Pokles tržeb i zisků, ale ne bez naděje United Parcel Service (UPS) čelí již delší dobu klesajícím tržbám i ziskům. Po mimořádně silném období během pandemie, kdy globální logistika zažívala bezprecedentní růst, se situace obrátila. Od roku 2022 vykazuje firma stagnaci a výsledky za druhé čtvrtletí 2025 ukazují meziroční pokles tržeb i čistého zisku o 1 %. UPS tak pokračuje v období slabších výkonů, které už trvá více než dva roky. Objem přepravovaných zásilek i cenová síla, která byla během pandemie běžná, dnes výrazně oslabily. Investoři, kteří dříve očekávali setrvalý růst, nyní reagují spíše skepsí. Akcie UPS od svého vrcholu v roce 2022 ztratily až 63 % hodnoty a letos v červenci se propadly na nová víceletá minima. Tato reakce trhu ale podle mnoha analytiků nemusí odpovídat reálné situaci – a může jít o přehnaný výprodej v nevhodnou chvíli. Zdroj: Shutterstock Rizika přetrvávají, ale přichází i stabilizační kroky Pochybnosti investorů umocňuje geopolitické napětí a celní politika, která nadále vrhá stín na globální logistický sektor. Sama generální ředitelka Carol Tomé na konferenčním hovoru k výsledkům připustila, že „pro náš sektor je to stále velmi nejistá doba“, a UPS se dokonce rozhodla nezveřejnit žádný výhled pro zbytek roku, což působí dojmem nejistoty a přispívá k negativní náladě na trhu. Na druhou stranu však společnost nečeká se založenýma rukama. UPS už přijala konkrétní kroky ke zvýšení efektivity – snížení objemu doručovaných zásilek je vyváženo důrazem na ziskovější dodávky a optimalizaci nákladů. Režijní výdaje byly během posledního období sníženy o 3,5 miliardy dolarů a firma plánuje dosáhnout celkových úspor až 6 miliard. Tyto změny sice přinesou výsledky až se zpožděním, ale signalizují aktivní řízení transformace a snahu zvrátit negativní trend. Atraktivní ocenění a silný dividendový výnos Při současné ceně kolem 85 dolarů za akcii a očekávaném zisku na akcii ve výši 6,64 USD se UPS obchoduje s poměrem P/E přibližně 13, což je velmi atraktivní ocenění v porovnání s historickými hodnotami i konkurencí. Mnozí investoři vnímají tento poměr jako signál, že akcie může být podhodnocená, zejména s ohledem na stabilní byznys model a silné postavení značky v globální logistice. Dalším významným faktorem je výnos z dividend, který aktuálně činí přibližně 7,4 %. Pro mnoho investorů hledajících stabilní příjem představuje tento výnos důvod k pozornosti – zejména pokud vezmeme v úvahu, že společnost je schopna i přes slabší období své dividendové závazky plnit. Díky tomu může být UPS vnímána jako vhodná defenzivní složka portfolia, obzvlášť v době zvýšené volatility trhu. Dlouhodobý růst trhu hraje ve prospěch UPS Podle údajů společnosti Mordor Intelligence se očekává, že globální trh doručování balíků poroste do roku 2030 průměrným tempem přes 5 % ročně. Tato prognóza je potvrzena i dalšími výzkumy, například od Global Market Insights, a signalizuje, že základy trhu zůstávají zdravé. UPS má všechny předpoklady z této trajektorie dlouhodobě těžit, pokud dokáže udržet provozní efektivitu a přizpůsobit se měnící se poptávce. Zlepšující se ekonomické prostředí, postupná stabilizace dodavatelských řetězců a růst e-commerce by mohly společnosti pomoci znovu nastartovat růstový trend. Právě schopnost UPS adaptovat se v minulosti, investovat do technologií a udržet vysokou úroveň služeb naznačuje, že by se výhled mohl postupně zlepšovat. Při současných cenách by tak trpěliví investoři mohli být v nadcházejících letech odměněni. Zdroj: Shutterstock UPS se nachází ve fázi, která vyžaduje trpělivost a strategický výhled. Krátkodobé výsledky mohou být nadále pod tlakem, ale strukturální změny ve společnosti a celkový vývoj trhu naznačují, že by se situace mohla v příštích letech zlepšovat. Pro investory, kteří hledají stabilní výnos a zároveň možnost růstu, se UPS může stát atraktivní volbou, zejména pokud trh přestane nadhodnocovat krátkodobá rizika. Velkou výhodou společnosti zůstává její globální infrastruktura, silná značka a vysoká úroveň provozní efektivity, kterou v minulosti prokázala. UPS má dostatek kapacit a technologií na to, aby zvládla rostoucí požadavky moderní logistiky, a to i v prostředí rostoucí konkurence. Investice do automatizace, udržitelnosti a zefektivnění procesů by se měly pozitivně projevit v následujících obdobích. Růst e-commerce a nástup nových technologických platforem, které zrychlují a zpřehledňují doručovací proces, zůstávají dlouhodobými tahouny trhu. UPS má potenciál těžit ze spolupráce s velkými hráči v oblasti maloobchodu i technologií a rozšířit své služby do nových segmentů, například v oblasti zdravotnictví či chlazené logistiky. Pro investory s dlouhodobým horizontem se tak současné ocenění jeví jako příležitost ke vstupu nebo navýšení pozice. Navzdory krátkodobým výkyvům může být UPS v dalších letech stabilním pilířem diverzifikovaného portfolia, který kombinuje výnos, stabilitu a potenciál k postupnému zotavení.