Evropské akcie v pátek mírně vzrostly a konsolidovaly tak předchozí zisky po týdnu, který byl pro investory celkově pozitivní. Hlavní evropské indexy se posunuly vzhůru poté, co obchodníci zpracovávali nové údaje o inflaci a růstu v jednotlivých ekonomikách regionu. V 03:05 ET (07:05 GMT) německý index DAX přidal 0,3 %, francouzský CAC 40 stoupl o 0,1 % a britský FTSE 100 se zvýšil o 0,2 %. Tyto tři klíčové ukazatele se tak drží na cestě k týdenním ziskům, přičemž francouzský trh, který v posledních týdnech čelil politickým otřesům, dokonce zaznamenal téměř 2% růst. Pozitivní nálada však byla smíšená s opatrností, protože investoři soustředili pozornost na údaje o inflaci v Německu, Francii a Španělsku, stejně jako na zprávy o vývoji britského hospodářství. Výsledky ukázaly, že inflace v eurozóně je relativně pod kontrolou, což posiluje očekávání, že Evropská centrální banka nebude muset spěchat s dalším uvolňováním měnové politiky. Britská ekonomika zpomaluje, Německo hlásí vyšší inflaci Jednou z hlavních zpráv týdne byla stagnace britského hrubého domácího produktu v červenci. Ekonomika Spojeného království tak vykázala nulový růst po sérii pozitivních čísel z první poloviny roku. Zatímco v prvním čtvrtletí 2025 vzrostla o 0,7 % a ve druhém čtvrtletí o 0,3 %, letní měsíce ukazují na slábnoucí dynamiku. Podle údajů Úřadu pro národní statistiku je stagnace zřetelným signálem, že britská ekonomika čelí slabší domácí poptávce i dopadům vysokých životních nákladů. Naopak Německo oznámilo, že inflace v srpnu vzrostla na 2,1 %, čímž byly potvrzeny předběžné odhady. Spotřebitelské ceny harmonizované pro srovnání s EU se v červenci zvýšily o 1,8 % meziročně. Také Francie a Španělsko přinesly podobné výsledky, což ukazuje, že inflace v eurozóně zůstává pod relativní kontrolou. To posiluje očekávání, že Evropská centrální banka může držet sazby stabilní a soustředit se na podporu růstu. ECB na svém posledním zasedání rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny a zároveň naznačila optimistický výhled pro ekonomiku i inflaci. Tento krok přispěl k uklidnění trhů a snížil očekávání, že by mohlo dojít k dalšímu brzkému snížení sazeb. Dění na bankovním trhu ve Španělsku Investoři sledovali i napětí na španělském bankovním trhu. Představenstvo Banco de Sabadell jednomyslně odmítlo nepřátelskou nabídku na převzetí ze strany banky BBVA. Vyzvalo akcionáře, aby své akcie neprodávali, a argumentovalo tím, že nabídka podhodnocuje hodnotu Sabadellu, přeceňuje potenciální úspory z fúze a vystavuje akcionáře regulatorním rizikům. Tento krok znamená pokračující patovou situaci mezi dvěma předními španělskými věřiteli. Vedení Sabadellu navíc upozornilo, že regulační prostředí ve Španělsku je pro velké bankovní fúze přísné a může realizaci podobné transakce výrazně komplikovat. Odmítnutí tak posílilo napětí v sektoru, který je již pod tlakem rostoucí konkurence a přísných požadavků na kapitál. Vývoj na trhu s ropou Ropa se v pátek dostala pod tlak a navázala na prudký čtvrteční pokles. Futures na ropu Brent klesly o 0,7 % na 65,88 USD za barel a americká WTI o 0,8 % na 61,85 USD. Jen den předtím ztratily ceny ropy téměř 2 %, a to navzdory počátečnímu růstu na začátku týdne, který podpořily obavy z narušení dodávek v důsledku geopolitických konfliktů. Pokles cen je důsledkem zejména obav o poptávku v USA, kde Energetická informační agentura oznámila nárůst zásob ropy o 3,9 milionu barelů na 424,6 milionu barelů. Vyšší zásoby potvrzují, že poptávka po ropě v největší světové ekonomice začíná oslabovat. K celkovému tlaku na ceny přispěla i měsíční zpráva Mezinárodní energetické agentury, podle které světová nabídka ropy poroste v roce 2025 rychleji, než se dříve čekalo. Důvodem je plánované zvýšení produkce ze strany OPEC+ včetně Ruska. Saúdská Arábie i další členové kartelu se tak snaží získat zpět svůj podíl na trhu, i když to znamená tlak na nižší ceny. Globální kontext a výhled Evropské trhy zároveň sledují dění ve Spojených státech, kde byl ve čtvrtek zveřejněn index spotřebitelských cen (CPI). Ten byl v souladu s očekáváním, což posílilo víru investorů, že Federální rezervní systém na svém nadcházejícím zasedání zahájí cyklus uvolňování měnové politiky snížením sazeb o 25 bazických bodů. Celkově lze říci, že evropské akcie vstupují do podzimu s relativně pozitivní náladou, i když zůstávají pod vlivem kombinace faktorů – od vývoje inflace a růstu v regionu přes bankovní fúze až po globální ceny ropy. Investoři proto zůstávají obezřetní a zaměřují se na data, která mohou naznačit další směřování měnové politiky a vývoj poptávky v hlavních ekonomikách.