Společnost nejen překvapila silnými zisky a tržbami, ale zároveň zveřejnila vůbec poprvé výši tržeb své cloudové divize Azure v dolarech. Ty přesáhly 75 miliard USD za fiskální rok 2025, což jen potvrdilo rostoucí dominanci Microsoftu v oblasti umělé inteligence a cloud computingu.

Microsoft za čtvrté fiskální čtvrtletí (končící 30. června) vykázal zisk na akcii ve výši 3,65 USD, což překonalo očekávání trhu stanovené na 3,37 USD. Tržby dosáhly 76,44 miliardy USD, přičemž konsensus analytiků činil 73,81 miliardy USD. To představuje 18% meziroční nárůst tržeb – nejrychlejší tempo za poslední více než tři roky. Čistý zisk vzrostl na 27,23 miliardy USD z 22,04 miliardy USD před rokem.

Nejvýraznější růst se odehrál v divizi Intelligent Cloud, která zahrnuje služby Azure. Tržby této divize dosáhly 29,88 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 26 % a překonání odhadu StreetAccount ve výši 28,92 miliardy USD. Růst samotného Azure činil 39 %, tedy výrazně nad odhady analytiků, kteří očekávali růst kolem 34 % až 35 %.

Microsoft Corporation (MSFT)

Za celý fiskální rok 2025 překonaly tržby z Azure a ostatních cloudových služeb 75 miliard USD, což představuje 34% růst oproti předchozímu roku. Tento údaj Microsoft dosud nikdy nezveřejnil v dolarech, což investoři vnímají jako důkaz vysoké důvěry ve výkonnost cloudové platformy.

Silný růst Microsoftu je úzce spojen s jeho sázkou na umělou inteligenci, konkrétně se začleněním produktů Copilot napříč platformami. Microsoft 365 Copilot a Copilot ve Windows už měsíčně využívá 100 milionů aktivních uživatelů, jak potvrdil CEO Satya Nadella. Tento trend žene vzhůru i výnosy z balíčků produktivity a firemního softwaru, protože Copilot zvyšuje tržby na uživatele.

Divize produktivity, která zahrnuje například Office a LinkedIn, vykázala tržby 33,11 miliardy USD, čímž překonala konsensus (32,12 miliardy USD). LinkedIn přitom zůstává stabilní oporou růstu, a Microsoft navíc oznámil, že jeho šéf Ryan Roslansky převezme širší zodpovědnost za produktové aplikace Office.

Divize More Personal Computing, zahrnující Windows, reklamu ve vyhledávačích, zařízení a herní byznys, dosáhla tržeb 13,45 miliardy USD, což je meziročně o 9 % více. Tato část byznysu těžila zejména z růstu dodávek osobních počítačů (o 4,4 % podle Gartneru) a 3% růstu licenčních poplatků Windows výrobcům zařízení.

Microsoft zároveň pokračuje v masivních investicích do infrastruktury, především výstavby datových center s výkonnými čipy od Nvidie. Za čtvrtletí firma utratila 24,2 miliardy USD na kapitálových výdajích a akvizicích aktiv formou finančního leasingu, což představuje 27% meziroční růst.

Finanční ředitelka Amy Hoodová uvedla, že ve fiskálním roce 2026 budou kapitálové výdaje pokračovat v růstu – pokud by výdaje zůstaly ve stejném tempu, překročily by 120 miliard USD ročně, což by představovalo 36% nárůst oproti očekávání. Prognóza Microsoftu zahrnuje i růst Azure o 37 % při konstantních měnových kurzech, přičemž tržní konsensus byl 33,7 %.

Microsoft však stále čelí nedostatku infrastruktury datových center. Amy Hood přiznala, že problémy s rovnováhou mezi nabídkou a poptávkou přetrvávají, přičemž doufá ve zlepšení nejpozději do prosince. Vyřešení těchto kapacitních problémů je klíčové pro další rozvoj služeb umělé inteligence.

Microsoft zároveň čelil i zvýšeným nákladům. Ve čtvrtletí vynaložil 1,71 miliardy USD na další výdaje, které zahrnují ztráty z investic metodou ekvivalence – například do OpenAI. Přesto firma pokračuje v transformaci a inovacích: představila nový GitHub Copilot pro přiřazování úkolů asistentům a oslavila své 50. výročí. Došlo také k propuštění více než 6 000 zaměstnanců, což ukazuje na pokračující optimalizaci nákladové struktury.

Na burze Microsoft zaznamenal roční růst o 22 %, zatímco index S&P 500 posílil o přibližně 8 %. Ve čtvrtek ráno akcie Microsoftu dosáhly denního maxima nad 555 USD a tržní kapitalizace firmy překonala 4,1 bilionu dolarů. Microsoft se tak stal druhou americkou firmou po Nvidii, která tuto hranici překonala.

Zatímco Alphabet i Meta oznámily navýšení kapitálových výdajů – Alphabet plánuje utratit 85 miliard USD, Meta 66–72 miliard USD – Microsoft jejich tempo ještě převyšuje. Souboj technologických gigantů o budoucnost umělé inteligence a dominance v cloudu tak přináší nebývale intenzivní kapitálový závod.