Morgan Stanley snížil rating společnosti Block z „Overweight“ na „Equal-weight“ před zveřejněním jejích výsledků za 2. čtvrtletí, a to z důvodu obav o ocenění a zvýšených očekávání investorů.
„Při ceně 76 USD, která je nad naší cílovou cenou
„Většina očekávaného zrychlení růstu Square a Cash App je již z velké části zahrnuta v očekáváních… upozorňujeme, že XYZ považujeme za přeplněný trh v 2. čtvrtletí,“ uvedla banka.
Ačkoli banka stále očekává „mírné zrychlení trendů Square a Cash App GP do roku 2026“, v oblasti fintech v USA nyní upřednostňuje Chime před Blockem.
„Naše preference se přesouvá k CHYM… protože jsme zaznamenali lepší realizaci, konzistentnější vývoj produktů a lepší vazby na primární účty zákazníků Chime ve srovnání s Cash App,“ uvedla Morgan Stanley.
Cash App společnosti Block je považována za omezenou svou uživatelskou základnou. „Demografický profil Cash App, který tvoří zákazníci s nízkými příjmy, omezuje objem a potenciál zpeněžení,“ uvedli analytici a dodali, že Block se pravděpodobně bude více spoléhat na „úvěrovou expanzi… k podpoře trvalého dvouciferného růstu hrubého zisku.“
Morgan Stanley ponechal cílovou cenu Blocku na 73 USD na základě souhrnného ocenění jednotlivých částí. To zahrnuje 2,5násobek hrubého zisku Cash App v roce 2026 a 11,5násobek EV/EBITDA v roce 2026.
Nálada investorů před zveřejněním výsledků je pozitivní, uvádí se v poznámce, přičemž mnozí očekávají zlepšení jak u Square, tak u Cash App.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
