S blížícím se zveřejněním výsledků za druhé čtvrtletí se pozornost investorů obrací k největším poskytovatelům cloudových služeb. Společnosti Alphabet, Amazon a Microsoft budou pod drobnohledem, protože trh očekává, že jejich výsledky potvrdí stále sílící roli agentní umělé inteligence. Tento typ AI umožňuje systémům samostatně činit rozhodnutí a vykonávat úkoly, což z něj činí klíčovou součást transformace podnikových technologií. Podle Teda Mortonsona ze společnosti Baird je prudký růst poptávky po agentní AI natolik významný, že by měl pozitivně ovlivnit nejen výsledky za uplynulé čtvrtletí, ale i vývoj po zbytek roku. Ačkoliv každá z uvedených společností čelí svým specifickým výzvám, propojení mezi AI a cloudem je společným jmenovatelem, který by měl hrát zásadní roli ve výsledcích i budoucím výhledu. Google Cloud naráží na výzvy, umělá inteligence však zůstává klíčovým motorem růstu Jako první z technologických gigantů zveřejní výsledky Alphabet (GOOG) (GOOGL), a to již tuto středu. Investoři budou sledovat zejména výkonnost divize Google Cloud, protože kolem hlavního byznysu společnosti – tedy vyhledávání – panují určité obavy. Někteří analytici upozorňují na možná rizika spojená s tím, že AI odpovědi mohou narušit tradiční reklamní model vyhledávání, a to i v případě, že je provozuje sám Google. Na druhé straně se očekává, že AI bude důležitým faktorem růstu cloudu. Analytici FactSet odhadují, že Google Cloud vygeneroval tržby ve výši 13,1 miliardy dolarů, což by představovalo meziroční růst o 26,8 %. Podle Malika Ahmeda Khana z Morningstar by růst mohl dosáhnout až 28 %, což by znamenalo mírné zrychlení oproti 28,1% růstu v prvním čtvrtletí. Zajímavé bude také sledovat, zda Google naplno využije výhod spolupráce s OpenAI, ale i dalších nových partnerství, například se společností Salesforce (CRM). Ta uživatelům umožňuje vytvářet AI agenty pomocí modelu Gemini a nasazovat je přímo na Google Cloud. Microsoft sází na Azure a strategii založenou na partnerství s OpenAI Společnost Microsoft (MSFT) oznámí výsledky 30. července a od její cloudové platformy Azure se očekává meziroční růst tržeb mezi 34 až 35 % v konstantní měně. Vzhledem k pozitivnímu vývoji akcií firmy v letošním roce ale někteří analytici předpokládají, že výsledky by mohly tuto hranici překonat. Azure těží z úzké integrace s OpenAI, která poskytuje technologie nejen pro běžné uživatele, ale také pro korporátní klienty. Nedávno představené nástroje pro agenty v rámci ChatGPT umožňují chatbotům vykonávat konkrétní úkoly na počítači, což zvyšuje možnosti jejich využití v každodenní práci. Podle Jedda Ellerbroeka z Argent Capital Management už Azure pociťuje zvýšenou poptávku po agentní AI. V prosinci se firmě nepodařilo uspokojit všechny požadavky, a proto nyní Wall Street očekává růst tržeb minimálně o 35 %. Microsoft rovněž poskytne odhad kapitálových výdajů na fiskální rok 2026, který by mohl naznačit další vývoj v oblasti generativní AI a její očekávanou poptávku. Amazon Web Services roste pomaleji, ale s novými investicemi do AI agentů Výsledky Amazonu (AMZN) přijdou na řadu 31. července a očekávání analytiků pro cloudovou divizi Amazon Web Services (AWS) jsou mírnější než u konkurence. Růst tržeb se odhaduje na necelých 17 %, podobně jako ve čtvrtletí předchozím, kdy AWS vykázal růst o 16,9 %. AWS je z pohledu podílu na trhu stále největší cloudovou platformou, ale její tempo růstu je pomalejší. Částečně za to může rozhodnutí Amazonu vsadit nejprve na vlastní čipy, než později přešel na AI čipy od Nvidia (NVDA). Tento přechod zpomalil nasazení AI technologií, ale analytici, jako například Ellerbroek, očekávají zrychlení růstu v dalších čtvrtletích, jakmile se zvýší dostupnost výpočetního hardwaru. Amazon se však agentní AI nevzdává. Nedávno oznámil investici 100 milionů dolarů do iniciativy Amazon Bedrock AgentCore, která firmám umožní pracovat s AI agenty přímo v rámci AWS. Navíc do AWS Marketplace byly přidány předpřipravení AI agenti třetích stran, což zákazníkům usnadňuje nasazení řešení pro úkoly, jako je optimalizace prodeje nebo zákaznická podpora. Investoři sledují, odkud přichází poptávka po AI Důležitým bodem pro analytiky i investory bude porozumění tomu, jaký podíl poptávky po cloudu pochází od vývojářů trénujících AI modely a jaký naopak od firem, které AI reálně nasazují do provozu. Podle Erica Comptona z Morningstar je právě druhá skupina klíčová, protože signalizuje širší přijetí AI v běžném podnikání. Tato data však bývají obtížně dostupná, a proto bude důležité sledovat jazyk a formulace managementu během výsledkových hovorů. Investoři tak mohou alespoň částečně odhadnout, zda se jedná o dlouhodobý trend nebo pouze přechodnou fázi v rámci hype cyklu. Zveřejnění výsledků Alphabetu, Microsoftu a Amazonu v nejbližších dnech poskytne cenný přehled o tom, jak rychle se agentní AI integruje do podnikových procesů a jak ovlivňuje vývoj v cloudových službách. I když každá firma čelí jiným výzvám, všechny tři by měly těžit z rostoucí poptávky po technologiích, které umožňují rozhodování a akci na základě dat – a právě v tom spočívá síla současné AI revoluce.