Société Générale byla společností UBS zvýšena z „neutrální“ na „koupit“ po lepších než očekávaných výsledcích za druhé čtvrtletí a zlepšených prognózách ohledně nákladové efektivity a rozdělení kapitálu, jak uvedla v úterní zprávě.
Zvýšení ratingu odráží větší důvěru v vývoj zisků banky, přičemž UBS zvýšila cílovou cenu z 51 EUR na 62 EUR s odkazem na silnější zisky a vyšší P/E pro rok 2026 z 8,1x na 9,2x.
Ve druhém čtvrtletí roku 2025 banka vykázala zisk před zdaněním ve výši 2,18 mld. EUR, což je o 16 % více, než očekával konsensus, a to díky 10% překonání zisku před tvorbou opravných položek, které bylo způsobeno 2% nárůstem výnosů a 2% poklesem nákladů.
Úvěrové ztráty byly také o 6 % lepší než se očekávalo. Société Générale oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě 1 miliardy eur a prozatímní dividendu ve výši 0,61 eura na akcii, což odpovídá 18 % EPS za první pololetí 2025. Poměr CET1 vzrostl na 13,5 %, což je o 10 bazických bodů více než v předchozím čtvrtletí.
V důsledku toho Société Générale zvýšila svůj výhled na celý rok 2025, snížila cílový poměr nákladů k výnosům z předchozích 66 % na méně než 65 % a zvýšila cílovou návratnost hmotného kapitálu z 8 % na 9 %.
Výhled růstu tržeb o více než 3 % a snížení nákladů o alespoň 1 %, v obou případech bez zahrnutí prodeje, zůstal zachován.
UBS očekává ROTE ve výši 10,8 % do konce fiskálního roku 2026, k čemuž přispěje silnější výkon francouzského retailu a klesající akviziční náklady v BoursoBank.
Prognózy EPS byly zvýšeny o 3 % pro celý rok 2025 na 5,80 EUR a o 4 % pro rok 2026 na 6,88 EUR, a to díky nižším nákladům a vyšším zpětným odkupům akcií.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
