Po divokém vývoji akcií, které byly v první polovině roku hluboko pod tlakem, přichází nová vlna optimismu. Významné zlepšení v provozních výsledcích, adaptace na makroekonomické podmínky a lepší schopnost reagovat na nově zavedená cla přiměla investiční banku Citigroup k výraznému přehodnocení svého pohledu na firmu.

V pondělní zprávě analytik Ygal Arounian zvýšil doporučení na akcie Wayfair z neutrálního na „koupit“ a zvýšil cílovou cenu o 61 dolarů na 93 dolarů za akcii. Tento nový cenový cíl znamená potenciál růstu o 27 % oproti pondělnímu uzavření. Citi tímto krokem dává jasně najevo, že věří v další růst společnosti, která se dokázala vyrovnat s dřívějšími tlaky a nyní je ve výhodnější pozici než kdy dříve.

Wayfair Inc. (W)

Cla Donalda Trumpa nakonec nezpůsobila očekávaný chaos

Jedním z klíčových faktorů, které vedly Citi k původnímu snížení hodnocení, bylo zavádění cel ze strany prezidenta Donalda Trumpa. Analytici se obávali, že nová vlna cel výrazně poškodí americké maloobchodní společnosti, které jsou závislé na importu, což je přesně případ Wayfair. Nicméně, jak upozornil Arounian, cla byla zavedena v mnohem mírnější podobě, než se původně předpokládalo. V praxi to znamená, že jejich negativní dopad na ceny, marže i spotřebitelskou poptávku byl podstatně nižší.

Díky tomu se firma mohla nadále soustředit na realizaci svých strategických cílů a ukázala, že si dokáže udržet cenovou konkurenceschopnost i v náročném obchodním prostředí. „Wayfair prokázal, že má velmi dobrou pozici k získání podílu na trhu i přes jeho narušení,“ uvedl Arounian. „Díky povaze svého trhu dokáže lépe reagovat na cla a makroekonomické podmínky.“

Akcie se odrazily ode dna a rostou trojciferným tempem

Vývoj akcií Wayfair v roce 2025 lze označit za jízdu na horské dráze. V jednu chvíli byly akcie o více než 45 % níže než na začátku roku, což odráželo nervozitu trhu z poklesu poptávky, vysokých sazeb a obav z dopadů cel. Nicméně od dubna se situace otočila – akcie od té doby posílily o více než 200 %, a od začátku roku jsou už o více než 71 % výše. Změna sentimentu je tak dramatická a podtrhuje rostoucí důvěru investorů v transformaci společnosti.

Tento vývoj dává Citi důvod ke zvýšení cílové ceny, byť analytici přiznávají, že při původním snížení ratingu propásli značnou část růstu. Přesto nyní vidí prostor pro další posilování, a to nejen díky lepší makroekonomické situaci, ale především kvůli strukturálním zlepšením uvnitř firmy.

Castlegate, B2B segment i kamenné prodejny jako nové motory růstu

Vedle pozitivních trendů v oblasti cloudu a logistiky Citi rovněž zmiňuje úspěšné rozšíření globální dodavatelské a logistické sítě Castlegate, což zvyšuje efektivitu a rychlost doručování. Wayfair také posiluje svou přítomnost v B2B segmentu, kde získává nové korporátní zákazníky, a expanduje do fyzického maloobchodu, čímž rozšiřuje své prodejní kanály mimo digitální prostředí.

„Wayfair zaznamenává strukturální zlepšení, jako je větší přijetí Castlegate, silnější růst svých značek na vyšších trzích a rozvoj v oblasti B2B i fyzického maloobchodu,“ uvedl Arounian. Společnost navíc těží i z lepšího sentimentu na trhu s bydlením, který se v posledních měsících stabilizoval díky nižším sazbám a obnovovacímu cyklu domácností. Tyto faktory mohou podpořit další poptávku po nábytku a bytových doplňcích, tedy klíčových produktech Wayfairu.

Závěr: Wayfair překonal očekávání a Citi zvyšuje důvěru

Výrazná změna postoje Citigroup ke společnosti Wayfair ukazuje, že online prodejce dokázal překonat původní obavy a znovu získat důvěru trhu. Lepší než očekávaný dopad cel, stabilnější makroekonomické prostředí, strukturální zlepšení v logistice i rozšíření prodejních kanálů staví firmu do velmi silné pozice. Citi nyní očekává další růst, a to jak z hlediska tržeb, tak tržní hodnoty, a akcie Wayfair se znovu řadí mezi favority analytiků na Wall Streetu.