Investoři sledující vývoj na akciových trzích dostali v posledních dnech dva zásadně odlišné signály. Zatímco americký výrobce stavebních strojů Caterpillar se dočkal výrazného zvýšení doporučení a očekává se u něj další růst, čínská automobilka Li Auto čelí snížení hodnocení kvůli sílící konkurenci a složitým vyhlídkám. Tento kontrast ukazuje, jak rozdílné faktory mohou hrát roli při posuzování investiční atraktivity jednotlivých společností, a zdůrazňuje, že investoři musí pečlivě zvažovat jak makroekonomické, tak oborové podmínky. Evercore ISI v pondělí zvýšila hodnocení akcií Caterpillaru z „in line“ na „outperform“ a stanovila novou cílovou cenu na 476 dolarů za akcii, oproti předchozím 373 dolarům. To znamená očekávaný více než 15% růst oproti pondělnímu závěru 412,64 USD. Caterpillar se tak dostal na seznam pěti nejoblíbenějších akcií doporučovaných Evercore, což signalizuje silnou důvěru v jeho budoucí vývoj. Tento krok je významný nejen pro samotného výrobce těžkých strojů, ale také pro investory, kteří hledají stabilní tituly v prostředí, kde panuje zvýšená volatilita. Zdroj: Getty Images Analytik David Raso z Evercore vyzdvihl zejména dvě klíčové přednosti Caterpillaru – objemovou páku a geografickou diverzifikaci. Díky těmto faktorům dokáže společnost lépe zvládat výkyvy na jednotlivých trzích a využívat příležitosti tam, kde dochází k oživení poptávky. Podle Rasa je navíc americký trh v současnosti v situaci, kdy ukončení procesu snižování zásob strojů bude pro Caterpillar představovat významnou příležitost k růstu. Jinými slovy, tam, kde jiní výrobci mohou čelit stagnaci, Caterpillar může díky své pozici těžit z obratu trendu. Dalším pozitivním signálem je očekávaný růst zisku na akcii (EPS) nejen ve druhé polovině roku 2025, ale také v roce 2026. To ukazuje, že společnost dokáže generovat hodnotu i v náročnějším prostředí a že její dlouhodobý růst není závislý pouze na krátkodobých cyklech. Raso zároveň poukázal na to, že rostoucí zájem o akcie Caterpillaru souvisí také s jeho expozicí v oblasti výroby energie a datových center – segmentech, které mají do budoucna obrovský potenciál. Pokud se k tomu přidá stabilní růst poptávky po strojích, mohlo by to podle něj výrazně rozšířit atraktivitu akcií Caterpillaru pro široké spektrum investorů. Akcie společnosti přitom v roce 2025 již vzrostly o téměř 14 %, což jen podtrhuje pozitivní sentiment na trhu. Caterpillar Inc. (CAT) Na opačném konci spektra stojí Li Auto, čínský výrobce elektromobilů, který čelí mnohem skeptičtějším prognózám. Bernstein v úterý snížil hodnocení akcií společnosti z „outperform“ na „market perform“ a zároveň snížil cílovou cenu z 33 dolarů na 26 dolarů za akcii. Přestože tato nová cílová cena stále předpokládá mírný růst oproti pondělnímu závěru 24,05 USD, celkový tón doporučení je podstatně méně optimistický. Analytici hovoří o „hrbolatější cestě vpřed“, což naznačuje, že společnost bude čelit významným překážkám. Zdroj: Shutterstock Analytička Eunice Lee z Bernsteinu upozornila na několik klíčových problémů. Především jde o rostoucí konkurenci v segmentu prémiových plug-in hybridních elektromobilů (PHEV) a SUV s prodlouženým dojezdem (EREV). Tento segment byl dosud silnou stránkou Li Auto, ale jakmile se na něj zaměřilo více konkurentů, tlak na tržní podíly se výrazně zvýšil. Kromě toho čelí automobilka složité situaci na trhu s čistě bateriovými elektromobily (BEV), který je již dnes přeplněný a vysoce konkurenční. Přechod Li Auto do tohoto segmentu přitom znamená nejen větší konkurenci, ale také nižší marže, což dále ztěžuje zlepšení ziskovosti. Situace je o to složitější, že Li Auto právě uvádí na trh nové modely – šestimístný model i8 a brzy také i6. Přestože by tyto produkty mohly přinést nové zákazníky, analytici se obávají, že na vysoce konkurenčním trhu nebudou mít takový dopad, jaký by společnost potřebovala. Lee proto neočekává, že by Li Auto dokázalo v blízké době získat zpět významný podíl na trhu. Naopak předpokládá, že přechod na nový produktový cyklus zaměřený na BEV přinese spíše další komplikace. Tento názor navíc podporuje i JPMorgan, která minulý týden snížila hodnocení Li Auto z „nadváha“ na „neutrální“. Navzdory těmto sníženým odhadům zůstává Li Auto mezi částí analytiků stále populární. Podle údajů LSEG totiž 21 z 28 analytiků doporučuje akcie koupit nebo silně koupit. To ukazuje, že i když někteří odborníci zpochybňují krátkodobý výhled, dlouhodobě stále existuje důvěra v potenciál této automobilky. Investoři by si proto měli být vědomi rizik, ale zároveň nezapomínat, že Li Auto je i nadále vnímáno jako významný hráč na čínském trhu elektromobilů. Li Auto Inc. (LI) Celkově tak lze říci, že Caterpillar a Li Auto představují dva odlišné příběhy. Zatímco americký výrobce stavebních strojů těží z diverzifikace, silné poptávky a dobrého načasování na domácím trhu, čínská automobilka čelí rostoucí konkurenci a zhoršujícím se vyhlídkám v náročném prostředí elektromobilů. Pro investory to znamená, že investiční strategie by měla být diferencovaná – Caterpillar může být vnímán jako stabilní růstová příležitost, zatímco Li Auto je spíše spekulativní s vyšší mírou rizika.