Fed na křižovatce: Trhy napjatě čekají na rozhodnutí o sazbách

V uplynulém týdnu se Nasdaq Composite uzavřel s rekordním uzavřením, když poklesla data z trhu práce a inflace ukázala známky uvolnění. Index vzrostl o 0,44% a uzavřel na 22 141,10 bodech, zatímco S&P 500 klesl o 0,05% na 6 584,29 bodu a Dow Jones ztratil 273,78 bodů, tedy 0,59%, a uzavřel na 45 834,22 bodu. Všechny tři hlavní indexy však skončily týden ve vzestupu, přičemž Dow poprvé překonal 46 000 bodů. S&P 500 zaznamenal nejlepší týdenní výsledek od začátku srpna s 1,6% nárůstem, Nasdaq vzrostl o 2% a Dow měl 1% zisk po třech týdnech poklesu. V pozornosti investorů je nyní zasedání Federal Reserve 17. září, při kterém se očekává snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Vzhledem k aktuálnímu stavu trhu, Morgan Stanley varuje před „krátkodobým rizikem“ spojeným se slabšími pracovními daty, která by mohla ovlivnit monetární politiku. Strateg Michael Wilson z Morgan Stanley upozornil: “Napětí mezi oslabujícími daty trhu práce a reakcí Fedu může být v krátkodobém horizontu rizikem pro trhy, zejména s ohledem na rostoucí očekávání snížení sazeb. Chcete využít této příležitosti? Analytici očekávají od Fedu aktualizované ekonomické projekce, které poskytnou náhled na růst a monetární politiku. Aktuálně trhy vyplývají, že se do konce roku předpokládá zhruba 73 bazických bodů uvolnění, což by odpovídalo téměř třem snížením o čtvrt procentního bodu. Mezi další významné komentáře patří názory od Evercore ISI a JPMorgan, kteří zdůraznili, že situace, kdy Fed snižuje sazby „protože mohou“, je zásadně jiná než situace, kdy snížení „musí“ obrátit pozornost na možné recesní tlaky.