Evropské akcie ve čtvrtek zaznamenaly mírný růst, protože investoři vyčkávali na klíčová ekonomická rozhodnutí a nové makroekonomické údaje. Na trzích panovala spíše opatrná nálada, jelikož investoři soustředili svou pozornost na zasedání Evropské centrální banky (ECB) a zároveň očekávali zveřejnění nejnovějších údajů o inflaci ve Spojených státech. Krátce po začátku evropského obchodování, v 03:05 ET (07:05 GMT), posílil německý index DAX o 0,1 %, francouzský CAC 40 vzrostl o 0,3 % a britský FTSE 100 také přidal 0,3 %. Tento mírný růst ukazuje, že investoři zatím vyčkávají na jasnější signály o tom, jak se bude vyvíjet měnová politika v Evropě i USA. Kombinace geopolitických rizik, zpomalujícího růstu evropské ekonomiky a nejistoty ohledně americké inflace vytváří na trzích napjatou atmosféru. Zasedání ECB v centru pozornosti Největší pozornost investorů směřuje do Frankfurtu, kde se koná klíčové zasedání Evropské centrální banky. Podle všeobecného očekávání trhy počítají s tím, že ECB ponechá úrokové sazby beze změny. V červnu banka snížila svou klíčovou sazbu na 2 % a od té doby ji drží stabilní. Důvodem je, že inflace se vrátila blízko dvouprocentního cíle ECB a hospodářský růst v eurozóně se částečně stabilizoval. Situace však zůstává komplikovaná. Na ekonomiku eurozóny dopadá nejistota ohledně 15% cel, které americký prezident Donald Trump uvalil na dovoz z Evropské unie. Tyto kroky mohou negativně ovlivnit exportní sektory v klíčových evropských ekonomikách, včetně Německa a Francie. K tomu se přidávají nové politické nepokoje ve Francii, což zvyšuje tlak na tvůrce politiky, aby zůstali flexibilní. Prezidentka ECB Christine Lagardeová sice pravděpodobně nenaznačí konkrétní směr budoucí politiky, avšak analytici se domnívají, že banka ponechá otevřenou možnost dalšího snížení sazeb. Zvláště proto, že se předpokládá, že inflace v eurozóně v příštím roce klesne pod 2% cíl ECB. Pro investory bude klíčové sledovat tiskovou konferenci Lagardeové, protože jakékoli náznaky změny strategie mohou vyvolat výrazné tržní pohyby. Americký CPI a rozhodnutí Fedu Kromě ECB se investoři soustředí i na nová data o inflaci v USA, která mají zásadní význam pro rozhodnutí Federálního rezervního systému (Fed). Trhy očekávají, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) za srpen meziročně vzroste o 2,9 %, což by znamenalo nejrychlejší tempo růstu od ledna. Jádrový index CPI, který vylučuje volatilní ceny potravin a energií, by podle odhadů měl zůstat na 3,1 %. Tato data přicházejí těsně před klíčovým zasedáním Fedu, které se uskuteční příští týden. Snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů je již podle trhu prakticky plně započítáno do cen aktiv. Aby Fed od snížení sazeb ustoupil, musela by inflace překvapit výrazně vyššími hodnotami. Naopak příznivý výsledek CPI by mohl dokonce podpořit spekulace o agresivnějším snížení sazeb o 50 bazických bodů, což by mělo silný dopad nejen na americké akcie, ale i na evropské trhy a cenu eura. Energetický sektor a nové smlouvy Energeanu Ve čtvrtek nebylo zveřejněno mnoho firemních výsledků, ale výrazně se připomněla společnost Energean Oil & Gas. Ta oznámila podpis nových dlouhodobých smluv na dodávky plynu v hodnotě více než 4 miliardy dolarů. Díky tomu se její celkové smluvní tržby na příštích dvacet let zvýšily na přibližně 20 miliard dolarů. Tento krok posiluje pozici Energeanu na evropském energetickém trhu a ukazuje na rostoucí poptávku po diverzifikovaných zdrojích energie v regionu. Ropa klesá kvůli obavám o poptávku v USA Na komoditních trzích se ve čtvrtek investoři soustředili na vývoj cen ropy, které po předchozím růstu zaznamenaly mírný pokles. Futures na ropu Brent oslabily o 0,1 % na 67,41 USD za barel a americká ropa WTI klesla o 0,2 % na 63,57 USD za barel. Důvodem jsou především obavy z klesající poptávky ve Spojených státech. Podle Energetické informační agentury (EIA) vzrostly zásoby ropy v USA v týdnu do 5. září o 3,9 milionu barelů, zatímco očekávání trhu byla pouze 1 milion barelů. Zásoby benzínu se zvýšily o 1,5 milionu barelů, přestože analytici předpokládali pokles o 200 000 barelů. Tato data vyvolávají obavy, že poptávka po ropě ve Spojených státech, které jsou největším světovým spotřebitelem energie, by mohla ve zbytku roku zpomalit. Přesto se ceny ropy nacházejí v dlouhodobějším vzestupném trendu. Ve středu referenční kontrakty posílily o více než 1 dolar za barel, a to v reakci na zvýšené geopolitické napětí v Rusku a na Blízkém východě. Tento růst navazuje na oživení cen od začátku září, kdy ropa dosáhla svého tříměsíčního minima. Shrnutí a výhled Evropské akcie se pohybují v úzkém pásmu, protože investoři vyčkávají na klíčová rozhodnutí ECB a Fedu. Očekávané údaje o inflaci v USA mohou výrazně ovlivnit vývoj úrokových sazeb, což se odrazí nejen na amerických, ale i evropských trzích. Zároveň přetrvávají obavy z dopadu cel uvalených USA na dovoz z EU a slabšího ekonomického růstu v regionu.