Spotřebitelé zůstávají i nadále „uvážliví“ a zaměřují se na domácí vaření, což podpořilo tržby společnosti. Přesto společnost upozornila, že v příštím fiskálním roce očekává pokles zisku kvůli vyšším nákladům spojeným s cly uvalenými administrativou prezidenta Donalda Trumpa na dovážené zboží. I přes agresivní úsporná opatření tak společnost čelí značným tlakům na marže.Akcie Campbell’s Company v předobchodním obchodování vzrostly o 2,1 %. Od červencového minima 30,41 USD, což je nejnižší úroveň za posledních čtrnáct let, se akcie do úterý zvedly o 3,5 %. Tento růst částečně odráží důvěru investorů v úspěšnou transformaci firmy, která se zaměřuje na přizpůsobení portfolia měnícím se spotřebitelským preferencím.The Campbell’s Company  Silný čtvrtletní výkon i přes výzvy v odvětvíZa čtvrtletí končící 3. srpna společnost Campbell vykázala čistý zisk 145 milionů USD, zatímco ve stejném období loňského roku zaznamenala ztrátu 3 miliony USD. Po očištění o jednorázové položky, jako byly ztráty z penzijního fondu v předchozím čtvrtletí a náklady na snížení hodnoty aktiv, dosáhl zisk na akcii 62 centů, což překonalo očekávání analytiků z FactSetu nastavené na 56 centů. Jedná se tak už o osmé čtvrtletí v řadě, kdy Campbell dokázal překonat prognózy.Tržby se meziročně zvýšily o 1,2 % na 2,32 miliardy USD, jen mírně pod odhady trhu, které činily 2,33 miliardy USD. Segment jídel a nápojů zaznamenal růst tržeb o 0,2 % na 1,2 miliardy USD, zatímco prodej snacků se zvýšil o 2,4 % na 1,12 miliardy USD. Na druhé straně objem prodaného zboží klesl o 4 %, což naznačuje, že část růstu byla dosažena převážně díky zvýšení cen o 2 %.Společnost uvedla, že spotřebitelé se stále více zaměřují na prémiové produkty, zdravější varianty potravin a vaření doma. Podle vedení Campbell’s právě tento trend přispěl k lepším výsledkům za čtvrté čtvrtletí. Společnost se snaží tento vývoj podpořit rozšiřováním produktového portfolia, včetně nových zdravějších receptur a modernizace tradičních značek. Chcete využít této příležitosti?Prognózy pro fiskální rok 2026 a tlak celNavzdory lepším výsledkům za čtvrté čtvrtletí Campbell varuje, že fiskální rok 2026 bude náročnější. Společnost očekává upravený zisk na akcii mezi 2,40 a 2,55 USD, což je pod aktuálním konsenzem FactSetu ve výši 2,57 USD. Tržby by měly buď stagnovat, nebo klesnout až o 2 %, zatímco FactSet odhaduje roční tržby na 9,99 miliardy USD, což by představovalo pokles o 2,6 %.Hlavním problémem jsou vyšší náklady způsobené novými cly uvalenými Trumpovou administrativou na dovážené zboží. Tyto dodatečné výdaje mají přímý dopad na výrobní náklady i marže společnosti. Campbell proto rozšiřuje své úsporné programy a zvýšil cíl pro snižování nákladů o 50 % – z původních 250 milionů USD na 375 milionů USD do konce fiskálního roku 2028. Ke konci posledního čtvrtletí už se podařilo realizovat úspory ve výši 145 milionů USD. Podle vedení firmy budou tyto úspory jedním z klíčových nástrojů pro kompenzaci dopadů celních opatření.Akcie Campbell’s zůstávají pod tlakemI přes krátkodobý růst po zveřejnění výsledků zůstávají akcie Campbell’s pod tlakem. Od začátku roku 2025 akcie klesly o 24,9 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období vzrostl o 9,1 %. Tento rozdíl ukazuje, že investoři stále vnímají nejistotu spojenou s vývojem nákladů, spotřebitelským chováním a geopolitickými faktory, které mohou ovlivnit dodavatelské řetězce.Analytici se shodují, že úspěch společnosti bude záviset na schopnosti reagovat na měnící se preference zákazníků, efektivně řídit náklady a udržet růst v klíčových segmentech, zejména ve snackech a prémiových produktech. Vzhledem k tomu, že spotřebitelé nadále preferují domácí vaření, má Campbell výhodu v silných značkách a dlouhodobé loajalitě zákazníků. Na druhé straně je však nutné sledovat vliv celních opatření, které mohou v budoucnu zvyšovat tlak na ziskovost.