HSBC snížila hodnocení Shell Plc z „koupit“ na „držet“ s odkazem na téměř 50% nárůst čistého zadlužení, oslabení obchodních zisků a prémii za ocenění, která již není ve srovnání s konkurencí oprávněná, jak uvedla v pondělní zprávě.
Cílová cena byla mírně zvýšena z 2 900 p na 2 950 p, což znamená mírný 9% nárůst oproti závěrečné ceně 2 707 p z 1. srpna.
Čistý dluh Shellu by měl do roku 2027 překročit 60 miliard dolarů, což je nárůst oproti 43 miliardám dolarů ve 2. čtvrtletí 2025.
Tento nárůst je způsoben nedostatkem hotovosti, protože předpokládaný provozní cash flow ve výši přibližně 40 miliard dolarů ročně v letech 2025–2027 nestačí na pokrytí kapitálových výdajů (20–22 miliard dolarů), dividend a zpětného odkupu akcií (22,5 miliardy dolarů) a leasingových plateb (5 miliard dolarů).
HSBC očekává, že do roku 2027 vzroste zadluženost z 19 % na 20–25 %, čímž se přiblíží úrovni po akvizici BG.
Obchodní výnosy, zejména v oblasti integrovaného plynu, jsou pod tlakem v důsledku normalizace energetických trhů.
Výnosy Shellu z obchodování tvoří odhadem 25 % zisku po zdanění, ve srovnání s 20 % u BP (NYSE:BP) a 10–15 % u TotalEnergies (EPA:TTEF).
HSBC předpovídá, že příspěvek obchodování k průměrné návratnosti investovaného kapitálu (ROACE) bude kolem 2 %, což je spodní hranice rozmezí 2–4 % podle prognózy Shellu a odpovídá desetiletému průměru. Prognózy NOPAT pro integrovaný plyn na období 2025–2027 byly sníženy o 12 % pod konsensus.
Podrobně se zkoumá také prémium společnosti Shell. Společnost se obchoduje s prémií 10–15 % oproti TotalEnergies na základě násobků EV/DACF a P/CF pro rok 2026, a to navzdory nižšímu výnosu z distribuce v roce 2026 ve výši přibližně 11 % oproti 13 % společnosti Total.
HSBC snížila hodnocení Shell Plc z „koupit“ na „držet“ s odkazem na téměř 50% nárůst čistého zadlužení, oslabení obchodních zisků a prémii za ocenění, která již není ve srovnání s konkurencí oprávněná, jak uvedla v pondělní zprávě.
Cílová cena byla mírně zvýšena z 2 900 p na 2 950 p, což znamená mírný 9% nárůst oproti závěrečné ceně 2 707 p z 1. srpna.
Čistý dluh Shellu by měl do roku 2027 překročit 60 miliard dolarů, což je nárůst oproti 43 miliardám dolarů ve 2. čtvrtletí 2025.
Tento nárůst je způsoben nedostatkem hotovosti, protože předpokládaný provozní cash flow ve výši přibližně 40 miliard dolarů ročně v letech 2025–2027 nestačí na pokrytí kapitálových výdajů , dividend a zpětného odkupu akcií a leasingových plateb .
HSBC očekává, že do roku 2027 vzroste zadluženost z 19 % na 20–25 %, čímž se přiblíží úrovni po akvizici BG.
Obchodní výnosy, zejména v oblasti integrovaného plynu, jsou pod tlakem v důsledku normalizace energetických trhů.
Výnosy Shellu z obchodování tvoří odhadem 25 % zisku po zdanění, ve srovnání s 20 % u BP a 10–15 % u TotalEnergies .
HSBC předpovídá, že příspěvek obchodování k průměrné návratnosti investovaného kapitálu bude kolem 2 %, což je spodní hranice rozmezí 2–4 % podle prognózy Shellu a odpovídá desetiletému průměru. Prognózy NOPAT pro integrovaný plyn na období 2025–2027 byly sníženy o 12 % pod konsensus.
Podrobně se zkoumá také prémium společnosti Shell. Společnost se obchoduje s prémií 10–15 % oproti TotalEnergies na základě násobků EV/DACF a P/CF pro rok 2026, a to navzdory nižšímu výnosu z distribuce v roce 2026 ve výši přibližně 11 % oproti 13 % společnosti Total.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
HSBC snížila hodnocení Shell Plc z „koupit“ na „držet“ s odkazem na téměř 50% nárůst čistého zadlužení, oslabení obchodních zisků a prémii za ocenění, která již není ve srovnání s konkurencí oprávněná, jak uvedla v pondělní zprávě.
Cílová cena byla mírně zvýšena z 2 900 p na 2 950 p, což znamená mírný 9% nárůst oproti závěrečné ceně 2 707 p z 1. srpna.
Čistý dluh Shellu by měl do roku 2027 překročit 60 miliard dolarů, což je nárůst oproti 43 miliardám dolarů ve 2. čtvrtletí 2025.
Tento nárůst je způsoben nedostatkem hotovosti, protože předpokládaný provozní cash flow ve výši přibližně 40 miliard dolarů ročně v letech 2025–2027 nestačí na pokrytí kapitálových výdajů (20–22 miliard dolarů), dividend a zpětného odkupu akcií (22,5 miliardy dolarů) a leasingových plateb (5 miliard dolarů).
HSBC očekává, že do roku 2027 vzroste zadluženost z 19 % na 20–25 %, čímž se přiblíží úrovni po akvizici BG.
Obchodní výnosy, zejména v oblasti integrovaného plynu, jsou pod tlakem v důsledku normalizace energetických trhů.
Výnosy Shellu z obchodování tvoří odhadem 25 % zisku po zdanění, ve srovnání s 20 % u BP (NYSE:BP) a 10–15 % u TotalEnergies (EPA:TTEF).
HSBC předpovídá, že příspěvek obchodování k průměrné návratnosti investovaného kapitálu (ROACE) bude kolem 2 %, což je spodní hranice rozmezí 2–4 % podle prognózy Shellu a odpovídá desetiletému průměru. Prognózy NOPAT pro integrovaný plyn na období 2025–2027 byly sníženy o 12 % pod konsensus.
Podrobně se zkoumá také prémium společnosti Shell. Společnost se obchoduje s prémií 10–15 % oproti TotalEnergies na základě násobků EV/DACF a P/CF pro rok 2026, a to navzdory nižšímu výnosu z distribuce v roce 2026 ve výši přibližně 11 % oproti 13 % společnosti Total.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Překvapivé výsledky mění pohled Wall Street Americká automobilka Ford Motor (F) reportovala po úterním závěru obchodování hospodářské výsledky, které znatelně...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
