Její úspěch poháněl především růst tržeb v oblasti investičního bankovnictví a globální správy majetku, který těžil z výjimečné volatility na trzích. Banka ale zároveň upozornila na přetrvávající nejistotu spojenou s americkými cly, integrací konkurenční Credit Suisse i potenciálně přísnějšími kapitálovými pravidly ve Švýcarsku.

Dvojnásobný zisk díky volatilním trhům

UBS oznámila za druhé čtvrtletí čistý zisk 2,395 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti 1,136 miliardy dolarů ve stejném období loňského roku. Tím překonala průměrné očekávání analytiků agentury LSEG, kteří předpokládali zisk 1,901 miliardy dolarů. Tržby banky dosáhly 12,112 miliardy dolarů, což sice mírně zaostalo za predikcemi (12,45 miliardy), ale přesto šlo o solidní výsledek v náročném prostředí.

Investiční bankovnictví UBS zaznamenalo meziroční nárůst tržeb o 25 % na 2,3 miliardy dolarů, a to hlavně díky zvýšené aktivitě klientů v důsledku volatilních tržních podmínek na začátku čtvrtletí. Globální správa majetku přidala 12% nárůst tržeb z transakcí, což naznačuje, že klienti se sice stále chovají opatrně, ale zvyšují zájem o aktivní zhodnocování majetku.

Výnosnost banky se rovněž zlepšila. Návratnost hmotného kapitálu (ROTE) dosáhla 11,8 %, což je nárůst oproti 8,5 % v předchozím čtvrtletí. Klíčový ukazatel kapitálové přiměřenosti CET1 se držel na úrovni 14,4 %, což potvrzuje finanční stabilitu UBS i v prostředí rostoucích regulačních požadavků.

Klienti vyčkávají, ale aktivita roste

Generální ředitel Sergio Ermotti v rozhovoru pro CNBC upozornil, že navzdory pozitivním signálům z trhu zůstávají mnozí klienti stále zdrženliví. „Vidíme nasazení hotovosti, ale úroveň přesvědčení zatím není taková, aby to bylo konstruktivnější,“ uvedl. Připomněl, že akciové trhy jsou o 30 % výše než v dubnu, kdy USA oznámily zavedení tzv. recipročních cel, ale podniky i investoři stále čekají na jasnější vývoj.

UBS ve své zprávě uvedla, že třetí čtvrtletí začalo slibně, především díky růstu rizikových aktiv, zejména mezinárodních akcií, a také oslabení amerického dolaru. Čisté úrokové výnosy (NII) dosáhly ve druhém čtvrtletí 1,965 miliardy dolarů, přičemž banka původně očekávala pokles. Pro další období UBS očekává stabilitu NII ve švýcarských francích a mírný růst v amerických dolarech.

Podle analytiků z Citibank se zdá, že čisté úrokové výnosy dosáhly dna, což je pro investory pozitivní signál. Citigroup ale upozorňuje, že stále chybí jasné informace o plánech na návrat kapitálu akcionářům, což může brzdit další růst akcií UBS.

Integrace Credit Suisse pokračuje podle plánu

UBS rovněž informovala o postupu integrace Credit Suisse, kterou převzala v roce 2023. Třetina klientských účtů ve Švýcarsku byla již převedena a 70 % z plánovaných úspor ve výši 13 miliard dolarů již bylo realizováno. V první polovině roku navíc UBS odkoupila vlastní akcie v hodnotě 1 miliardy dolarů a oznámila další odkup v druhém pololetí za 2 miliardy dolarů.

Převzetí Credit Suisse však znamená také zvýšený tlak na kapitálovou strukturu UBS, což je jeden z hlavních důvodů, proč švýcarské úřady v červnu navrhly nová přísná kapitálová pravidla. Pokud by byly schváleny, musela by UBS držet až 42 miliard dolarů navíc v kapitálu CET1, což by mohlo výrazně omezit rozvahu, ochotu podstupovat riziko a v důsledku i nabídku úvěrů.

Ermotti označil návrh za „extrémní“ a upozornil, že UBS sice v zásadě podporuje cíle regulace, ale chce se soustředit na dokončení integrace. „Musíme počkat na finální podobu návrhů a pak přijmout opatření k ochraně zájmů našich akcionářů,“ řekl.

UBS Group AG (UBS)

Americká cla a geopolitická rizika zvyšují nejistotu

UBS ve své zprávě připomněla, že americká reciproční cla uvalená Washingtonem na většinu obchodních partnerů přinášejí vysokou míru nejistoty, a to jak z hlediska obchodní aktivity, tak expozice banky vůči americkým trhům. I přesto UBS uvádí, že nálada investorů zůstává konstruktivní, přestože „mírně utlumena“.

Ermotti k tomu dodal: „Lidé potřebují vidět finální výsledek všech těchto jednání. Pravděpodobně dochází k určité únavě z novinek.“ Klienti tak podle banky zůstávají ve střehu, ale připraveni investovat, jakmile se makroekonomický výhled ustálí.