatím překonalo očekávání analytiků, uvádí FactSet. Meta a Microsoft zahajují technologickou smršť Ve středu po uzavření trhu přijdou se svými čísly Meta Platforms a Microsoft. Očekávání jsou vysoká. Meta – mateřská společnost Facebooku a Instagramu – by podle LSEG měla vykázat meziroční růst tržeb i zisku přes 14 %. Analytik Mark Shmulik z Bernstein zvýšil cílovou cenu pro akcie na 775 USD, přičemž Meta podle něj zůstává „nejjednodušší volbou“ v digitální reklamě, zejména díky síle v oblasti umělé inteligence a optimalizace reklamních kampaní. Meta Platforms, Inc. (META) Microsoft, vedený Satyou Nadellou, má silný fundament díky své cloudové divizi Azure. Analytici UBS i Citigroup zvyšují své cílové ceny a oceňují růst Azure kolem 36 % ve druhém čtvrtletí. Microsoft má navíc výbornou historickou sérii výsledků: podle údajů Bespoke Investment Group překonal zisková očekávání už 11 kvartálů za sebou. Investoři proto očekávají silné potvrzení růstového trendu i výhledu pro druhé pololetí. Microsoft Corporation (MSFT) Čtvrtek ve znamení Amazonu a Applu Ve čtvrtek se pozornost přesune na další dvě technologické ikony: Amazon a Apple. Amazon čelí výzvám v podobě obchodní politiky USA, cel a obav z recese, což bylo reflektováno i v minulých výhledech. Tento kvartál analytici čekají jednociferný růst tržeb a zisku, přičemž pozornost se soustředí na vývoj divize Amazon Web Services (AWS), která je zásadní pro ziskovost celé firmy. Analytik Justin Post z Bank of America zůstává optimistický – zvýšil cílovou cenu na 265 USD a očekává silné výsledky retailu i cloudových služeb. Pomoci by mohl i červencový Prime Day, který trval déle než v minulých letech a měl výrazný dopad na tržby. Amazon.com, Inc. (AMZN) U Apple je klíčová nejistota kolem dopadů cel a makroekonomických tlaků. Generální ředitel Tim Cook připustil, že předpovědět vývoj obchodní politiky je v tuto chvíli extrémně obtížné. Přesto se očekává jednociferný růst zisku a tržeb, přičemž zlepšení může přijít zejména v oblasti služeb. Analytik Michael Ng z Goldman Sachs očekává dvouciferný růst služeb, vyšší než očekávanou hrubou marži a stabilní výkon produktové řady. Historicky má Apple velmi konzistentní výsledky – devět čtvrtletí v řadě překonal odhady a akcie reagovaly v průměru růstem o 1,2 % následující den po oznámení. Apple Inc. (AAPL) Alphabet a Tesla: kontrastní výsledky Výsledky již zveřejnily další dvě technologické společnosti s obrovskou tržní kapitalizací: Alphabet a Tesla. Akcie Alphabetu (mateřské společnosti Googlu a YouTube) vzrostly poté, co firma překonala odhady zisku i tržeb, čímž potvrdila stabilitu v digitální reklamě a cloudových službách. Alphabet Inc. (GOOGL) Naopak Tesla čelí poklesu – oznámila druhé po sobě jdoucí čtvrtletí s poklesem prodeje vozidel, což přispělo k negativnímu vývoji akcií. Přestože Tesla zůstává technologickým symbolem, její pozice je v tuto chvíli pod tlakem kvůli konkurenci v elektromobilitě a geopolitickým výzvám. Tesla, Inc. (TSLA) Tradiční giganti v pozadí: Procter & Gamble a Boeing Vedle technologických gigantů přijdou se svými čísly také společnosti z tradičních sektorů, například Procter & Gamble (P&G) a Boeing. P&G čelí zpomalení spotřebitelských výdajů a dopadům amerických cel, což vedlo ke snížení výhledu. Analytici očekávají mírný růst, avšak upozorňují na ztrátu podílu na digitálním trhu, zejména na Amazonu. Boeing je podle analytiků JPMorgan i Morgan Stanley naopak na pozitivní trajektorii – firma by měla oznámit 29% růst tržeb, pokud se neobjeví žádné nové náklady v oblasti obrany. Slibný vývoj v dodávkách a očekávané schválení navýšení produkce modelu 737 Max mohou přispět ke stabilizaci firmy, která se dlouhodobě zotavuje z krize po nehodách a pandemii. Výsledková sezóna nastavuje tón pro druhou polovinu roku Celkově lze říci, že právě probíhající výsledková sezóna je z hlediska sentimentu klíčová. Potvrzuje, že i přes nejistoty v oblasti inflace, obchodní politiky nebo spotřebitelské nálady jsou technologické firmy stále motorem růstu americké ekonomiky. Překonávání odhadů a stabilní výhledy od gigantů jako Microsoft, Meta či Alphabet posilují důvěru investorů v to, že růstový příběh pokračuje. Současně však výsledky Tesly a Procter & Gamble připomínají, že ne všechny sektory reagují stejně, a že investoři musí pečlivě vybírat, na koho vsadí.